Strategy a approuvé un programme de monétisation du Bitcoin autorisé par son conseil d'administration, dans le cadre d'un nouveau dispositif de gestion du capital. Il s'agit de la première fois que l'entreprise formalise la manière dont elle pourrait vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin pour soutenir les rendements des actionnaires et renforcer son bilan.
Le Digital Credit Capital Framework permet à Strategy de monétiser du Bitcoin afin de constituer des réserves en dollars américains, de financer le paiement des dividendes privilégiés et des obligations d'intérêts, et de racheter des titres privilégiés et des actions MSTR.
L'entreprise a déclaré que ce cadre est conçu pour améliorer la flexibilité financière tout en réaffirmant le Bitcoin comme son principal actif de réserve de trésorerie.
Strategy formalise les conditions de monétisation du Bitcoin
Le conseil d'administration a approuvé un Programme de Monétisation du Bitcoin autorisant la direction à vendre du Bitcoin dans des circonstances définies, plutôt que de nécessiter une approbation distincte pour chaque transaction.
Dans le cadre de ce dispositif, Strategy peut monétiser du Bitcoin pour augmenter sa réserve en dollars américains jusqu'à 1,25 milliard de dollars, pour maintenir la liquidité nécessaire au paiement des dividendes privilégiés et des intérêts, et pour financer les rachats autorisés de titres privilégiés et d'actions ordinaires.
Toute vente de Bitcoin en dehors de ces objectifs définis nécessiterait une approbation supplémentaire du conseil.
Le président exécutif Michael Saylor a décrit cette décision comme une évolution de la stratégie de capital de l'entreprise.
« Le Bitcoin, c'est du capital », a déclaré M. Saylor. « Notre Digital Credit Capital Framework nous permet de transformer ce capital en un soutien productif à la valeur actionnariale tout en préservant notre stratégie Bitcoin à long terme. »
L'entreprise évolue vers une gestion active du capital
Le président et directeur général Phong Le a déclaré que Strategy évolue au-delà du simple fait de lever des capitaux pour acquérir du Bitcoin, vers une gestion active de sa structure de capital.
Parallèlement à ce nouveau cadre, l'entreprise a révélé une réserve en dollars américains de 2,55 milliards de dollars, qui couvre actuellement environ 17,4 mois d'obligations de dividendes privilégiés et d'intérêts. En incluant la capacité de monétisation du Bitcoin autorisée, Strategy estime que cette couverture passerait à environ 25,9 mois.
Le conseil d'administration a également autorisé des rachats de titres privilégiés jusqu'à 1 milliard de dollars et des rachats d'actions MSTR jusqu'à 1 milliard de dollars. Cela donne à la direction une flexibilité supplémentaire pour allouer le capital en fonction des conditions du marché.
Les avoirs en Bitcoin restent inchangés
Cette annonce s'accompagne de la dernière mise à jour des avoirs en Bitcoin de Strategy, qui montre que l'entreprise n'a effectué aucun achat de Bitcoin pendant la période considérée.
Strategy continue de détenir 847 363 BTC, acquis pour environ 64,5 milliards de dollars à un prix d'achat moyen de 75 651 dollars par Bitcoin. Aux prix actuels du marché, ces avoirs restent parmi les plus importants portefeuilles d'entreprises en Bitcoin au monde.
Résumé final
- Strategy a approuvé un programme de monétisation du Bitcoin autorisé par son conseil, permettant des ventes de BTC pour financer des réserves, des dividendes et des rachats dans le cadre du nouveau Digital Credit Capital Framework.
- L'entreprise a également révélé une réserve de trésorerie de 2,55 milliards de dollars, autorisé 2 milliards de dollars de rachats d'actions, et signalé des avoirs inchangés de 847 363 BTC.
