Chaque matin du lundi au vendredi, nous nous concentrons sur les macro-tendances, le marché américain, l'IA, les métaux précieux et le pétrole, entre autres. Utilisant les données pour revoir le marché et les tendances pour saisir les opportunités, présenté par PANews.
Vendredi dernier, les marchés américains ont connu un rebond en V, les trois principaux indices clôturant en hausse : le Dow Jones a progressé de 0,53 %, le S&P 500 de 0,70 % et le Nasdaq de 1,00 %. Cependant, ce rallye n'a pas pu masquer la piètre performance de l'ensemble du mois de juillet : l'indice S&P 500 est resté pratiquement inchangé sur le mois, enregistrant son pire mois de juillet depuis 2014 ; l'indice Nasdaq a reculé de 3,2 % sur le mois, son pire mois de juillet depuis 2004.
Trump annule des frappes contre l'Iran, l'OPEP+ augmente sa production, le pétrole plonge de 8 %
Scénario inversé ce week-end. Donald Trump a annoncé, répondant à une demande de l'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis et du Qatar, l'annulation de nouvelles frappes militaires prévues contre l'Iran, affirmant qu'un "cadre" d'accord sur le détroit d'Ormuz était en place et que les négociations sur la dénucléarisation reprendraient mardi.
Le WTI a ouvert en baisse de plus de 8 % lundi, tombant momentanément en dessous de 78 dollars le baril, tandis que le Brent plongeait de plus de 6 %. Au cours du mois de juillet, le pétrole avait précédemment bondi de plus de 20 % (sa plus forte hausse mensuelle en juillet depuis 30 ans) en raison des risques dans le détroit d'Ormuz, des attaques des Houthis et des dommages subis par les raffineries russes.
L'OPEP+ a également porté un coup du côté de l'offre. Selon sa dernière déclaration, l'alliance a convenu d'augmenter les quotas de production de pétrole de 188 000 barils par jour pour septembre. L'Arabie saoudite, la Russie, l'Irak, le Koweït, le Kazakhstan, l'Algérie et Oman ont accepté d'ajuster leur production et ont réitéré leur engagement à préserver la stabilité du marché. La prochaine réunion est fixée au 6 septembre. Les traders estiment généralement que le scénario de "menace - report" joué à plusieurs reprises par Trump s'est reproduit, et que l'attention du marché reste concentrée sur la possibilité d'un déblocage réel de la navigation dans le détroit et des détails de la dénucléarisation.
L'or en légère oscillation en juillet, clôture en hausse de 0,91 %
Depuis le début de l'année 2026, sous l'effet de l'intensification des anticipations de hausse des taux due au conflit américano-israélo-iranien, de la déviation des capitaux vers les valeurs technologiques en vogue et des réductions de certaines banques centrales, le prix de l'or a fortement reculé d'environ 30 % depuis son pic de janvier. En juillet, l'or a légèrement augmenté de 0,91 %, évoluant actuellement autour de 4050 dollars l'once.
Les analyses indiquent qu'à court terme, le prix de l'or reste sous pression de l'indice dollar et des taux d'intérêt réels. Cependant, avec la digestion progressive des anticipations de resserrement de la Fed et la demande d'achat des banques centrales en soutien, l'or pourrait entrer dans une phase de consolidation et de correction. L'expert en analyse technique GoldPredict, AG Thorson, souligne que l'or est actuellement dans un processus de formation de base. Une rupture en dessous de 4000 dollars l'once pourrait le pousser à chercher de nouveaux supports, mais le maintien au-dessus de ce niveau pourrait être considéré comme une correction dans un marché haussier.
À moyen-long terme, la tendance à l'affaiblissement du crédit du dollar et à l'augmentation stratégique des réserves d'or par les banques centrales mondiales n'a pas changé. La logique de l'or en tant qu'actif de couverture contre les risques demeure solide. L'ajustement actuel du marché offre une fenêtre d'opportunité favorable pour une allocation à moyen-long terme. Le prix de l'or devrait osciller entre 3800 et 4500 dollars l'once d'ici la fin de l'année.
Intervention rare conjointe des États-Unis et du Japon sur le yen, le taux des bons du Trésor à 30 ans atteint un niveau record depuis 2007
Donald Trump et la secrétaire au Trésor américain, Bessent, ont tous deux confirmé que les États-Unis avaient participé à l'intervention sur le marché des changes de la semaine dernière visant à soutenir le yen, affirmant qu'ils n'hésiteraient pas à poursuivre une action conjointe avec le Japon. Sous cet effet, le dollar face au yen a chuté rapidement en début de séance lundi, franchissant pour la première fois depuis le 6 mai la barre des 156 yens.
