# Contrats Perpétuels Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Contrats Perpétuels", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Un changement de marché imminent : la structure "positions nettes longues vs positions nettes courtes" présente un état historiquement rare

Une analyse de Kyle Soska, compilée par Odaily Planet Daily, examine la structure des positions sur le marché des contrats perpétuels de crypto-monnaies en utilisant les données de transparence d'Ethena. L'objectif est d'évaluer les changements dans l'appétit pour le risque du marché. L'analyse révèle un état historiquement rare : les positions short directionnelles (paries sur la baisse) sont presque égales aux positions longues directionnelles (paries sur la hausse). Ethena, qui agit comme un fournisseur de "levier en tant que service", voit son capital déployé chuter à seulement 7,9 milliards de dollars, soit 71% de son plus bas de 2025, indiquant une demande nette longue exceptionnellement faible. Cette réduction du capital, survenant alors que les prix étaient relativement stables, suggère une augmentation significative de la demande de short directionnel ou de couverture, probablement de la part de VC et d'entreprises cherchant à sécuriser leurs gains ou à se protéger. La structure actuelle, où les longs et shorts directionnels sont presque à parité, est très inhabituelle dans l'histoire des crypto-monnaies et, bien que théoriquement possible, elle est rarement maintenue longtemps sur les autres marchés d'actifs, laissant présager un possible point de basculement (变盘).

Odaily星球日报03/09 09:20

Un changement de marché imminent : la structure "positions nettes longues vs positions nettes courtes" présente un état historiquement rare

Odaily星球日报03/09 09:20

Solana : L'Open Interest et le Taux de Financement Pondéré Chutent à des Niveaux Inédits Depuis 2023

Après avoir atteint un sommet historique à 291 dollars en janvier 2025, Solana connaît une baisse soutenue, avec un prix actuel inférieur de plus de 71 % à ce pic. L’intérêt ouvert (Open Interest) et le taux de financement pondéré (Weighted Funding Rate) ont également chuté à des niveaux jamais vus depuis deux ans. L’intérêt ouvert pour Solana, qui mesure le nombre de contrats ouverts, a culminé à 17,1 milliards de dollars neuf mois après le pic de prix, mais il s’est effondré à 4,89 milliards de dollars, reflétant une nette réduction des paris des investisseurs. Parallèlement, le taux de financement pondéré, qui détermine les paiements entre traders perpétuels, est principalement négatif, indiquant que les vendeurs à découvert paient actuellement pour maintenir leurs positions. Ces métriques soulignent la tendance baissière persistante et la prudence des investisseurs, qui attendent une amélioration du marché avant de réinvestir massivement.

bitcoinist03/04 13:05

Solana : L'Open Interest et le Taux de Financement Pondéré Chutent à des Niveaux Inédits Depuis 2023

bitcoinist03/04 13:05

Le Pouvoir de Washington dans l'Espace Crypto

Depuis une décennie, l'infrastructure politique de l'industrie cryptographique s'est considérablement développée à Washington, passant d'un seul think tank à un réseau complet d'organisations. Cinq acteurs clés se distinguent : **Coin Center** (2014), le plus ancien, défend les droits des utilisateurs et les principes libertaires, en se concentrant sur l'autocustodie, la vie privée et des réformes fiscales (exemption des petites transactions, imposition des récompenses de staking uniquement lors de la vente). La **Blockchain Association** (2018), la plus grande association, représente plus de 100 entreprises. Elle coordonne les intérêts de l'industrie et pousse pour l'égalité fiscale, une structure de marché claire et la protection des développeurs. Le **DeFi Education Fund** (2021), créé par Uniswap, se consacre à la finance décentralisée. Il défend les développeurs de logiciels, les utilisateurs de DeFi et les blockchains sans permission, en s'appuyant sur des actions juridiques et de la recherche. Le **Solana Policy Institute** (2025) est le premier institut dédié à un écosystème spécifique. Il promeut des agendas comme la tokenisation des titres financiers sur une blockchain publique et l'élargissement de la définition des investisseurs accrédités. L'**Hyperliquid Policy Center** (2026), le plus récent et spécialisé, a pour unique mission de rendre les contrats perpétuels décentralisés conformes à la réglementation américaine, arguant que ce marché crucial doit être régulé localement pour ne pas être perdu au profit de l'étranger. Tous partagent des objectifs communs : la protection des développeurs, la réforme de la fiscalité du staking, le droit à l'autocustodie et des exemptions fiscales pour les petites transactions. Leurs différences résident dans leur portée, allant de la défense d'idéologies à la représentation d'intérêts sectoriels ou spécifiques à un écosystème, marquant une nouvelle ère de lobbying spécialisé et sophistiqué pour la crypto aux États-Unis.

