Explication des « cascades de liquidation » : comment 19 milliards de dollars en cryptomonnaies ont disparu en une journée
Le phénomène des « cascades de liquidation » sur les marchés de cryptomonnaies expliqué : le 10 octobre 2025, l'annonce par le président Trump de tarifs douaniers majeurs sur la Chine a déclenché une vente massive d'actifs risqués. Le marché des cryptomonnaies, caractérisé par un intérêt ouvert record et des positions longues surleviérées, a été le plus touché. En 24 heures, des positions à effet de levier représentant plus de 19 milliards de dollars ont été liquidées de force, affectant plus de 1,6 million de traders, dont environ 16,7 milliards en positions longues. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels a chuté de 43% en un jour.
Ce mécanisme s'explique par la prédominance du trading sur marges avec des contrats dérivés. Lorsque le prix évolue contre une position, si la marge est insuffisante, la position est automatiquement vendue sur le marché. Chaque vente forcée fait baisser le prix, déclenchant à son tour d'autres liquidations, créant un effet domino. Une faible liquidité peut amplifier les chutes via des « mèches » de prix. Même les traders gagnants peuvent subir des pertes lors d'un « deleveraging » automatique.
L'année 2026 a connu des épisodes récurrents, comme le 1er février (« Dimanche noir II ») avec 2,2 milliards de dollars liquidés. Les mêmes facteurs sont en cause : levier excessif, concentration des positions et accumulation des stops aux mêmes niveaux. Les taux de financement servent de signal d'alarme. Ces cascades ne sont pas des accidents rares mais le moyen standard pour le marché de purger l'excès de levier. Comme l'intérêt ouvert se reconstitue après chaque effondrement, le carburant pour le prochain est déjà accumulé.
cryptonews.ruIl y a 2 h
