Goldman Sachs analyse « Combien de temps durera la guerre avec l'Iran » : Le marché n'a négocié que « l'inflation », pas encore la « récession »
L'analyse de Goldman Sachs met en garde contre le fait que les marchés n'ont jusqu'à présent pris en compte que le choc inflationniste de la guerre en Iran, ignorant totalement le risque de récession. Le rapport souligne que le point de blocage critique est le détroit d'Ormuz, dont l'Iran contrôle le passage. Un règlement rapide du conflit est improbable car l'Iran, engagé dans une lutte pour sa survie, n'a aucune raison de mettre fin à la guerre sans obtenir des garanties de sécurité substantielles.
L'interruption sans précédent des flux pétroliers (97% de baisse) pourrait propulser le prix du pétrole au-delà des sommets historiques de 2008. Goldman Sachs estime qu'une interruption de 60 jours ferait chuter le PIB mondial de 0,9% et augmenterait l'inflation de 1,7%.
Le rapport conclut que si l'optimisme actuel des marchés concernant une résolution rapide est contredit, un violent revirement est à prévoir. Les actifs devront alors s'ajuster à la perspective d'une récession mondiale, ce qui entraînerait une vente massive des actions, des actifs pro-cycliques et un renversement des anticipations de taux. Le yen japonais deviendrait alors la principale valeur refuge.
marsbit03/23 02:53
