Le moment de décélération de Paradigm : quand le "VC crypto axé sur la recherche" est confronté à l'épreuve de la réalité
Paradigm, autrefois considéré comme un fonds de capital-risque emblématique de la cryptomonnaie, traverse une période difficile marquée par une vague de départs de cadres — au moins sept employés depuis avril, dont plusieurs partenaires. Sa stratégie d'investissement axée sur la recherche, qui a fonctionné durant l'ère 2019–2021 (avec des succès comme Uniswap et Optimism), semble aujourd'hui inadaptée face à l'évolution du secteur vers des applications orientées produit et croissance utilisateur.
Paradigm a notamment investi à des valuations élevées dans des projets comme Farcaster, Babylon et Monad, dont les valorisations ont chuté après leur introduction. Il a également manqué des opportunités à forte croissance telles qu’Ethena ou Pump.fun. Sa tentative de développer des projets en incubation, comme Shadow ou Yield Protocol, a échoué. Récemment, l'entreprise s'est repositionnée sur les infrastructures avec Tempo, une blockchain de paiement, en partenariat avec Stripe.
Malgré ces défis, Paradigm a accru son rythme d'investissement et dispose d'un fonds de 850 millions de dollars. Son avenir dépendra de sa capacité à s'adapter à un marché désormais plus pragmatique et axé sur les résultats.
marsbit12/30 03:44
