Article original | Odaily 星球日报(@OdailyChina)
Auteur|Azuma(@azuma_eth)
Le 4 juillet, le département du Trésor américain a officiellement annoncé que les "Comptes Trump" (Trump Accounts), longtemps en préparation, étaient désormais lancés. Les parents et enfants américains peuvent désormais télécharger l'application et accéder aux comptes pour consulter la situation des fonds en temps réel ou effectuer des dons.
- Note d'Odaily : Les "Comptes Trump", également appelés comptes 530A, sont un plan de comptes d'investissement à imposition différée créé le 9 juin 2025 par l'actuel président américain Donald Trump, autorisé par la loi "Big and Beautiful". Ce compte est ouvert à tous les mineurs américains de moins de 18 ans et vise à créer des comptes d'épargne subventionnés par le gouvernement pour les enfants des citoyens américains.
Le capital initial des "Comptes Trump" provient principalement de fonds gouvernementaux, de dons privés et de dépôts familiaux. Le gouvernement fédéral fournira 1000 dollars de capital initial pour chaque enfant citoyen américain né entre le 1er janvier 2025 et le 1er janvier 2029 ; de plus, le plus grand donateur, Michael Dell, fondateur de Dell, et son épouse ont annoncé en décembre dernier un don de 6,25 milliards de dollars pour ouvrir des comptes à 25 millions d'enfants issus de familles dont le revenu médian régional est inférieur à 150 000 dollars, en y injectant 250 dollars par compte ; les parents, amis et autres personnes spécifiques peuvent également effectuer des dépôts sur des comptes désignés, par exemple via le canal des "dons d'employeurs", plus de 50 entreprises s'étant déjà engagées à faire des dons pour les enfants de leurs employés.
Selon la réglementation actuelle, les fonds des "Comptes Trump" seront investis dans des fonds indiciels suivant le marché boursier américain. Les enfants pourront retirer 50% du solde du compte à partir de 18 ans, et l'intégralité du solde à partir de 25 ans. Les revenus du compte sont imposés au taux des plus-values à long terme ou à l'impôt sur le revenu.
Trump fait la promotion en direct, l'action Dell monte en flèche
Le 6 juillet, heure locale, Trump a organisé dans le Bureau ovale de la Maison Blanche une cérémonie de lancement des "Comptes Trump", et a personnellement sonné la cloche d'ouverture du New York Stock Exchange et du Nasdaq hier soir, pour marquer la première séance de bourse après le lancement complet des "Comptes Trump".
Trump a annoncé avec emphase sur place : "C'est un jour historique. À l'occasion du 250e anniversaire de la fondation des États-Unis, nous avons lancé les 'Comptes Trump'... pour garantir que chaque enfant américain ait l'avantage de bien démarrer dans la vie et une chance équitable de réaliser le rêve américain."
Trump a également fait l'éloge sur place des plus grands donateurs des 'Comptes Trump', Michael Dell et son épouse, appelant non seulement le public à "acheter un ordinateur Dell", mais plaisantant également : "Nous trouverons toujours un moyen de l'aider à récupérer cet argent."
Sous l'effet de la promotion publique du président, l'action Dell a connu une hausse de plus de 3% en cours de séance hier, clôturant à 411,8 dollars, en hausse de 4,43%.
Le Trésor autorise les dons d'actions, SpaceX suit déjà
Simultanément au lancement des "Comptes Trump", le département du Trésor américain a ouvert une nouvelle voie de financement pour ces comptes.
Le 2 juillet, le Trésor a officiellement annoncé que les "Comptes Trump" commenceraient à accepter les dons d'actions, permettant aux donateurs caritatifs éligibles de donner des actions cotées approuvées à ces comptes.
Après que le Trésor eut donné son feu vert, Trump a publiquement nommé Musk, l'appelant à donner des actions SpaceX aux "Comptes Trump". Au moment de la rédaction, bien que Musk lui-même n'ait pas répondu publiquement, la présidente et COO de SpaceX, Gwynne Shotwell, et son mari ont annoncé qu'ils faisaient don d'une partie de leurs actions SpaceX aux Comptes Trump de plus de 2 millions d'enfants américains, prévoyant de donner environ 2 millions d'actions SpaceX, d'une valeur totale d'environ 325 millions de dollars.
Gwynne Shotwell a déclaré que ces fonds de don seraient spécifiquement destinés aux comptes d'enfants âgés de 11 à 17 ans résidant dans des régions à faible revenu familial moyen, en accordant une attention particulière aux enfants résidant près de chez elle, dans le centre du Texas.
Du point de vue des entreprises, participer aux "Comptes Trump" n'est plus seulement un acte de bienfaisance, mais peut également devenir un nouveau canal d'exposition de marque. Surtout après que Trump a publiquement promu Dell hier soir, le marché a commencé à s'intéresser à une nouvelle logique : dans un projet que Trump suit de près et promeut personnellement, plus une entreprise participe tôt, plus elle est susceptible d'obtenir l'aval public du président.
Avec le suivi de SpaceX, on s'attend à ce qu'à l'avenir, davantage de sociétés technologiques, de grandes entreprises et de milliardaires rejoignent ce plan. Pour les entreprises, faire don d'une partie de leurs actions n'affaiblit pas directement leurs capacités opérationnelles, mais peut en échange apporter une exposition politique à long terme, une valeur de marque et un accès potentiel aux utilisateurs, ce qui n'est pas une mauvaise affaire.
