Metrics Ventures 市场观察 ：新的动量将于震荡中孕育

深潮Dipublikasikan tanggal 2024-07-17Terakhir diperbarui pada 2024-07-17

动量的积累仍需在震荡和再次收敛中产生，保持耐心是为良策。

撰文：Metrics Ventures

市场总体行情与市场走势的盘点和点评

过去的一个月行情对多数持筹者来说是煎熬的，波动率的反复收敛与资产价格的形成了共振的向下趋势，并在 7 月初在各类外部抛压及的刺激下向下引爆，单日的合约持仓量下降幅度接近 FTX 当日。截止笔者撰写本月报之时，市场在周五宏观数据的基础上企稳，并在周六形成了惯性的反弹。本轮杠杆出清中出现了以下几个现象：

①大量山寨币在大幅超跌后第一次放量企稳；

②比特币在前次上行通道的中轨叠加矿工成本线附近得到支撑；

③SOL 整体结构较为强势，然而 ETH 回吐了全部 ETF 刺激的涨幅；

截至目前，比特币形成了扩散的盘整结构，但仍然没有跌破上行趋势，沿袭我们 6 月的分析，此处的扩散有利于筹码的重新盘整，对于长期趋势是健康的。考虑到我们仍然认为年内降息不可避免，我们相信 50,000 美金左右是良好的中长期筹码再吸收位置，对于大部分山寨而言，我们认为短期的波动率增大并不形成反转趋势，但其中亦有 MM 强势的币种，仍需进一步观察。

总而言之，市场相较上月已然更加健康，但动量的积累仍需在震荡和再次收敛中产生，保持耐心是为良策。

板块生态方面

ETH 生态以及 Defi：Defi 板块依旧疲软，整个 ETH 板块反弹无力。

圈内资金会被 SOL 和 TON 吸引，关于 ETH 的买盘很少。而且由于 ETH 链上 gas 费用持续低迷，长期处于 10gwei 以下，导致 ETH 处于净增发状态，潜在抛压是 BTC 的 2x。

BTC ETF 的资金净流入是 500 亿美金,消化了 150 亿美金的 GBTC 抛压，用时 6 个月。灰度 ETH 规模是 BTC 的 1/3，也就是说 ETH ETF 需要有 1/3 的 BTC ETF 吸引力才有可能做到跟 BTC 一样的效果。但是 ETH ETF 的流入可能很难超过 BTC 的 1/3。

综合来看 ETF 会以 BTC 净流入为主，ETH 为辅。我们认为 ETH 的资金净流入会比 BTC 差很多，因此价格表现不会有 BTC 那样强劲。同时 ETH 的产出抛压无法被消化，不断的增发也会削弱 ETH ETF 持有人的信心。因此对于 ETH/BTC 交易对在中期依旧不看好。

Layerzero: $ZRO 筹码结构不错，散户手里几乎没什么筹码，后续可能还会有行情，但是在这个位置我们不会再去配置。

TON: 作为这一轮的两大 alpha 生态之一，TON 生态依旧值得关注，TON 生态目前唯一二级标的还是 $NOT，做市场在底部放量买入，后续可持续关注

SOL：Solana 依旧是我们在这一轮看好的生态，SOL 在 120-130 一线的强支撑位依旧确认有效。Multicoin Capital 将捐款价值 1M 的 SOL 給 Sentinel 行动基金（支持加密货币的候选人进入美国参议院）

SOL 生态中的比较好的 alpha 标的是 $JUP 和 $JTO。

SOL 生态中有几个不错的 meme 可以关注：$Billy/$Aura/$Retardio

AI: AI 板块这个月基本跟随大盘，表现比较一般，但是我们认为作为这轮炒作的主线，我们依然密切关注 AI 板块的后续表现，板块中的龙头项目是 TAO 和 RNDR。

Bacaan Terkait

Chainalysis Perkirakan Aktivitas Kripto Kena Pajak Senilai $457B, Sebut CARF Hanya Mencakup Sebagian Kecil