Les analystes indiquent que cette intervention vise à éviter qu'un effondrement du yen ne déclenche des ventes massives de bons du Trésor américain par le Japon, ce qui ferait grimper les coûts de financement américains. James Thorne, stratège en chef des marchés chez Wellington Altus, met en garde : si le ministère des Finances japonais est contraint de vendre des bons du Trésor américain pour défendre sa monnaie, en tant que plus grand détenteur étranger de ces titres, son passage du côté vendeur forcerait une réévaluation des rendements à long terme des bons du Trésor américain.
dir="ltr">Sous l'effet des inquiétudes inflationnistes déclenchées par le choc énergétique, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a clôturé juillet à 4,74 %, ayant bondi de plus de 30 points de base sur le mois, soit sa plus forte hausse mensuelle en juillet depuis 2005. Parallèlement, le rendement du bon du Trésor à 30 ans a également augmenté pour se situer autour de 5,281 %, atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2007.La capitalisation boursière des géants du cloud a augmenté de près de 1 500 milliards de dollars la semaine dernière, Meta met fin à onze séances de baisse consécutives
Le phénomène de délevierage des actions technologiques et des valeurs mémoire a marqué tout le mois de juillet. Les données du service Prime de Goldman Sachs montrent que les trois séances de bourse entre le vendredi précédent et le mardi dernier ont connu la plus importante liquidation unilatérale depuis novembre 2022, concentrée principalement sur les positions à fort effet de levier établies d'avril à mai dans les semi-conducteurs, la mémoire et les infrastructures d'IA.
Malgré la pression de délevierage, le secteur du cloud a affiché une performance robuste. Vendredi, les valeurs technologiques pondérées se sont vigoureusement redressées, avec les résultats d'Amazon AWS, dépassant les attentes, ayant enflammé le secteur du cloud. Microsoft a poursuivi sa hausse, Google a récupéré ses pertes post-publication des résultats, et Meta a mis fin à onze séances de baisse consécutives. Les données montrent que la capitalisation boursière des géants du cloud a augmenté de près de 1 500 milliards de dollars la semaine dernière, dont environ 6 165 milliards pour Microsoft, 4 256 milliards pour Amazon et près de 4 450 milliards pour Google. En comparaison, les secteurs du stockage et de certains semi-conducteurs ont vu leurs gains s'éroder, tandis qu'Apple a subi une forte chute en raison de contraintes d'approvisionnement et de perspectives jugées molles.
Les analyses estiment que le marché n'abandonne pas l'IA, mais procède à une sélection structurelle. Les capitaux se retirent des secteurs du stockage et du matériel devenus trop encombrés et affluent plus rapidement vers les géants du cloud et les entreprises de l'application capables de transformer efficacement leurs dépenses en capital en flux de trésorerie.
Mouvements et fluctuations spécifiques des actions :
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Amazon a bondi de 15,32 %, enregistrant sa plus forte hausse quotidienne depuis 2012. Le chiffre d'affaires d'AWS au deuxième trimestre a augmenté de 36,7 % en glissement annuel, soit la croissance la plus rapide depuis 18 trimestres. Le PDG Andy Jassy a déclaré qu'AWS "pourrait très probablement" s'acheminer vers un chiffre d'affaires annuel de mille milliards de dollars. Le marché craignait auparavant que les dépenses en capital d'Amazon dans l'IA ne soient trop lourdes avec une rentabilité incertaine, mais les résultats ont montré une reprise de l'accélération de la croissance d'AWS et une rentabilité supérieure aux attentes. L'entreprise a également révélé dans un document réglementaire avoir achevé son engagement d'investissement total de 50 milliards de dollars dans OpenAI.
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Microsoft a prolongé la hausse historique de 15,5 % de jeudi, progressant de 3,02 % vendredi. Les dépenses en capital ont montré de la retenue, le flux de trésorerie disponible est robuste, et les premières preuves de monétisation d'Azure et de Copilot ont dissipé les inquiétudes concernant un "puits sans fond" de dépenses.
