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Opinion : L'investissement dans la valeur sur le marché américain, ce n'est pas la même chose que l'investissement fondamental

L'auteur conteste l'idée que l'investissement selon la valeur (value investing) équivaut à un investissement purement basé sur les fondamentaux. Il utilise l'analogie de la découverte astronomique d'Henrietta Leavitt pour illustrer comment le multiple de valorisation d'une action (son prix observable) mélange deux éléments : la qualité intrinsèque de l'entreprise et la prime que le marché est prêt à payer pour sa croissance future. L'article souligne que la croyance répandue selon laquelle « les fondamentaux sont morts » et qu'il suffit d'acheter les géants technologiques est dangereuse. Bien que ces entreprises aient connu une croissance exceptionnelle, leur performance boursière future dépend de l'équation : Rendement = Croissance des bénéfices × Variation du multiple de valorisation. L'auteur introduit une matrice à quatre quadrants pour classer les investissements en fonction de leur apparence (cher/bon marché) au moment de l'achat et de leur performance réelle ultérieure. Cette analyse montre que de nombreuses erreurs d'investissement proviennent de l'incapacité à distinguer la promesse de croissance (narratif) de la réalité des bénéfices futurs (exécution). Il met en garde contre les pièges des valuations excessives (comme Cisco en 2000) et souligne que les plus grandes opportunités peuvent se trouver dans des entreprises apparemment chères mais dont la croissance dépasse durablement les attentes (Amazon en 2015), ou dans des entreprises temporairement sous-évaluées en raison de sentiments négatifs excessifs (Meta en 2022). En conclusion, l'auteur estime que les marchés deviennent moins efficients, et que la capacité à démêler la qualité réelle d'une entreprise des narratives de marché sera plus cruciale que jamais pour générer des rendements supérieurs, notamment dans un contexte de concentration accrue et de durées de vie des croissance (duration) plus longues pour les leaders technologiques.

marsbitIl y a 1 h

Opinion : L'investissement dans la valeur sur le marché américain, ce n'est pas la même chose que l'investissement fondamental

marsbitIl y a 1 h

Le président de la CFTC montre ses cartes : Prochaines étapes, marché crypto, marché de la puissance de calcul et marchés prédictifs

Rédaction : KarenZ, Foresight News Le président de la CFTC, Michael S. Selig, a dévoilé une « feuille de route pour la nouvelle frontière de la finance » lors de la première réunion du comité consultatif sur l'innovation. Cette feuille de route se concentre sur trois domaines principaux : 1. **Crypto-actifs** : Selig privilégie une législation du Congrès, mais si celle-ci stagne, la CFTC est prête à utiliser ses pouvoirs existants pour créer un cadre réglementaire. Cela pourrait permettre aux plateformes d'échange d'être désignées comme des « marchés de crypto-actifs » sous la surveillance de la CFTC. Les protocoles DeFi sont également dans le champ d'étude. 2. **Marchés de la puissance de calcul (AI)** : La CFTC vise à développer des marchés (au comptant, à terme) pour la puissance de calcul (Compute), traitée comme une nouvelle classe d'actifs, afin de permettre la découverte des prix et la couverture des risques pour les entreprises d'IA. 3. **Marchés de prédiction** : Au-delà du débat sur leur légalité, la CFTC travaille à établir des règles concrètes pour les contrats d'événements, concernant leur approbation, la déclaration des données, la protection des investisseurs et la prévention des manipulations. La réunion a été marquée par un vif débat sur les marchés de prédiction, illustrant les défis réglementaires. L'approche globale de la CFTC est de mettre en place des cadres clairs pour que l'innovation puisse se développer dans un environnement régulé, plutôt que d'attendre que les controverses se dissipent.

marsbitIl y a 3 h

Le président de la CFTC montre ses cartes : Prochaines étapes, marché crypto, marché de la puissance de calcul et marchés prédictifs

marsbitIl y a 3 h

Après deux ans et demi de création d'entreprise et la généralisation de l'IA pour tous, l'entreprise est devenue plus "traditionnelle"

Après deux ans et demi d’existence et une adoption quasi totale de l’IA, notre entreprise, loin de devenir plus « numérique », semble au contraire plus « traditionnelle ». Nous avons opté pour une approche « plateforme légère, première ligne renforcée » : plutôt qu’un pôle IA centralisé, chaque employé utilise directement des agents IA pour résoudre ses problèmes opérationnels. Cela redonne du pouvoir et une capacité de création aux équipes. La clé n’est pas l’agent IA lui-même, mais les données. Nous avons systématiquement constitué un patrimoine de données structurées et non structurées (contenus, réunions, processus), préalable essentiel à une IA efficace. En automatisant les tâches répétitives, l’IA a mis en lumière ce qui ne peut être accéléré : les relations humaines, la confiance, la prise de décision et la responsabilité. Nos commerciaux passent plus de temps avec les clients, nos agents avec les créateurs. L’enjeu est de redonner le temps gagné à ces relations essentielles, et non de simplement accroître la charge de travail. Pour les managers, l’IA expose l’incapacité à fixer des objectifs clairs et à assumer des responsabilités. Leur rôle évolue vers la définition du cadre, la gestion du risque et la prise de décision finale. L’intégration des nouveaux collaborateurs représente un défi : comment leur permettre de développer leur jugement et leur expérience quand un agent peut fournir une réponse immédiate à 80 % ? Il faut repenser leur parcours d’apprentissage pour inclure l’erreur, la correction et la compréhension profonde. Au final, l’IA ne supprime pas l’humain ; elle élimine les frictions inutiles pour permettre aux individus de se concentrer sur l’essentiel : se rencontrer, se comprendre et construire ensemble. La transformation à l’ère de l’IA teste fondamentalement la manière dont une entreprise traite les gens. Le vrai luxe reste la relation humaine.