Quels actifs pourraient bénéficier ?
D'un point de vue d'investissement, la plus grande signification des "Comptes Trump" est de créer un nouveau bassin de capitaux qui pourrait durer des décennies. Combinant les mécanismes opérationnels et les chemins d'accès de ce bassin de capitaux, ainsi que les actions positives actuelles de Trump, les actifs potentiellement bénéficiaires de ces comptes se situent principalement à trois niveaux.
Premièrement, la destination directe des fonds des "Comptes Trump" — l'indice S&P 500. Selon les règles publiées par le département du Trésor américain, lors du lancement des "Comptes Trump", tous les fonds seront investis dans le "State Street SPDR S&P 500 ETF" (SPYM), un fonds négocié en bourse (ETF) à faible coût conçu pour suivre la performance de l'indice S&P 500. En outre, le Trésor a sélectionné d'autres fonds indiciels ETF comme IVV, VTI, SRTM, ITOT pour le portefeuille des "Comptes Trump".
Selon les données de Statista, depuis 2020, le nombre annuel moyen de naissances aux États-Unis est d'environ 3,6 millions. Sur cette base, on estime qu'entre le 1er janvier 2025 et le 1er janvier 2029, le nombre de nouveau-nés éligibles sera d'environ 14,4 millions. Si chaque enfant reçoit les 1000 dollars de capital initial fournis par le gouvernement fédéral, le seul investissement gouvernemental atteindra environ 14,4 milliards de dollars. Ajoutés aux dons du couple Dell, aux contributions des employeurs et aux dépôts familiaux ultérieurs, la taille des actifs du compte pourrait encore s'élargir à des centaines de milliards de dollars à l'avenir. Si ce plan se poursuit à long terme, il pourrait devenir une nouvelle source d'influx de capitaux à long terme pour le marché financier américain.
Deuxièmement, le chemin d'accès aux "Comptes Trump" — Bank of New York Mellon, Robinhood. À ce jour, seuls deux partenaires des "Comptes Trump" ont été dévoilés : l'agent financier désigné Bank of New York Mellon (BNY Mellon), et le courtier désigné et fiduciaire initial Robinhood, ce dernier étant également responsable du développement de l'application des "Comptes Trump".
Pour ces deux entreprises, la signification centrale des "Comptes Trump" réside dans leur valeur à long terme — les États-Unis auront une cohorte de plus de dix millions de nouveau-nés, ces comptes représentant des dizaines de millions de clients potentiels à long terme, des décennies de cycle de vie des comptes, et des opportunités de migration vers l'investissement, le trading et la gestion de patrimoine à l'âge adulte. Cela ressemble à la logique des institutions financières qui se disputaient les utilisateurs d'IRA et de 401(k). Si les "Comptes Trump" deviennent finalement le portail par défaut pour les enfants américains entrant sur les marchés financiers, alors la plateforme qui contrôle l'entrée pourrait obtenir un bassin d'actifs utilisateurs qui durera des décennies.
Parmi elles, Robinhood, qui fait face directement aux utilisateurs, mérite une attention particulière. C'est peut-être une opportunité cruciale pour sa transformation d'"application de trading pour les jeunes" en "plateforme de gestion de patrimoine pour le grand public".
- Note d'Odaily : Voir "Robinhood a un nouveau lot d'investisseurs, le plus âgé a 1 an, le plus jeune -3 ans".
Troisièmement, les premiers donateurs — ceux qui font d'abord honneur au président, le président les préfère. En référence au cas de Dell, de tels dons ne peuvent plus être simplement interprétés comme de simples actes de bienfaisance. Trump a déjà publiquement félicité Dell lors d'un événement à la Maison Blanche et a activement créé une exposition pour sa marque.
En tant que "jeton politique" le plus important actuellement pour Trump, à mesure que davantage d'entreprises rejoindront le mouvement à l'avenir, les premiers participants pourraient obtenir une promotion publique au niveau présidentiel, améliorant l'influence de leur marque ; et avoir l'opportunité d'établir des liens plus étroits avec les ressources gouvernementales.
Ah oui, encore une chose... Lors de l'événement d'hier, on a demandé à Trump si ce compte pourrait inclure du Bitcoin, sa réponse a été : "Peut-être."
Des dividendes politiques à l'entrée de capitaux à long terme
Il convient de noter qu'actuellement, les "Comptes Trump" en sont encore à leur phase initiale de lancement, et leur véritable échelle d'influence dépendra encore des futurs volumes de fonds, du degré de participation des entreprises et de la continuité des politiques.
À court terme, le marché est plus enclin à négocier la valeur émotionnelle apportée par l'aval public de Trump, ainsi que l'effet d'exposition obtenu par les premières entreprises participantes ; mais d'un point de vue plus long terme, si ce plan peut continuer à progresser, il pourrait devenir une nouvelle porte d'entrée de la richesse connectant la prochaine génération de consommateurs américains, les marchés financiers et les institutions financières.
Dans un sens, les "Comptes Trump" tentent de reproduire le chemin du système de comptes de retraite américain — créer une entrée par la politique gouvernementale, puis laisser les institutions financières et les marchés de capitaux accueillir les capitaux à long terme. Pour les investisseurs, ce qui mérite vraiment d'être suivi n'est peut-être pas la prochaine entreprise nommée par Trump, mais plutôt qui pourra occuper la position la plus centrale dans ce bassin de capitaux de plusieurs décennies.