Menurut laporan Chainalysis, aktivitas kripto yang berpotensi kena pajak di blockchain global mencapai setidaknya $457 miliar pada tahun 2025. Namun, kerangka pelaporan internasional CARF (Crypto-Asset Reporting Framework) OECD hanya mencakup sekitar 14% dari aktivitas tersebut, atau senilai $64 miliar. Sisanya sebesar 86% ($393 miliar) berasal dari aktivitas di bursa terdesentralisasi (DEX), transfer peer-to-peer, pendapatan onchain, dan pembayaran, yang berada di luar cakupan CARF. AS menyumbang perkiraan $112,6 miliar dari total, dengan Amerika Utara sebagai wilayah utama ($134,6 miliar), diikuti Uni Eropa ($125,1 miliar). Perkiraan ini mencakup keuntungan yang direalisasikan, pendapatan dari aktivitas seperti penambangan, staking, dan pinjaman, serta pembayaran dalam kripto di enam blockchain utama. CARF, yang mulai berlaku 1 Januari 2026 di 48 yurisdiksi, mewajibkan penyedia layanan kripto terdaftar untuk melaporkan data transaksi pelanggan. Fokusnya pada perantara terpusat berarti banyak aktivitas DeFi yang tidak tercakup karena tidak ada operator terpusat. Otoritas pajak dikabarkan sedang memantau perkembangan regulasi anti-pencucian uang untuk DeFi yang mungkin dapat mengubah cakupan pelaporan di masa depan.

cointelegraph3m yang lalu

Chainalysis Perkirakan Aktivitas Kripto Kena Pajak Senilai $457B, Sebut CARF Hanya Mencakup Sebagian Kecil

cointelegraph3m yang lalu

Altcoin Besar Bersiap untuk Lonjakan Pembakaran Token yang Tajam

Dalam ekosistem Solana (SOL), dua proposal tata kelola, SIMD-550 dan SIMD-553, dapat mengubah dinamika pasokan token secara signifikan. Menurut analisis 21Shares, jika keduanya diterapkan, total pasokan SOL yang beredar dapat berkurang sekitar $1,4–1,5 miliar dalam enam tahun ke depan. Proposal SIMD-550 bertujuan untuk meningkatkan tingkat penurunan inflasi tahunan jaringan dari 15% menjadi 30%. Perubahan ini akan mempercepat pencapaian target inflasi akhir 1,5% menjadi paruh pertama 2029, dari perkiraan semula 2032. Namun, penurunan pasokan yang lebih cepat ini juga diproyeksikan akan mengurangi imbal hasil staking menjadi sekitar 2,25% pada tahun ketiga penerapannya. Sementara itu, SIMD-553, yang sudah disetujui dan diintegrasikan ke basis kode pada 20 Juli, memperkenalkan mekanisme biaya baru untuk unit komputasi yang digunakan dalam transaksi. Proposal ini diperkirakan akan meningkatkan pembakaran token SOL harian dari sekitar 600–800 SOL menjadi 7.500–9.000 SOL, atau sepuluh kali lipat dari tingkat saat ini. Kombinasi dari percepatan penurunan inflasi (SIMD-550) dan peningkatan pembakaran token (SIMD-553) inilah yang diproyeksikan mengurangi pasokan bersih SOL secara drastis. Penting untuk dicatat bahwa sementara SIMD-553 sudah disetujui, dampak pastinya akan bergantung pada struktur biaya yang diterapkan pada validator. SIMD-550 sendiri masih menunggu pemungutan suara akhir.

cryptonews.ru3m yang lalu

Altcoin Besar Bersiap untuk Lonjakan Pembakaran Token yang Tajam

cryptonews.ru3m yang lalu

TxFlow L1 Perkuat Infrastrukturnya dengan Audit OpenZeppelin Seiring Ekosistem On-Chain-nya Berkembang

TxFlow mengumumkan penyelesaian audit keamanan independen oleh OpenZeppelin, firma keamanan blockchain terkemuka. Audit ini mencakup kontrak bridge TxFlow, komponen kritis untuk pergerakan modal antar jaringan dan TxFlow L1. Hasilnya, tidak ditemukan temuan kritis atau berbahaya tinggi, dan satu temuan tingkat menengah telah diselesaikan. Audit ini merupakan bagian dari pendekatan TxFlow untuk mengintegrasikan keahlian keamanan eksternal seiring berkembangnya infrastruktur dan ekosistemnya. TxFlow L1 dirancang khusus untuk pasar keuangan, dengan TxFlow DEX sebagai aplikasi pertamanya—sebuah order book terdesentralisasi untuk pasar perpetual. Jaringan ini bertujuan mendukung berbagai aplikasi keuangan seperti spot, derivatif, dan pasar prediksi di satu blockchain yang sama. TxFlow juga sedang membangun inisiatif "Builder Code" untuk memperluas kontribusi pengembang dan partisipan ekosistem. Dengan standar keamanan tinggi dan infrastruktur yang dirancang untuk pasar keuangan, TxFlow berkomitmen menciptakan ekosistem keuangan on-chain yang terbuka, komposabel, dan dimiliki komunitas.