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Google a fortement progressé de 6,88 %, récupérant entièrement ses pertes post-publication des résultats. DeepMind a présenté Gemini Robotics 2, sa nouvelle génération de modèle d'IA pour robots, réalisant pour la première fois le contrôle complet du corps d'un robot humanoïde.
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Meta a progressé de 3,28 %, mettant fin à onze séances consécutives de baisse. Les capitaux sont revenus vers les entreprises de plateforme d'IA après les résultats supérieurs aux attentes des géants du cloud. Meta, en tant qu'acteur clé des grands modèles, de l'IA publicitaire et des investissements en puissance de calcul, a bénéficié d'achats correctifs. Cependant, la question centrale pour Meta reste le rythme des dépenses en capital par rapport aux retours.
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Apple a plongé de 7,35 %, sa capitalisation boursière s'évaporant de plus de 3 580 milliards de dollars en une seule journée, sa plus forte baisse quotidienne depuis avril 2025, cédant son titre de "roi mondial des actions" à Nvidia. Le directeur financier, Parekh, a déclaré lors de la conférence téléphonique que les pénuries de mémoire et les contraintes d'approvisionnement en composants pèseraient sur les activités iPhone, Mac et iPad au T4, les prévisions de croissance du chiffre d'affaires de 9 % à 11 % pour le T4 étant toutes inférieures aux attentes du marché de 12,1 %.
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Correction collective dans le secteur du stockage : Micron en baisse de 5,9 % (en baisse de 28,7 % sur le mois, mais toujours en hausse de plus de 180 % sur l'année), SanDisk en baisse de 5,09 % (baisse de 46,57 % sur le mois), SK Hynix en baisse de 3,54 % à Wall Street (baisse de plus de 7 % sur la semaine). Les résultats décevants de Kioxia ont exercé une pression supplémentaire, son ADR s'effondrant de 10,1 %. Western Digital a résisté à la tendance en progressant de 2,21 %, Seagate a légèrement augmenté de 0,52 %.
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Le secteur des communications optiques a généralement progressé, Coherent et Applied Optoelectronics en hausse de plus de 5 %, Astera Labs en hausse de plus de 3 %.
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Palantir a clôturé en hausse de 0,65 % vendredi, la volatilité s'intensifiant avant la publication des résultats. Palantir publiera ses résultats après la clôture du marché américain aujourd'hui. En tant que l'une des valeurs les plus prisées du côté applicatif de l'IA, les résultats de Palantir testeront directement la matérialisation des "revenus logiciels issus de la puissance de calcul de l'IA".
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SpaceX en baisse de 3,41 %, la fortune de Musk ayant fondu de plus de 6 000 milliards de dollars depuis son pic de juin. SpaceX reste sous pression récemment, le marché attendant son premier rapport financier après son introduction en bourse. La société publiera son premier rapport post-introduction le 5 août après la clôture, le marché se concentrant sur les revenus de Starlink et les progrès de la commercialisation de Starship. Un risque plus important se profile le 6 août : la levée des restrictions de vente pour un maximum de 911,5 millions d'actions. Au cours actuel de 108,37 dollars, la valeur potentielle approche les mille milliards de dollars.
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Autres géants : Nvidia en hausse de 2,93 %, recevant les éloges publics de Trump. Tesla en hausse de 0,78 %, après que des rumeurs concernant une scission de ses activités chinoises pour préparer une fusion avec SpaceX aient été qualifiées de "fausses nouvelles" par Musk sur la plateforme X. Intel en baisse de 1,02 %, en recul de 2,3 % sur la semaine, enregistrant une sixième semaine consécutive de baisse. Le marché surveille la pression concurrentielle sur la stratégie d'assemblage d'Intel de la part des recherches avancées d'TSMC sur les technologies d'encapsulation de puces d'IA.
À surveiller cette semaine :
3 août (lundi)
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Résultats de Berkshire Hathaway : le marché se concentrera sur la trésorerie de Buffett, les rachats d'actions, les bénéfices de souscription d'assurance, la performance des activités ferroviaires et énergétiques, ainsi que sur la poursuite ou non des réductions ou augmentations de positions clés comme Apple, Bank of America, Occidental Petroleum.
4 août (mardi)
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Ouverture du sommet Ai4 2026 et du FMS (Flash Memory Summit) du 4 au 6 août : le sommet nord-américain de l'industrie de l'IA et le sommet mondial de la mémoire flash s'ouvrent simultanément, avec la présence de géants de la chaîne d'approvisionnement comme Nvidia, Google, Microsoft, Meta, Samsung. Les trois figures paternelles de l'IA, Hinton, Fei-Fei Li et Andrew Ng, partageront pour la première fois la même scène. Samsung devrait dévoiler sa feuille de route pour le HBM4E.