marsbitIl y a 4 h

Après deux ans et demi de création d'entreprise et la généralisation de l'IA pour tous, l'entreprise est devenue plus "traditionnelle"

marsbitIl y a 4 h

L'impact des rachats de bons du Trésor ne dure-t-il que 24 heures ? Bessent : Nous avons beaucoup d'outils, on verra

Le secrétaire au Trésor américain, Besant, a répondu aux fluctuations du marché obligataire après l'annonce du doublement des rachats de bons du Trésor à long terme. Il a qualifié la volatilité de 24 heures de « simple bruit » et souligné que le Trésor disposait d'une « vaste boîte à outils » pour intervenir davantage si nécessaire, laissant entendre que les opérations de rachat pourraient dépasser 40 milliards de dollars par opération. Il a estimé que les rendements actuels ne reflètent pas les fondamentaux de l'économie américaine, pointant particulièrement la faible liquidité des obligations à 30 ans. Besant a également annoncé un nouveau plan d'assainissement budgétaire, qui devrait être dévoilé fin de semaine ou début de semaine prochaine, visant à réduire les coûts d'emprunt à long terme. Il a réaffirmé la politique de dollar fort, notant que la devise revenait à ses niveaux d'il y a deux mois. Concernant l'Iran, Besant a déclaré qu'une conférence de presse se tiendrait lundi pour détailler les actions américaines, privilégiant une pression économique « maximale » pour éviter un conflit militaire majeur. Il s'est dit surpris par la hausse des prix du pétrole jeudi, anticipant que les mesures américaines les feraient baisser. Enfin, il a évoqué l'impact des investissements en IA, rendant les entreprises moins sensibles aux coûts d'emprunt, et a exprimé son optimisme quant à une future croissance de la productivité.

marsbitIl y a 6 h

L'impact des rachats de bons du Trésor ne dure-t-il que 24 heures ? Bessent : Nous avons beaucoup d'outils, on verra

marsbitIl y a 6 h

Winklevoss exhorte les investisseurs à profiter de la baisse pour acheter du bitcoin

L'homme d'affaires Cameron Winklevoss a exhorté les investisseurs à profiter de la baisse actuelle du bitcoin pour acheter, comparant la situation à un retour dans le passé pour investir alors que le prix était plus bas. Il estime que le présent offre une opportunité sans précédent d'achat lors d'un repli, la seule question étant de savoir quand le bitcoin retournera vers ses sommets. Actuellement, le bitcoin se négocie à près de la moitié de son sommet d'octobre, qui était de 126 198 dollars. Sur 24 heures, il a augmenté de 12% pour atteindre 71 980 dollars, avec une capitalisation boursière de 1,44 billion de dollars. Le volume des échanges a explosé de 292%. Les frères Winklevoss, célèbres pour leur procès contre Mark Zuckerberg concernant Facebook, sont devenus des milliardaires du bitcoin après y avoir investi en 2012. Ils ont fondé la plateforme d'échange cryptographique Gemini. Cependant, le récent rapport trimestriel de Gemini montre l'impact du ralentissement du marché : les revenus des transactions ont chuté de 38% et le volume global des échanges a considérablement baissé. Malgré cela, les revenus totaux de la plateforme ont augmenté, portés par les services et les revenus d'intérêts. Winklevoss avait précédemment appelé les nations à constituer des réserves stratégiques de bitcoin, arguant que la possession d'actifs traditionnels comme l'or n'était plus suffisante pour préserver l'influence géopolitique.

cryptonews.ruIl y a 10 h

Winklevoss exhorte les investisseurs à profiter de la baisse pour acheter du bitcoin

cryptonews.ruIl y a 10 h

Les mineurs de Bitcoin investissent des milliards dans l'IA, alors que les dépenses en capital dépassent les revenus par un facteur de 15

Les mineurs de Bitcoin investissent des milliards dans l'IA pour diversifier leurs activités, mais les revenus générés ne suivent pas encore le rythme des dépenses. Un rapport de BlocksBridge Consulting révèle que 15 sociétés minières et opérateurs de centres de données pour l'IA ont engagé 30,7 milliards de dollars en dépenses en capital (CAPEX) lors des derniers trimestres de 2026, soit une hausse de 42,6% par rapport à 2025. Pour neuf mineurs de Bitcoin comparables, le CAPEX a atteint 5,11 milliards de dollars au premier semestre 2026, pour seulement 341,2 millions de dollars de revenus déclarés liés à l'IA et au calcul haute performance (HPC), soit un ratio de 15:1. Malgré cet écart, les revenus de l'IA et du HPC connaissent une croissance rapide, augmentant de 52% au deuxième trimestre 2026. La transition vers l'IA implique des coûts initiaux substantiels pour l'adaptation des infrastructures (sous-stations, refroidissement, équipements réseau, GPU). Parallèlement, le prix du Bitcoin a récemment retrouvé les 72 000 dollars, potentiellement un soulagement pour le secteur minier. Enfin, la société CoinShares a rebaptisé son fonds coté en "Bitcoin Mining and Digital Power ETF", reflétant cette évolution stratégique vers l'infrastructure numérique élargie.

cryptonews.ruIl y a 10 h

Les mineurs de Bitcoin investissent des milliards dans l'IA, alors que les dépenses en capital dépassent les revenus par un facteur de 15

cryptonews.ruIl y a 10 h

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