cointelegraph52m yang lalu

TxFlow L1 Perkuat Infrastrukturnya dengan Audit OpenZeppelin Seiring Ekosistem On-Chain-nya Berkembang

cointelegraph52m yang lalu

Peristiwa Terpenting Mendekat, Perhatikan Hari Jumat: Ini Mungkin Peristiwa Terpenting Fed Tahun Ini

Ketua Federal Reserve Kevin Warsh bersiap menyampaikan pidato kunci di konferensi Jackson Hole minggu ini, yang disebut-sebut sebagai salah satu pidato terpenting selama masa jabatannya. Inti perhatian pasar dan pejabat Fed adalah apakah inflasi tinggi AS disebabkan faktor sementara seperti tarif dan perang dengan Iran, atau karena permintaan ekonomi yang masih terlalu kuat. Jawaban atas pertanyaan ini akan menentukan apakah Fed akan menaikkan suku bunga. Meski perbedaan pendapat di dalam Fed semakin jelas, dengan tiga pejabat voting untuk kenaikan suku bunga bulan lalu, Warsh belum secara terbuka menyatakan posisinya karena pendekatan barunya yang mengurangi volume informasi. Dalam pidato Jumat nanti, investor akan mencari petunjuk mengenai penilaian Warsh terhadap ekonomi dan kondisi yang dapat memicu pengetatan kebijakan moneter. Dua skenario ekonomi yang mungkin mengarah pada hasil kebijakan yang sangat berbeda: pertama, inflasi tinggi akibat guncangan sementara yang akan mereda dengan sendirinya; kedua, guncangan tersebut menutupi ketidakseimbangan ekonomi yang lebih dalam, di mana permintaan melampaui penawaran, sehingga memerlukan kenaikan suku bunga. Data inflasi yang lebih moderat dalam dua bulan terakhir telah meredakan tekanan untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan September. Namun, kekhawatiran tetap ada bahwa perang dengan Iran, tarif baru, dan lonjakan investasi AI dapat memberikan tekanan inflasi jangka panjang. Sementara itu, strategi komunikasi implisit Warsh sedang diuji. Keengganannya untuk berbagi pandangan pribadi dinilai dapat menyulitkan kepemimpinannya dalam komite, terutama setelah tiga anggota Fed memilih menentang dalam voting terakhir. Pergerakan pasar, termasuk kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang AS ke level tertinggi sejak 2007, mencerminkan ekspektasi investor bahwa Fed mungkin mentolerir inflasi sedikit lebih tinggi dalam jangka pendek, tetapi berisiko memerlukan kenaikan suku bunga yang lebih besar di masa depan. Pidato Jackson Hole ini dianggap kritis untuk memahami arah kebijakan moneter dan gaya komunikasi Fed di bawah kepemimpinan Warsh.

cryptonews.ru1j yang lalu

Peristiwa Terpenting Mendekat, Perhatikan Hari Jumat: Ini Mungkin Peristiwa Terpenting Fed Tahun Ini

cryptonews.ru1j yang lalu

SEC Kirim Rancangan Aturan Perombakan Penyimpanan Aset Kripto ke Gedung Putih untuk Ditinjau

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengajukan rancangan aturan perombakan penyimpanan aset (custody rules) untuk penasihat investasi dan perusahaan investasi ke Kantor Manajemen dan Anggaran Gedung Putih (OMB) untuk ditinjau. Rancangan aturan ini bertujuan memberikan kejelasan bagi lembaga keuangan tentang cara menyimpan aset kripto untuk klien sesuai dengan peraturan sekuritas federal. Perubahan yang diusulkan, yang mencakup Undang-Undang Penasihat Investasi dan Undang-Undang Perusahaan Investasi, dimaksudkan untuk menghilangkan ketidakpastian seputar penyimpanan aset kripto. Proposal ini belum dipublikasikan dan OMB dapat meminta revisi sebelum dikembalikan ke SEC untuk diputuskan apakah akan dibuka untuk masukan publik. Langkah ini menandai pergeseran SEC di bawah Ketua Paul Atkins (sejak 2025) dari penekanan pada tindakan penegakan hukum ke pengembangan aturan yang lebih jelas bagi industri kripto, menghentikan pendekatan "regulasi melalui penegakan hukum" sebelumnya.

cointelegraph1j yang lalu

SEC Kirim Rancangan Aturan Perombakan Penyimpanan Aset Kripto ke Gedung Putih untuk Ditinjau

cointelegraph1j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow