Le Bitcoin continue de lutter en dessous du niveau des 70 000 $, les tentatives répétées de reprendre son élan à la hausse se heurtant à une pression de vente persistante. L'incapacité à maintenir les rallyes a maintenu le sentiment du marché prudent, et plusieurs analystes avertissent de plus en plus qu'une correction plus profonde en dessous de 60 000 $ reste possible si les conditions actuelles persistent. La volatilité a augmenté ces dernières semaines, tandis que les conditions de liquidité semblent plus tendues, contribuant à une posture défensive parmi les participants tant institutionnels que de détail.
Malgré ce contexte fragile, un récent rapport de CryptoQuant offre une perspective plus nuancée sur la phase actuelle. Selon l'analyse, le Bitcoin est en tendance baissière depuis environ quatre mois suite à son plus haut historique atteint en octobre 2025. Bien que l'action des prix reflète une faiblesse soutenue, le rapport suggère que le marché pourrait maintenant approcher ce qui pourrait être considéré comme une zone de sous-évaluation d'un point de vue de la valorisation on-chain.
De telles phases ont historiquement émergé durant les stades ultérieurs des cycles correctifs, lorsque les participants du marché réévaluent progressivement leur positionnement et que les excès spéculatifs sont réduits. Bien que cela ne signale pas nécessairement un rebond immédiat, cela introduit la possibilité que le risque de baisse puisse commencer à se modérer si les conditions de liquidité plus larges se stabilisent.
Le rapport note en outre que les métriques de valorisation commencent à approcher des niveaux historiquement associés aux phases d'accumulation. Le ratio Market Value to Realized Value (MVRV), un indicateur on-chain largement suivi, est actuellement proche de 1,1. Traditionnellement, des lectures en dessous de 1 ont signalé que le Bitcoin se négocie en dessous de son coût de base agrégé, une condition souvent interprétée comme de la sous-évaluation. Bien que l'indicateur n'ait pas encore franchi ce seuil, sa proximité suggère que le marché pourrait entrer dans une zone où le risque de baisse se compresse progressivement.
Simultanément, les analystes soulignent une distinction structurelle importante par rapport aux cycles précédents. Contrairement aux marchés haussiers antérieurs, le Bitcoin n'a pas grimpé profondément dans une zone de valorisation clairement surchauffée avant que la correction récente ne commence. Cela implique que la baisse actuelle pourrait ne pas suivre la même dynamique de capitulation observée lors des fonds de marché baissiers précédents, compliquant les comparaisons historiques directes.
D'un point de vue stratégique, l'analyse suggère que les périodes de faiblesse du marché offrent souvent la fenêtre la plus efficace pour un positionnement à long terme. Pour les actifs ayant une trajectoire macro haussière persistante, la préparation durant les baisses tend à améliorer les résultats ajustés au risque. Cependant, cela n'élimine pas les risques de volatilité à court terme, particulièrement tant que les conditions de liquidité macro restent incertaines et que le sentiment continue de fluctuer.
L'action des prix du Bitcoin continue d'afficher une faiblesse persistante, le graphique illustrant une séquence claire de plus bas et de plus bas depuis le pic de fin 2025 près de la région des 120 000 $ - 125 000 $. La récente rupture en dessous du niveau des 70 000 $ renforce la structure baissière, particulièrement alors que le prix reste bien en dessous des moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines, qui penchent maintenant toutes deux à la baisse. Cet alignement reflète typiquement une distribution soutenue plutôt qu'une correction temporaire.
La forte vente dans la zone des 60 000 $ mi-a été accompagnée d'un pic notable de volume de trading, suggérant des liquidations forcées ou des ventes au comptant agressives plutôt qu'une prise de bénéfices routinière. Bien que le prix ait tenté une stabilisation mineure autour de la fourchette 65 000 $ - 68 000 $, le manque d'un fort élan de rebond indique que les acheteurs restent prudents. Historiquement, de tels redressements modestes après des baisses à volume élevé signalent souvent une incertitude continue du marché plutôt qu'un renversement immédiat.
D'un point de vue structurel, le prochain point technique critique se situe près du niveau psychologique des 60 000 $, qui pourrait agir comme un support intérimaire si la pression de vente continue. Inversement, tout redressement soutenu nécessiterait d'abord de reconquérir la zone des 70 000 $ et de se stabiliser au-dessus des moyennes mobiles clés. Jusqu'à ce que cela se produise, la tendance générale reste défensive, avec une volatilité susceptible de persister alors que le marché recherche un équilibre plus clair.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
