Le volume des rachats de jetons continue d'augmenter, mais le prix minimum baisse constamment
Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, déclare dans un mémo que la plupart des jetons cryptographiques, à l'exception du Bitcoin, sont sous-évalués. Il affirme que l'ère où les jetons ne généraient pas de valeur est révolue et qu'ils commencent désormais à être évalués sur la base de leurs revenus, à l'instar des actions.
L'exemple le plus frappant est celui d'Hyperliquid, dont le protocole DEX a dépensé environ 99% de ses frais, soit plus de 800 millions de dollars sur un an, pour racheter et brûler son jeton $HYPE, retirant ainsi 1,3 milliard de dollars de jetons de la circulation depuis son lancement. Hougan attribue en partie la hausse de 800% de $HYPE à ces rachats anticipés par le marché.
Cette tendance au "rachat-réduction" se propage. Uniswap ($UNI) a brûlé pour 590 millions de dollars de jetons et consacre maintenant environ 100 millions de dollars par an aux rachats. Aave prévoit de dépenser 30 millions de dollars annuellement en $AAVE via son programme Aavenomics 3.0. D'autres plateformes comme Pump.fun et Lighter suivent également ce modèle, tout comme des blockchains de base telles que Solana et Aptos, qui augmentent leurs programmes de brûlage de jetons.
Cependant, un rapport de Cryptopolitan note que la réduction de l'offre n'a pas systématiquement entraîné une hausse durable des prix. Même Hyperliquid a vu sa tendance haussière initiale s'interrompre, et Pump.fun a racheté des jetons alors que leur prix était proche des plus bas. Hougan souligne une différence cruciale avec les rachats d'actions : il n'y a pas de contrat contraignant garantissant des profits ou des actifs, car la gouvernance du protocole peut toujours modifier les règles économiques.
cryptonews.ruIl y a 10 h
