Après le freinage de la Fed, le marché connaît un « temps glacial et chaud » !
Après trois baisses de taux consécutives, la Fed a finalement appuyé sur le bouton "pause" lors de sa première réunion de 2026, maintenant le taux directeur dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Bien que cette décision ait été largement anticipée par le marché (à plus de 97 %), elle a révélé des divergences internes, avec deux membres votant pour une nouvelle baisse de 25 points de base.
La Fed est désormais en phase "d'observation", sans engagement politique nouveau, laissant les prochaines données guider ses décisions. Les marchés n'ont donc pas eu de direction claire, mais une divergence frappante est apparue : l'or a été le grand gagnant.
Le métal précieux a vu son cours s'envoler, franchissant pour la première fois la barre des 5 500 dollars l'once, avec une hausse de plus de 500 dollars en seulement quatre jours (+10 % sur la semaine). Cette flambée est attribuée à un mélange de taux réels moins contraignants et d'une forte demande pour les actifs refuges face aux incertitudes géopolitiques et à l'inflation persistante.
En revanche, les autres actifs majeurs sont restés calmes. Les actions américaines ont évolué dans un range étroit, le dollar et les rendements des obligations n'ont que peu bougé. Les crypto-monnaies, comme le Bitcoin, n'ont affiché que des fluctuations minimes (moins de 1 %), se maintenant dans leurs fourchettes de trading habituelles.
L'attention du marché se tourne désormais vers la future direction de la Fed. Les paris sur les marchés de prédiction placent Rick Rieder (BlackRock) en tête (34 %), suivi de Kevin Warsh (28 %) et Christopher Waller (20 %), chacun représentant une approche différente de la politique monétaire.
Pour le Bitcoin, les données on-chain deviennent plus mitigées. L'indicateur "Supply in Loss" (pourcentage de bitcoins détenus à perte) remonte sur sa moyenne annuelle, un signal souvent observé aux premiers stades d'un changement de cycle. Cela suggère une phase de consolidation à un niveau élevé, mais pas encore une entrée en marché baissier, son avenir restant très dépendant de la liquidité macroéconomique.
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