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Wintermute : La fin du cycle quadriennal, le décryptage de 2026, quelle voie suivre ?

Le cycle quadriennal autrefois considéré comme une « loi immuable » du marché crypto est en déclin, selon le rapport 2025 du principal market-maker Wintermute. Le marché a évolué d’un schéma cyclique prévisible vers une dynamique de « verrouillage de la liquidité ». L’année 2025 n’a pas apporté le rallye généralisé anticipé, mais a plutôt été marquée par une polarisation extrême : d’un côté, le BTC et l’ETH se sont institutionnalisés via les ETF, tandis que de l’autre, les altcoins ont vu leur durée de rallye réduite (20 jours en moyenne contre 60 en 2024) et leur dynamique affaiblie. Pour sortir de cette impasse en 2026, Wintermute identifie trois catalyseurs potentiels : 1. L’élargissement des mandats d’investissement institutionnel au-delà des gros actifs, comme le laissent entrevoir les demandes d’ETF pour Solana (SOL) et XRP. 2. Un effet de richesse généré par une forte hausse du BTC ou de l’ETH, qui pourrait déborder sur le reste du marché. 3. Un retour de l’attention des investisseurs retail vers la crypto, au détriment des actions (IA, terres rares, etc.), bien que ce scénario soit jugé peu probable. L’enjeu de 2026 sera de voir si la liquidité pourra se diffuser au-delà des actifs majeurs ou si la concentration actuelle persistera.

marsbit01/20 09:15

Wintermute : La fin du cycle quadriennal, le décryptage de 2026, quelle voie suivre ?

marsbit01/20 09:15

Nouvelle théorie sur le cycle quadriennal de la cryptographie : J'ai demandé à sept professionnels chevronnés à quelle étape nous en sommes

Le concept traditionnel du cycle quadriennal du Bitcoin, autrefois pilier des marchés cryptos, est aujourd'hui remis en question par sept experts. Alors que le dernier halving d'avril 2024 n'a pas produit le rallye escompté, les intervenants s'accordent sur un affaiblissement de son influence. Le débat porte sur la nature même du cycle : mécanisme économique ou récit auto-réalisateur ? La majorité estime que l'impact du halving diminue avec la maturité du marché. L'entrée massive des capitaux institutionnels via les ETF a changé la structure du marché, étalant les gains dans le temps plutôt que de créer un pic post-halving. La question de la phase actuelle divise : certains y voient un début de bear market, d'autres une correction en milieu de bull market, et beaucoup une période de transition indéfinie. Le consensus penche vers un affaiblissement du cycle traditionnel, remplacé par une lente appréciation structurelle ("slow bull") portée par l'adoption institutionnelle, les liquidités macro et le rôle de valeur refuge du Bitcoin. Le "altseason" traditionnel (ruée sur les altcoins) est considéré comme révolu, remplacé par des rallies sectoriels sélectifs. La majorité des experts ont des portefeuilles conservateurs, fortement concentrés sur BTC/ETH, avec des liquidités élevées. Concernant l'opportunité d'achat, les avis varient de l'attente d'un creux à 60 000$ à une accumulation progressive dès maintenant, avec un impératif commun : éviter l'effet de levier.

marsbit12/23 09:50

Nouvelle théorie sur le cycle quadriennal de la cryptographie : J'ai demandé à sept professionnels chevronnés à quelle étape nous en sommes

marsbit12/23 09:50

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