marsbit03/04 10:15

Le Pouvoir de Washington dans l'Espace Crypto

marsbit03/04 10:15

L'Europe renforce son approche 'même risque, mêmes règles' pour les produits dérivés cryptos

Le régulateur européen des marchés (ESMA) réaffirme l'application du principe "même risque, même règles" aux produits dérivés cryptos. Les contrats à effet de levier, notamment les perpétuels, seront soumis au cadre réglementaire des CFD existant. Le traitement dépend des caractéristiques économiques du produit, non de son nom. Les mesures d'intervention incluent des plafonds de levier, des avertissements standardisés et une protection des soldes négatifs. Aucune nouvelle interdiction n'est introduite, mais les plateformes doivent se conformer aux règles MiFID II et éviter la promotion grand public de produits à risque. L'innovation ne supplante pas la réglementation financière établie.

ambcrypto02/24 22:37

L'Europe renforce son approche 'même risque, mêmes règles' pour les produits dérivés cryptos

ambcrypto02/24 22:37

La « Prospérité Illusoire » des Contrats Perpétuels : L'avez-vous Percée à Jour ?

**Résumé : La prospérité « réelle » des contrats perpétuels : Au-delà du volume** Le marché des contrats perpétuels (perpétuels ou "Perps") connaît une explosion, dépassant désormais le volume des échanges au comptant sur les DEX. Ces produits dérivés sans date d'expiration permettent des paris à effet de levier sur divers actifs, de manière accessible et quasi-instantanée. Si le volume des échanges a doublé ces six derniers mois pour atteindre 14 000 milliards de dollars, ce chiffre seul peut être trompeur. Il est crucial de l'analyser conjointement avec l'**Open Interest (OI)**, qui mesure le montant des positions ouvertes et non soldées, reflétant ainsi le capital "patient" engagé. Le ratio OI/Volume, indicateur d'efficacité capitalistique, est passé de 0,33x à 0,49x sur un an. Son évolution en trois phases montre une maturation du marché, malgré un revers significatif en octobre suite à des liquidations massives. Une analyse protocolaire révèle des stratégies différentes : **Hyperliquid** affiche un ratio OI/Volume élevé (~45%) et un bon taux de monétisation, tandis qu'**Aster** privilégie la rétention de capital avec des frais plus bas. En conclusion, la vraie mesure du succès des perpétuels ne réside pas seulement dans le volume, mais dans la capacité à transformer l'activité trading en conviction durable (OI) et en revenus viables pour les plateformes.

比推02/11 19:38

La « Prospérité Illusoire » des Contrats Perpétuels : L'avez-vous Percée à Jour ?

比推02/11 19:38

Hong Kong va autoriser les contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaies pour les institutions selon de nouvelles règles

Hong Kong prévoit de devenir une plaque tournante réglementée de premier plan pour les actifs numériques. L'Autorité des valeurs mobilières (SFC) publiera bientôt un cadre réglementaire autorisant les plateformes de trading agréées à offrir des contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies. Initialement, ces produits seront réservés aux investisseurs institutionnels, avec des exigences strictes de gestion et de divulgation des risques. Les courtiers pourront utiliser Bitcoin et Ethereum comme collatéral, sous réserve de normes de crédit rigoureuses. Le SFC renforce également la surveillance des opérations de market-making pour éviter les conflits d'intérêt. Cette approche progressive vise à équilibrer innovation et crédibilité, en attirant des institutions mondiales tout en privilégiant la transparence et la gestion des risques.

TheNewsCrypto02/11 09:39

Hong Kong va autoriser les contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaies pour les institutions selon de nouvelles règles

TheNewsCrypto02/11 09:39

Hyperliquid enregistre un volume mensuel de 225 milliards de dollars : comment HIP-4 va-t-il révolutionner le marché des prédictions ?

Hyperliquid a enregistré un volume mensuel de transactions de 225 milliards de dollars en janvier 2026, tandis que les marchés prédictifs traditionnels n’ont traité que 23 milliards de dollars. Le HIP-4, en intégrant des contrats à résultat dans le même cadre de marge que les perpétuels, pourrait apporter des milliards de dollars de volume supplémentaire à ces marchés. Ces contrats à résultat, entièrement collatéralisés et réglés sur une fourchette de paiement fixe, permettent une gestion portfolio unifiée avec les dérivés crypto. Cette intégration améliore l’efficacité capitalistique en évitant la fragmentation des collatéraux et des risques. Trois scénarios d’adoption sont envisagés : conservateur (280 milliards de dollars/mois), moyen (330 milliards) et fort (plus de 400 milliards). Cette innovation rapproche les marchés prédictifs des options, permettant des stratégies de volatilité événementielle et des produits structurés. La concurrence avec les plateformes indépendantes persiste, mais l’avantage réside dans le partage des collatéraux et la couverture immédiate au sein du même écosystème. L’adoption se mesurera via le jumelage des positions avec des couvertures, la croissance de l’open interest sur les évén macro et l’émergence de vaults stratégiques.

marsbit02/05 08:34

Hyperliquid enregistre un volume mensuel de 225 milliards de dollars : comment HIP-4 va-t-il révolutionner le marché des prédictions ?

marsbit02/05 08:34

Rapport de l'industrie crypto de Coingecko 2025 : La capitalisation boursière s'effondre, qu'est-ce qui continue de monter ?

