Auteur : Wenser, Odaily Planet Daily
Éditeur : Hao Fangzhou
Titre original : L'écart de prix dépasse 50 %, le marché de l'arbitrage pré-ouverture entre cryptos et actions devient une nouvelle opportunité en marché baissier crypto
Il y a quelque temps, le PDG de Mysten Labs, evan.sui, a partagé son point de vue sur le « marché baissier ». Il a mentionné qu'il n'était pas d'accord avec l'idée que « le marché baissier est une bonne chose, continuez à construire ». En réalité, le marché baissier n'est pas « formidable » ; le présenter comme bénéfique pour tous ignore le coût réel (comme le découragement des constructeurs et des utilisateurs). De nombreux investisseurs particuliers et des équipes talentueuses seront confrontés à une rupture de trésorerie et devront se retirer, ce qui finira par nuire au développement à long terme de l'industrie crypto.
Cependant, les preuves données ne sont pas cohérentes avec ce point de vue. Un rapport publié par Lattice VC en octobre 2024 a montré qu'à cette époque, plus de 80 % des startups crypto ayant annoncé un financement de seed round durant le marché baissier de 2022 étaient toujours en construction. En d'autres termes, si les porteurs de projet peuvent garantir une stabilité relative du personnel et des fonds, le marché baissier est effectivement plus favorable au développement des projets. La raison pourrait être que les porteurs de projet se concentrent davantage sur le développement des produits et l'optimisation de l'expérience en marché baissier ; ou peut-être que le marché baissier permet de renforcer les capacités de survie des porteurs de projet. Quoi qu'il en soit, dans un marché crypto baissier, les porteurs de projet déterminés à entreprendre pourraient au contraire trouver une issue et tracer leur propre voie de développement.
À cet égard, nous explorerons avec nos lecteurs les secteurs d'emploi potentiels et les orientations de projet de ce cycle à travers une série d'articles intitulée « Guide de l'entrepreneuriat en marché crypto baissier ». Si à l'avenir des projets crypto voient le jour et se développent rapidement grâce à cela, Odaily Planet Daily accueille favorablement les discussions de collaboration avec les porteurs de projet.
Aujourd'hui, parlons d'abord de la direction entrepreneuriale potentielle la plus chaude actuellement, après le marché des prédictions : le marché des écarts de prix pré-ouverture entre cryptos et actions.
La demande réelle du marché pré-ouverture entre cryptos et actions : Différenciation des plateformes et pont de liquidité
En tant que pont intermédiaire reliant le marché crypto au marché financier traditionnel, les plateformes de trading entre cryptos et actions ont non seulement attiré une attention considérable et une participation active des porteurs de projet crypto, mais aussi des principales plateformes boursières mondiales, y compris le Nasdaq et le NYSE, qui se sont lancées dans ce domaine, dans le but de conquérir le marché de croissance tout en activant davantage la liquidité des marchés financiers traditionnels.
De plus, non seulement les actions liées aux cryptomonnaies déjà cotées ont connu une tokenisation et une transformation en contrats on-chain, mais de nombreuses actions à concept chaud non encore introduites en bourse (IPO) ont également été très prisées par le marché crypto et les marchés financiers traditionnels, donnant ainsi naissance à plusieurs plateformes de trading tokenisé pré-IPO.
Compte tenu de la frénésie des introductions en bourse prévues cette année sur le marché actions américain, incluant OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken, et d'autres entreprises d'IA, sociétés d'aérospatiale commerciale, plateformes de marché de prédiction et exchanges crypto, 2026 s'annonce sans aucun doute comme une « année record pour les IPO ».
Dans un contexte où le marché crypto global est en baisse avec des rebonds occasionnels, et où le marché actions est partout en hausse et grimpe régulièrement, la chaleur du marché de trading pré-ouverture des actions confirme encore ce point de vue – le marché crypto et les marchés financiers traditionnels ont une demande robuste pour le trading pré-ouverture des actions à concept chaud.
Et c'est la raison principale pour laquelle des plateformes de trading pré-ouverture comme PreStocks, Jarsy, Tessera, etc., ont émergé. De plus, par rapport aux marchés de trading pré-ouverture traditionnels comme Hiive, Nasdaq Private Market, les marchés de trading pré-ouverture crypto offrent des méthodes de trading, des montants d'achat et des seuils d'entrée plus flexibles, avec des primes relativement plus élevées, ce qui explique la participation enthousiaste de nombreux utilisateurs.
Mais tout comme le même jeton peut avoir des écarts de prix différents sur différentes exchanges, en l'absence temporaire d'un mécanisme de type oracle sur le marché pré-ouverture des actions, quelle qu'en soit la raison, nous pouvons clairement observer que les différentes plateformes mentionnées ci-dessus présentent certains écarts de prix pour le même titre sous-jacent.
Sur la base, nous pouvons avancer, avec un certain audace, que le marché crypto manque encore d'une ou de plusieurs « plateformes ponts entre les marchés de trading pré-ouverture d'actions ».
