Malgré un revenu stable de 46 millions de dollars grâce au staking de l'ETH, pourquoi BitMine affiche-t-il des pertes colossales ?
Malgré des revenus de près de 46 millions de dollars provenant du staking d'Ethereum au dernier trimestre, BitMine a enregistré une perte nette de 83,6 millions de dollars. Cette perte massive est principalement due à une stratégie de trading d'options sur dérivés liés à l'ETH, qui a généré une perte de 92,1 millions de dollars, effaçant ainsi tous les bénéfices du staking.
Pour financer l'accumulation de son portefeuille d'Ethereum, qui s'élève désormais à 5,7 millions d'ETH, BitMine a massivement émis de nouvelles actions, diluant fortement la valeur pour les actionnaires existants. Cette accumulation a été réalisée à un prix élevé, entraînant une moins-value latente d'environ 8,2 milliards de dollars sur la position.
De plus, des contrats de services à long terme avec des prestataires comme Ethereum Tower génèrent des coûts fixes et des partages de revenus importants, réduisant encore la rentabilité réelle de l'activité de staking.
Bien que la société n'ait pas de dette traditionnelle, elle dépend entièrement des marchés financiers pour continuer à croître. Sa viabilité à long terme repose sur la capacité du staking à couvrir les coûts, sur un accès continu à des financements par capitaux propres et sur une reprise significative du prix de l'Ethereum.
Foresight News07/16 03:09
