Keel Infrastructure Corp., anciennement connue sous le nom de Bitfarms, a mené le groupe avec une hausse de 29,13%, se négociant à 4,10 dollars l'action, soit 0,92 dollar de plus par rapport à l'ouverture, à 14h00 heure de l'Est, jeudi. Nebius Group N.V. l'a immédiatement suivie, progressant de 28,52% pour atteindre 190,50 dollars. Les actions de Cipher Digital Inc. ont augmenté de 28,30%, et celles d'IREN Limited de 27,36% à 37,33 dollars.
La hausse n'a pas seulement touché les leaders du marché. Les actions de Whitefiber ont pris 27,35%. Celles de SharonAI Holdings ont augmenté de 26,86%. Les actions de Bloom Energy ont gagné 26,04%, et celles de Sandisk Corporation ont atteint 244,33 dollars de plus par action – une envolée de 24,05% qui a fait passer le cours au-dessus de 1 260 dollars.
Une hausse généralisée des actions des entreprises de minage
Les actions de Riot Platforms ont augmenté de 23,46% à 22,52 dollars. Celles de Bitdeer Technologies ont progressé de 21,91%. Les actions de Coreweave ont grimpé de 21,83% à 74,10 dollars. Les actions de Core Scientific ont gagné 20,97%, et Hut 8 a pris 20,69%, se négociant à 106,43 dollars.
Les actions de Cleanspark ont augmenté de 20,23%. Celles de Terawulf ont pris 19,44%. Les actions d'Applied Digital ont progressé de 19,07%. Celles de Solaris Energy Infrastructure ont grimpé de 18,94%, tandis que les actions de MARA Holdings et Cerebras Systems ont chacune gagné 18,60%.
Les actions d'EMCOR Group ont augmenté de 18,27%, réduisant l'écart avec Babcock & Wilcox, dont les actions ont clôturé en hausse de 18,02%. Les actions de Micron Technology ont progressé de 17,40%, celles de HIVE Digital Technologies de 17,35%, et Galaxy Digital ferme la liste des leaders avec une hausse de 17,27%. Bien que nombre de ces entreprises soient impliquées dans le minage de Bitcoin (BTC), chacune est également liée, à divers degrés, aux secteurs de l'intelligence artificielle, des semi-conducteurs ou du calcul haute performance (HPC).
Les causes de la hausse
Cette hausse s'explique en partie par la liquidation forcée d'actions publiques par un fonds spéculatif fondé par un ancien chercheur d'OpenAI, qui détenait d'importantes positions sur plusieurs entreprises ayant affiché les plus fortes progressions ce jour-là. Citadel a racheté une grande partie de ce portefeuille dans le cadre d'une transaction importante que les acteurs du marché estiment avoir éliminé une source de pression vendeuse potentielle.
Le Bitcoin lui-même s'est échangé au-dessus de 64 000 dollars durant la séance de jeudi et approchait les 65 000 dollars, fournissant un soutien modéré aux actions des mineurs, qui restent sensibles au prix de l'actif sous-jacent, même si leurs revenus sont de plus en plus générés par des contrats de services de calcul pour l'IA.
Le dernier rapport financier de Microsoft a également joué un rôle. Les actions de la société ont fortement bondi après que les résultats aient montré que les dépenses en IA commençaient à générer des revenus – un signal qui a amélioré le sentiment sur le Nasdaq et tiré vers le haut les actions des entreprises d'infrastructure IA.
Coreweave a eu son propre catalyseur supplémentaire. La société a annoncé un partenariat avec Leidos pour fournir des services cloud d'intelligence artificielle à la communauté du renseignement américaine et au ministère de la Défense. Dans le cadre de l'accord, la plateforme de calcul de Coreweave sera hébergée sur des sites classifiés, et Leidos sera responsable de l'accréditation en matière de sécurité et de l'intégration dans les missions opérationnelles. Le montant du contrat n'est pas divulgué et le partenariat reste soumis à la conclusion d'accords définitifs.
Un changement plus large
La hausse de jeudi s'inscrit dans une tendance plus longue. Alors que la rentabilité du minage de Bitcoin diminue après les halvings répétés et l'augmentation de la difficulté du réseau, les entreprises de minage cotées en bourse ont commencé à convertir leurs sites énergivores en centres de données pour l'IA. Ces entreprises possèdent déjà des terrains, des sous-stations électriques et des contrats d'alimentation dont la création ex nihilo prendrait des années aux nouveaux développeurs de centres de données.
Des transactions récentes indiquent que cette transition s'accélère. Hut 8 a signé un second contrat de location de 15 ans, d'une valeur de 9,8 milliards de dollars, pour son campus Beacon Point au Texas. IREN a annoncé de nouveaux contrats de services cloud IA d'une valeur de 2,8 milliards de dollars et a relevé son objectif de revenus pour 2026 à plus de 4 milliards de dollars. Plus tôt cette année, Terawulf a signé un contrat de location à long terme avec Anthropic.
Keel Infrastructure (anciennement Bitfarms) s'est réorientée vers l'infrastructure numérique et énergétique pour les charges de travail IA, incluant un projet récemment approuvé de centre de données au Québec. Nebius a relevé plusieurs fois ses prévisions de capacité et a attiré des investissements de Nvidia.
Sandisk et Micron fournissent des modules de mémoire dont dépendent les grappes IA – un domaine où la demande dépasse l'offre. Bloom Energy produit des piles à combustible de plus en plus utilisées pour alimenter les centres de données. Cerebras fabrique des puces accélératrices pour l'IA. EMCOR et Babcock & Wilcox bénéficient des travaux de construction liés au déploiement de l'infrastructure.
La suite des événements
Le même effet de levier qui a entraîné une forte hausse des rendements pour les investisseurs en infrastructure IA au début de l'année a conduit à des pertes importantes en juillet, avant le rebond du marché jeudi. Les questions concernant les dépenses en capital, la disponibilité de l'électricité et la demande à long terme pour l'IA restent en suspens pour nombre de ces entreprises.
Pour l'instant, le marché considère les mineurs de Bitcoin possédant des actifs connectés au réseau électrique comme un groupe distinct au sein du segment plus large de l'IA. Le maintien de la hausse observée jeudi dépendra de la capacité de ces entreprises à convertir leurs volumes contractuels d'électricité en revenus stables au cours des prochains trimestres.
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