Lorsque l'indice S&P 500 affiche une tendance haussière saisonnière en fin d'année, le Bitcoin suit un rythme similaire, les données historiques donnant un double signal haussier rare.
Alors que nous sommes à mi-décembre, l'attention de Wall Street se tourne progressivement vers le phénomène saisonnier le plus attendu de l'année : le « rallye du Père Noël ».
Depuis 1950, le S&P 500 a enregistré une probabilité aussi élevée que 79 % de rendements positifs au cours de la courte fenêtre de sept jours comprenant les cinq derniers jours de bourse de décembre et les deux premiers jours de janvier, avec un gain moyen de 1,3 %.
Cette régularité saisonnière a été vérifiée à plusieurs reprises au cours des 75 dernières années, faisant des deux dernières semaines de décembre les deux meilleures semaines pour la performance boursière.
Parallèlement, le Bitcoin, après être tombé à 87 500 dollars le 15 décembre, a rapidement rebondi au-dessus de 89 500 dollars, les FNB spot de Bitcoin ayant enregistré une entrée nette de 286 millions de dollars la semaine dernière.
Michael Saylor, cofondateur de MicroStrategy, a réaffirmé sa détermination à « continuer d'accumuler du Bitcoin », et la société conservera également sa place dans l'indice Nasdaq 100.
Définition et performance historique du rallye du Père Noël
Le « rallye du Père Noël » a été proposé pour la première fois en 1972 par Yale Hirsch, fondateur du Stock Trader's Almanac, faisant référence au phénomène de hausse des actions américaines au cours des cinq derniers jours de bourse de chaque année et des deux premiers jours de bourse de l'année suivante.
Cette régularité saisonnière est réputée à Wall Street, non seulement pour son taux de réussite élevé, mais aussi pour son rôle prédictif pour le marché boursier de l'année suivante.
Les données historiques montrent que depuis 1950, le S&P 500 a augmenté en moyenne de 1,3 % au cours de cette fenêtre de sept jours, avec une probabilité de hausse aussi élevée que 77 %.
La fréquence des variations positives a été de 78 % pour le S&P 500, 79 % pour le Dow Jones et 75 % pour le Nasdaq.
Cette tendance saisonnière n'est pas fortuite.
De multiples facteurs contribuent à ce phénomène : l'optimisme des investisseurs pendant les fêtes, l'augmentation des dépenses de fin d'année et le faible volume des transactions en fin d'année qui rend le marché plus sensible aux influences des investisseurs particuliers haussiers. Il est plus notable que le rallye du Père Noël ait montré une capacité prédictive étonnante pour la tendance du marché boursier de l'année suivante. Au cours des 29 années depuis 1994, le S&P 500 a augmenté 23 fois pendant la période du rallye du Père Noël, et dans 18 de ces cas, le marché américain a également continué à monter l'année suivante ; tandis que lors des six baisses pendant le rallye du Père Noël, le marché américain a également baissé l'année suivante.
En d'autres termes, au cours des 29 dernières années, le rallye du Père Noël a prédit avec succès la direction du marché américain l'année suivante 24 fois, avec un taux de précision proche de 80 %.
La performance la plus forte du rallye du Père Noël s'est produite pendant la crise financière mondiale de 2008. À l'époque, le S&P 500 avait bondi de 7,4 % en sept jours, prédisant avec succès le rebond du marché l'année suivante.
En 2009, le S&P 500 a fortement rebondi après avoir touché un creux le 9 mars de cette année, enregistrant une hausse cumulative de 23 % sur l'année, avec une augmentation de 67 % du point le plus bas jusqu'à la fin de l'année.
La régularité saisonnière de décembre pour le Bitcoin
Semblable au marché actions américain, le marché du Bitcoin présente également une régularité saisonnière marquée, décembre étant souvent l'un des mois les plus forts historiquement pour le Bitcoin.
En regardant les données de 2015 à 2024, le Bitcoin a clôturé décembre en hausse sept fois sur dix ans, avec un rendement mensuel moyen atteignant 4,3 %.
Ce phénomène saisonnier est soutenu par de multiples facteurs : l'optimisme des fêtes stimulant l'appétit pour le risque, l'afflux de primes de fin d'année dans les investissements cryptographiques, la récolte des pertes fiscales créant des opportunités d'achat, et la réduction de la pression de vente institutionnelle pendant les périodes de fêtes.
En entrant dans la seconde quinzaine de décembre, les traders particuliers dominent progressivement les volumes, renforçant encore cette tendance.
Les meilleures performances de décembre pour le Bitcoin incluent une hausse explosive de 46 % en 2017 et une hausse de 36 % en 2020, tandis que la pire année, 2021, a enregistré une baisse de 19 %.
Cela indique que même dans un marché baissier global, décembre reste un mois relativement fort pour le Bitcoin.
Cependant, la situation en décembre 2025 est plus complexe. Le Bitcoin a connu une correction abrupte en novembre, passant de 116 000 dollars à environ 80 000 dollars.
Le 15 décembre, le Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 88 000 dollars, avec une baisse intrajournalière de 2,43 %.
L'indice Fear & Greed est tombé à un niveau de 17, « extrême peur », restant à un niveau de peur pendant plus de 60 jours consécutifs, approchant les niveaux de panique les plus élevés du marché baissier de 2022.
Si le Bitcoin parvient à reprendre la fourchette 95 000 à 97 000 dollars comme support, cela remodelera la structure du marché. À la baisse, le maintien au-dessus de 84 000 dollars permettrait de garder la correction ordonnée, empêchant de nouvelles ventes.
Corrélation et perspectives futures entre les actions américaines et le Bitcoin
Historiquement, il existe une corrélation subtile entre les actions américaines et le Bitcoin. Lorsque les marchés financiers traditionnels font face à l'incertitude, les marchés cryptographiques en sont souvent affectés.
En décembre 2025, les deux marchés font face à un facteur d'influence clé commun : la politique monétaire de la Fed.
La politique de taux d'intérêt de la Fed devient le lien entre le marché actions et le marché cryptographique.
Bien que la réunion du FOMC de décembre de la Fed ait mis en œuvre une baisse des taux, les déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, concernant une éventuelle nouvelle baisse en janvier prochain ne sont pas claires.
Selon l'outil CME "FedWatch", la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en janvier prochain est tombée à 24,4 %.
Cette incertitude politique affecte les deux marchés.
Jeff Park, responsable de la stratégie Alpha chez Bitwise, souligne que la raison centrale de la difficulté récente du Bitcoin à monter réside dans la vente continue d'options par les détenteurs natifs, ce qui pèse sur le prix et la volatilité implicite.
Bien que les ETF achètent du spot et demandent des options d'achat, leur force n'est pas encore suffisante pour couvrir la pression de vente du marché natif.
À long terme, les cryptomonnaies et l'or bénéficieront à moyen et long terme de la monétisation apportée par la démondialisation et la dédollarisation.
Les cryptomonnaies offrent une bonne confidentialité et une bonne résistance à l'inflation, ont connu une croissance rapide depuis leur création et sont en train de s'assetifier progressivement. Un possible assouplissement réglementaire sous un gouvernement Trump offre également un potentiel haussier pour le marché des cryptomonnaies.
Pour les jours de bourse restants de 2025, l'auteur est optimiste quant au fait que le rallye de fin d'année ne sera pas au rendez-vous.
