Ditulis oleh: Protos
Diterjemahkan oleh: Chopper, Foresight News
Selama bertahun-tahun, industri kripto selalu menggunakan narasi yang sama ketika mempromosikan blockchain: aset digital dapat diperdagangkan 7×24 jam tanpa henti, sementara bursa keuangan tradisional tutup pada pukul 4 sore dan baru dibuka kembali keesokan harinya.
Minggu ini, lembaga kliring terbesar di dunia benar-benar menyanggah argumen ini.
National Securities Clearing Corporation (NSCC) adalah anak perusahaan dari Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) yang menangani transaksi ekuitas. DTCC memproses transaksi sekuritas senilai kuadriliun dolar setiap tahunnya.
Pengumuman terbaru menunjukkan bahwa NSCC kini telah menerapkan layanan kliring 24 jam penuh setiap hari kerja. Sebagai perbandingan, DTCC memproses total transaksi sekuritas sekitar 3,7 kuadriliun dolar tahun lalu, dan sistem kliring sahamnya sekarang dapat memproses transaksi aset keuangan tradisional seperti saham semalaman.
DTCC sedang melakukan transisi bertahap ke sistem kliring sepanjang waktu. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pertama-tama menyetujui revisi peraturan, dan pada awal tahun ini lembaga menyelesaikan pengujian klien; bursa utama seperti Nasdaq berencana untuk meluncurkan sesi perdagangan malam mulai tahun ini hingga 2027.
Meskipun NSCC menyatakan telah beroperasi 24 jam per hari, 5 hari seminggu, lembaga mengakui bahwa meskipun sistem inti kliring berjalan tanpa henti, beberapa sistem pendukung akan berhenti selama satu jam pada malam hari kerja untuk pemeliharaan teknis.
Perpanjangan jam kliring oleh DTCC ini memberikan pukulan besar pada narasi inti industri kripto tentang "pasar yang tidak pernah tutup". Keunggulan diferensiasi yang tersisa bagi sektor kripto hanyalah: DTCC hanya membuka kliring pada hari kerja, sedangkan pasar kripto mencakup hari kerja + akhir pekan; jika implementasi 5×24 jam ini berjalan lancar dan permintaan pasar terus meningkat, DTCC tidak menutup kemungkinan untuk lebih lanjut membuka layanan kliring akhir pekan di masa depan.
DTCC Berulang Kali Mengecewakan Harapan Pendukung Kripto
Investor pasar kripto masih berharap, beberapa orang mencoba menafsirkan berita ini sebagai hal positif bagi industri: "DTCC secara resmi memulai kliring sepanjang waktu Senin hingga Jumat, sedang mempersiapkan jalan untuk tokenisasi aset secara menyeluruh." Interpretasi semacam ini sangat subjektif dan menyimpang dari fakta.
Meskipun tokenisasi aset tradisional seperti saham telah diluncurkan dalam skala kecil, DTCC tidak berkewajiban untuk menggunakan blockchain publik mana pun, dan lebih cenderung mengembangkan buku besar terdistribusi pribadi sendiri.
Faktanya, pembaruan DTCC kali ini hanyalah satu lagi contoh dari banyaknya kekecewaan yang dialami para penggemar kripto selama bertahun-tahun. Setiap kali DTCC merilis proyek apa pun yang berhubungan dengan blockchain, komunitas kripto selalu memaksakan harapan mereka sendiri ke dalamnya.
Selama ini, pendukung blockchain publik seperti Ethereum, XRP Ledger, telah berulang kali memprediksi bahwa DTCC akan melakukan integrasi sistem terkait, namun prediksi tersebut tidak pernah terwujud.
Dalam pemilihan sistem operasional produksi yang sebenarnya, lembaga kliring ini selalu memprioritaskan penggunaan infrastruktur pribadi tertutup yang bersifat izin (permissioned), bukan blockchain publik. Pada tahun 2022, DTCC meluncurkan proyek Ion, platform penyelesaian ini dibangun di atas buku besar izin pribadi, dan tidak memilih blockchain publik mana pun; berbagai proyek komersial selanjutnya juga mengikuti logika pemilihan yang sama.
Pada Desember 2025, DTCC bekerja sama dengan Digital Asset, mewujudkan tokenisasi obligasi pemerintah AS di jaringan Canton yang bersifat izin. Pengembang blockchain publik banyak mengkritik skema ini karena memiliki hambatan masuk yang tinggi, tetapi tidak mengubah keputusan lembaga.
Harapan pemegang XRP sangat besar. Protos sebelumnya melaporkan bahwa semua bisnis kliring DTCC saat ini tidak terhubung ke XRP Ledger. Sebuah daftar yang dipublikasikan awal tahun ini juga tidak mengubah keadaan, hanya ditafsirkan secara berlebihan oleh komunitas Ripple.
Kesimpulannya, lembaga kliring terkemuka dunia berhasil menerapkan sistem kliring sepanjang waktu, tanpa menggunakan blockchain publik sama sekali, dan juga tidak ada jejak bisnis on-chain yang selalu diprediksi oleh para penggemar kripto.
XRP, yang sering dikaitkan dengan DTCC oleh pasar kripto, pada saat penulisan artikel ini harganya 1,05 dolar AS, turun sekitar 20% dalam 30 hari terakhir, dan turun setengah dari harga setahun yang lalu.
Pasar sepanjang waktu keuangan tradisional, diluncurkan dengan mulus dengan mengandalkan infrastruktur matang yang sudah ada, industri kripto tidak mendapatkan tiket masuknya.
