Auteur : Caleb Shack
Compilation : Jia Huan, ChainCatcher
Chaque néobanque (neobank) qui réussit suit le même chemin de départ : identifier les domaines où les banques traditionnelles facturent trop cher ou offrent un service médiocre, s'y introduire, puis pénétrer des services bancaires plus larges.
SoFi a découvert que pour les emprunteurs au potentiel prometteur, le score de crédit FICO était une mauvaise méthode de tarification de la dette étudiante. Au lieu de cela, ils ont souscrit en fonction de la trajectoire de revenus et du flux de trésorerie disponible, et les données accumulées sont progressivement devenues un véritable fossé. Alors que la plupart des banques facturaient 3 % de frais pour chaque transaction à l'étranger, Monzo, Revolut et Starling ont commencé en offrant des frais de change nuls. Sur le marché brésilien, où les banques traditionnelles appliquent des taux punitifs et où des millions de personnes n'ont tout simplement pas accès au système financier formel, Nubank a conquis le marché avec des cartes de crédit sans frais annuels.
Cette stratégie est toujours la même : trouver un point d'entrée, s'emparer d'un scénario vertical, puis s'étendre à des services complets.
Aujourd'hui, grâce aux stablecoins, offrir des comptes chèques et d'épargne n'a jamais été aussi simple. L'infrastructure est largement devenue une commodité. Cela a donné naissance à une vague de startups de néobanques basées sur les stablecoins, mais la plupart d'entre elles manquent de différenciation. La caractéristique "sans friction" qui leur permet de démarrer facilement permet également à la prochaine vague de concurrents de suivre facilement. Au niveau des dépôts seulement, il n'y a pas de fossé défensif.
Le succès de la première génération de fintechs était principalement dû à la construction de produits différenciés sur une couche de distribution (Internet) qui venait de se commoditiser. Cela leur a donné un avantage sur les banques traditionnelles existantes. Lorsque la commoditisation se produit, elle ouvre la voie à de nouveaux produits via le regroupement. La facilité d'ouverture d'un compte de dépôt ne donnera pas naissance à mille nouvelles néobanques indépendantes, mais fera de la néobanque une fonction intégrée, intégrée aux plateformes qui possèdent déjà des actifs de plus grande valeur : la source des revenus.
Si vous êtes un créateur qui gagne de l'argent sur YouTube ou Twitch, votre relation avec cette plateforme est plus profonde et plus riche en données que votre relation avec Chase. La plateforme connaît votre flux de trésorerie en temps réel. Elle comprend votre trajectoire de croissance. Elle connaît l'algorithme en profondeur. Elle peut vous offrir une souscription de crédit d'une manière que les banques traditionnelles ne pourront jamais faire. La même logique s'applique aux plateformes de l'économie des petits boulots comme Uber et Lyft, aux plateformes de commerce social comme Whop et TikTok, et aux fournisseurs de services de paie modernes comme Deel et Gusto.
La logique de regrouper les revenus des créateurs avec des produits financiers est simple. Les revenus versés aux créateurs et aux travailleurs indépendants, le volume brut de marchandises (GMV) généré par les marchés et les salaires versés aux employés, une fois transférés via virement ACH, cette valeur quitte la plateforme. Rien que pour YouTube, plus de 100 milliards de dollars ont été versés aux créateurs depuis 2021, et la fonctionnalité de paiement en stablecoins a été lancée en décembre. Whop a déjà généré plus de 4 milliards de dollars de GMV et a commencé à se développer verticalement dans les services financiers prenant en charge les cryptomonnaies. Avec seulement quelques lignes de code, les plateformes peuvent désormais gagner des frais de transfert et des rendements sur les bons du Trésor à court terme pendant le processus de paiement, ce qui fait du regroupement de ces services au sein de la plateforme un choix évident, et peut finalement permettre d'offrir des services de prêt basés sur leur connaissance de l'utilisateur.
Ces entreprises n'ont pas besoin d'être de véritables banques au sens réglementaire. Elles doivent simplement offrir des services bancaires en tant que service (BaaS), y compris des comptes, des cartes bancaires, des prêts, alimentés par les données de plateforme qu'elles ont déjà générées. Le point d'entrée ici n'est plus une astuce produit ou un arbitrage de prix, le point d'entrée est la relation de revenus elle-même.
YouTube deviendra la prochaine néobanque. Non pas parce que YouTube demandera une licence bancaire, mais parce que les services financiers devraient être là où l'argent vient.
