Auteur : Fortune (source anonyme informée)
Compilation : Deep Tide TechFlow
Guide Deep Tide : Les marchés prédictifs évoluent d'outils de niche à une piste financière grand public. Paradigm, ne se contentant pas de son rôle d'investisseur, commence à construire ses propres infrastructures. Derrière cette initiative, un VC crypto de premier plan redéfinit ses frontières en incubant des projets – d'Ithaca à Tempo en passant par le terminal de marché prédictif, Paradigm ressemble de plus en plus à une entreprise produit.
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L'une des sociétés d'investissement les plus influentes de l'espace crypto cherche à obtenir une part plus importante du gâteau croissant des marchés prédictifs. Selon des sources informées, la société de capital-risque Paradigm développe un terminal de trading pour les marchés prédictifs destiné aux traders professionnels et aux market makers. Les sources, ayant requis l'anonymat pour discuter de ce plan commercial non public, indiquent que le partenaire de Paradigm, Arjun Balaji, dirige ce projet depuis fin 2025.
Balaji n'a pas répondu aux demandes de commentaires, et le porte-parole de Paradigm a également refusé de commenter.
Le développement de ce terminal de trading intervient à un moment où les institutions financières traditionnelles se ruent sur les marchés prédictifs. Ces marchés, qui permettent aux traders de spéculer sur les résultats d'événements sportifs, le cours d'élections, ou même le prix du Bitcoin, ont gagné en popularité ces dernières années.
Selon deux sources informées, Paradigm envisage également, parallèlement au développement du terminal de trading, de mettre en place un desk de market making interne pour les marchés prédictifs.
De plus, une troisième source familière avec les activités de Paradigm a indiqué que la société de capital-risque collabore avec des chercheurs pour explorer la faisabilité de la création d'indices de marchés prédictifs. L'idée centrale est de regrouper plusieurs marchés prédictifs en un produit négociable, similaire à l'indice S&P 500 qui combine 500 actions en un seul indice. Actuellement, Paradigm a commencé à agréger les données des marchés prédictifs dans un tableau de bord public.
Kalshi et Polymarket
Paradigm est un investisseur important de Kalshi, l'une des deux principales plateformes de marchés prédictifs. En 2025, la société de capital-risque a participé à trois tours de table successifs de Kalshi, et a mené le tour de décembre qui a porté la valorisation de Kalshi à 11 milliards de dollars. Kalshi a depuis finalisé un nouveau tour de financement d'au moins 1 milliard de dollars, portant sa valorisation à 22 milliards de dollars.
Le co-fondateur et associé directeur de Paradigm, Matt Huang, siège au conseil d'administration de Kalshi. Selon une source informée, le développement par Paradigm d'un terminal de trading pour marchés prédictifs n'est pas en concurrence avec les activités de la plateforme Kalshi.
Le concurrent Polymarket connaît également une expansion rapide. Selon le Wall Street Journal, la plateforme serait en discussion pour un nouveau tour de financement avec une valorisation d'environ 20 milliards de dollars. Parallèlement, une nouvelle société de capital-risque dédiée aux marchés prédictifs a été créée, soutenue conjointement par les PDG des deux grandes plateformes.
Le pari de Paradigm sur les marchés prédictifs s'inscrit également dans un contexte où l'entreprise étend continuellement ses frontières – passant de son focus historique sur les actifs numériques à des secteurs technologiques plus larges. Selon le Wall Street Journal, Paradigm lèverait actuellement un nouveau fonds pouvant atteindre 1,5 milliard de dollars, dont la stratégie d'investissement ne se limiterait plus au crypto, mais s'étendrait également à l'IA et à la robotique.
Paradigm a une tradition d'incubation de projets internes. En 2024, le directeur technique de Paradigm, Georgios Konstantopoulos, a fondé Ithaca, une société de développement de logiciels crypto, dont il est le PDG. Récemment, Paradigm a également collaboré avec le géant de la fintech Stripe pour co-créer Tempo – une blockchain haute vitesse conçue pour les stablecoins. L'associé directeur Huang dirige ce projet. Selon une source informée, Tempo comptait environ 70 employés début mars.