Ceci est peut-être une étape nécessaire pour faire avancer la tokenisation des actions et la tokenisation du marché pré-ouverture des actions – une plateforme complète et unifiée couvrant le trading pré-ouverture des marchés financiers traditionnels et le trading pré-ouverture du marché crypto.
Ci-dessous, nous prendrons comme exemples les 2 principales plateformes de marché de prédiction, Kalshi et Polymarket, qui cherchent actuellement un financement de 200 milliards de dollars, ainsi que SpaceX (xAI) évaluée à 1,25 billion de dollars, pour explorer la faisabilité et la demande réelle de cette « direction entrepreneuriale ».
Comparaison des écarts de prix pré-ouverture sur PreStocks, Jarsy, Tessera 3 grandes plateformes : Écart maximum supérieur à 50 %, différence de prix allant jusqu'à près de 150 dollars
Écart de prix pré-ouverture de Kalshi : Jusqu'à 148 dollars, taux d'écart d'environ 37 %
Prenons l'exemple du marché de trading pré-ouverture de Kalshi, ses prix sur différentes plateformes sont les suivants –
Plateforme PreStocks, prix pré-ouverture du jeton action d'environ 397 dollars ; (par rapport aux 369 dollars mentionnés il y a 1 mois dans notre article « Le volume de trading de Kalshi continue de battre des records, quel est le prix pré-ouverture raisonnable ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330), cela représente une augmentation de près de 30 dollars, soit une hausse de 7,6 %)
Plateforme Jarsy, prix pré-ouverture indicatif de l'action d'environ 545 dollars. (Par rapport aux 504 dollars mentionnés il y a 1 mois dans notre article « Le volume de trading de Kalshi continue de battre des records, quel est le prix pré-ouverture raisonnable ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330), cela représente une augmentation de plus de 40 dollars, soit une hausse de 8,1 %)
En d'autres termes, l'écart de prix pré-ouverture de l'action Kalshi sur les deux plateformes de trading atteint 148 dollars (Note d'Odaily Planet Daily : étant donné que les deux plateformes utilisent respectivement un mécanisme de trading par carnet d'ordres et un mécanisme de trading de jetons de liquidité on-chain, nous effectuons ici une comparaison abstraite, sans aborder pour le moment la forme spécifique de transfert d'actifs, idem ci-dessous). Si l'on calcule par rapport au prix de 360 dollars de la plateforme de trading pré-ouverture traditionnelle Hiive, l'écart pré-ouverture atteint même 185 dollars.
Écart de prix pré-ouverture de Polymarket : Jusqu'à 94 dollars, taux d'écart supérieur à 50 %
Prenons l'exemple du marché de trading pré-ouverture de Polymarket, ses prix sur différentes plateformes sont les suivants –
Plateforme PreStocks, prix pré-ouverture du jeton action d'environ 186 dollars (Note d'Odaily Planet Daily : hausse de 23 % sur les 30 derniers jours) ;
Plateforme Jarsy, prix pré-ouverture indicatif de l'action d'environ 280 dollars.
En d'autres termes, l'écart de prix pré-ouverture de l'action Polymarket sur les 2 plateformes est d'environ 94 dollars, soit un taux d'écart d'environ 50,5 %.
Écart de prix pré-ouverture de SpaceX(xAI) : Environ 75 dollars, taux d'écart de 12,7 %
Prenons l'exemple de SpaceX(xAI), ses prix sur différentes plateformes sont les suivants –
Plateforme PreStocks, prix pré-ouverture du jeton action d'environ 666 dollars (Note d'Odaily Planet Daily : hausse de 4,1 % sur les 30 derniers jours) ;
Plateforme Tessera, prix pré-ouverture du jeton action actuellement d'environ 591 dollars (Note d'Odaily Planet Daily : hausse d'environ 14,5 % sur les 30 derniers jours).
En d'autres termes, l'écart de prix pré-ouverture de l'action SpaceX sur les 2 plateformes est d'environ 75 dollars, soit un taux d'écart d'environ 12,7 %.
En résumé, sur la base des plateformes de trading pré-ouverture existantes, il serait peut-être possible de construire un marché d'écarts de prix pré-ouverture entre cryptos et actions, qui, avec suffisamment de jetons pré-ouverture ou de capital actions pré-ouverture, satisferait la demande de trading et de spéculation du marché.
Bien sûr, étant donné que la liquidité actuelle du marché se situe encore à l'échelle du million de dollars, le modèle commercial principal de cette plateforme pourrait reposer sur les frais de transaction, les frais de LP (Fournisseur de Liquidité), ainsi que sur la réalisation des écarts de prix des quotas d'investissement propres à la plateforme.
Twitter : https://twitter.com/BitpushNewsCN
Groupe Telegram Bitpush : https://t.me/BitPushCommunity
Abonnement Telegram Bitpush : https://t.me/bitpush