Résumé du rapport 2025 de CoinGecko sur l'industrie cryptographique : Le marché des cryptomonnaies a clôturé 2025 avec une capitalisation boursière totale de 3 000 milliards de dollars, en baisse de 10,4 % sur un an. Le quatrième trimestre a été particulièrement volatil, avec une chute de 23,7 % déclenchée par un événement de liquidation historique de 190 milliards de dollars en octobre. Malgré cela, le volume quotidien moyen des transactions a atteint un pic annuel de 1 618 milliards de dollars. Les stablecoins ont connu une croissance remarquable, leur valeur marchande augmentant de 48,9 % pour atteindre un record de 3 110 milliards de dollars. En revanche, Bitcoin a underperformé, affichant une baisse de 6,4 % sur l'année, tandis que l'or a progressé de 62,6 %. Les Sociétés de Trésorerie d'Actifs Numériques (DATCos) ont investi au moins 49,7 milliards de dollars pour acquérir plus de 5 % de l'offre totale de Bitcoin et d'Ethereum. Les marchés prédictifs ont explosé, avec un volume annuel en hausse de 302,7 % à 635 milliards de dollars. Les volumes de trading des contrats perpétuels ont également atteint des records : 86,2 billions de dollars sur les exchanges centralisés (+47,4 %) et 6,7 billions de dollars sur les exchanges décentralisés (+346 %). Ces données montrent une expansion continue de l'infrastructure marché malgré la correction des prix.

marsbit01/18 02:23

Rapport de l'industrie crypto de Coingecko 2025 : La capitalisation boursière s'effondre, qu'est-ce qui continue de monter ?

marsbit01/18 02:23

BingX Introduit le Copy Trading sur l'Argent à sa Suite TradFi BingX

BingX, une importante plateforme d'échange de cryptomonnaies et entreprise d'IA Web3, a annoncé l'ajout de l'argent (SILVER) à son offre de copytrading sur contrats perpétuels TradFi. Cette initiative fait suite au récent lancement de l'or (GOLD), élargissant ainsi la diversification de son écosystème de copytrading et permettant aux utilisateurs d'accéder aux marchés des métaux précieux. L'expansion de la suite TradFi de BingX intègre désormais des actifs traditionnels à son infrastructure de copytrading, offrant aux utilisateurs davantage de possibilités pour diversifier leurs portefeuilles au-delà des marchés cryptos. La plateforme propose un accès fluide, une liquidité profonde et des options de levier flexibles pour une expérience de trading unifiée. Vivien Lin, Directrice des Produits chez BingX, a souligné que cette évolution reflète l'engagement continu de l'entreprise envers l'innovation et le choix des utilisateurs. L'objectif est d'aider les traders à saisir plus d'opportunités de marché en exploitant des stratégies éprouvées. Fondée en 2018, BingX sert une communauté mondiale de plus de 40 millions d'utilisateurs.

TheNewsCrypto01/12 15:11

BingX Introduit le Copy Trading sur l'Argent à sa Suite TradFi BingX

TheNewsCrypto01/12 15:11

Piégés dans un optimum local, les marchés prédictifs ne devraient pas s'arrêter là

L'auteur analyse les prédictions de marché comme étant piégées dans un « optimum local », similaire à des cas historiques comme BlackBerry ou Yahoo. Malgré un volume de transactions apparent élevé (300 milliards de dollars annuels pour Kalshi), ces marchés souffrent d'un manque structurel de liquidité, de volumes de trading artificiellement stimulés par des incitations, et d'une inefficacité capitalistique criante. Le modèle binaire dominant (paris OUI/NON) fragmente la liquidité, empêche l'utilisation d'un levier significatif et est vulnérable aux manipulations et aux risques de saut (« jump risk »). Pour réaliser la promesse initiale de « marchés sur tout », l'article plaide pour une refonte fondamentale vers un modèle inspiré des contrats perpétuels, permettant des prix continus, un hedging naturel, et une bien meilleure efficacité du capital. Sans cela, les marchés de prédiction resteront un jeu de niche incapable d'atteindre une adoption massive.

marsbit01/06 06:53

Piégés dans un optimum local, les marchés prédictifs ne devraient pas s'arrêter là