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Résultats importants : Palantir, ON Semiconductor, Snap, Luckin Coffee, McDonald's, Caterpillar, Pfizer, Merck, Spotify, Hut 8, Cipher Mining, HSBC Holdings, Techtronic Industries, etc.
5 août (mercredi)
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04:30 Premier rapport financier de SpaceX après son introduction : le marché se concentrera sur les revenus de Starlink, les progrès de la commercialisation de Starship, le flux de trésorerie libre et le rythme des dépenses en capital. Étant donné que SpaceX fera face à une levée massive des restrictions de vente deux jours plus tard, si le rapport ne présente pas un récit de croissance suffisamment solide, le cours pourrait subir une double pression de liquidité et d'évaluation ; si les revenus de Starlink et les perspectives de lancements commerciaux sont solides, cela pourrait atténuer la pression de vente avant la levée des restrictions.
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05:00 Résultats d'AMD, Astera Labs, Arista Networks : les résultats d'AMD sont un test clé pour le deuxième échelon des puces d'IA. Le marché surveillera les expéditions de puces d'IA de la série MI, les revenus des centres de données, les marges brutes et les perspectives pour le second semestre. Astera Labs est un acteur important des puces d'interconnexion des serveurs d'IA et de connexion des centres de données. Arista est un indicateur avancé des dépenses en capital dans les commutateurs réseau d'IA et les centres de données cloud.
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Résultats importants : Circle, Eli Lilly, Novo Nordisk, Disney, SanDisk, Western Digital, Applovin, IonQ, BeiGene, etc.
6 août (jeudi)
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Levée des restrictions de vente des actions SpaceX : la levée des restrictions pour un maximum de 911,5 millions d'actions SpaceX, représentant une valeur potentielle proche de mille milliards de dollars au dernier cours, constitue le test de liquidité le plus important de la semaine. Si la pression de vente après la levée est limitée, cela renforcera la confiance du marché dans la capacité d'absorption des actifs technologiques à forte valorisation ; si les ventes se concentrent, cela pourrait peser sur le sentiment concernant le Nasdaq et les actifs liés à Musk.
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05:00 Résultats de SanDisk et Western Digital après la clôture : influenceront directement la dynamique du sentiment dans le secteur du stockage. Après les corrections successives récentes de Micron, SanDisk et SK Hynix, le marché se concentrera sur les SSD d'entreprise, les prix du NAND, la demande de stockage pour les centres de données d'IA, le cycle des stocks et les perspectives pour le second semestre.
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Résultats importants : les mineurs de cryptomonnaies CleanSpark, MARA, Datadog, D-Wave Quantum, ConocoPhillips, Unity, AAOI, MP Materials, Atlassian, Rigetti, MGM China, Zai Lab, etc.
7 août (vendredi)
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20:30 Rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis pour juillet, taux de chômage américain de juillet : c'est la donnée macro la plus cruciale de la semaine. Le marché anticipe environ 90 000 créations d'emplois non agricoles en juillet, contre 57 000 en juin, avec un taux de chômage qui devrait passer de 4,2 % à 4,3 %. Si les créations d'emplois dépassent 100 000, le marché pourrait continuer à parier sur une hausse des taux en septembre, faisant grimper les rendements des bons du Trésor et le dollar, et pesant sur les actions technologiques. Si l'emploi est inférieur aux attentes pour le deuxième mois consécutif, les transactions sur les hausses de taux se refroidiront, et les actions de croissance, l'or et les obligations à long terme pourraient rebondir.
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Importations/exportations et réserves de change de la Chine pour juillet : les données à l'exportation testeront la résilience de la demande extérieure, les importations refléteront la demande intérieure et celle de matières premières, et les données sur les réserves influenceront les anticipations de change du yuan et le sentiment des capitaux transfrontaliers.
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Résultats importants : Cambricon, China Rare Earth, Oklo, Vistra Energy, Under Armour, Lion Microelectronics, etc.
9 août (dimanche)
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Publication des données CPI/PPI de la Chine pour juillet : testeront la tendance de reprise des prix après la réunion du Politburo, permettant au marché d'évaluer le rythme de stabilisation de la demande intérieure et des prix des produits industriels.
