Auteur : Maître Shao Shiwei
Dans mon travail quotidien, Maître Shao est souvent contacté par des KOL de la cryptomonnaie et des consultants travaillant dans la monétisation des connaissances, principalement autour de contenu éducatif ou de partage lié à "comment investir et trader des cryptomonnaies".
Ces consultants ont souvent des questions similaires :
D'une part, ils sentent toujours que ce type d'activité peut comporter certains risques ;
D'autre part, ils voient que de nombreux collègues autour d'eux continuent de développer des activités similaires.
Ils se demandent alors — cette activité peut-elle vraiment être menée ? Existe-t-il vraiment des risques juridiques ?
Sur la base de ces questions fréquentes qui reviennent souvent dans les consultations passées, cet article organise les questions connexes et sous forme de questions-réponses, fait une compilation thématique, répondant systématiquement à ces interrogations courantes (pour protéger la vie privée des consultants, les informations pertinentes ont été anonymisées, seules les questions plus générales et représentatives ont été sélectionnées pour cette compilation).
Question : Bonjour Maître Shao, je suis un KOL dans le domaine de la cryptomonnaie, je publie principalement des vidéos d'analyse de cryptomonnaies sur des plateformes de médias sociaux en Chine et à l'étranger (comme Bilibili, Xiaohongshu, YouTube, etc.), en utilisant les vidéos pour rediriger vers WeChat, puis en créant des communautés payantes, en facturant aux membres de la communauté en USDT ou en monnaie fiduciaire.
Les services communautaires incluent mes cours de trading enregistrés, des analyses de marché quotidiennes et des sessions de questions-réponses.
Ma question est la suivante : ce que je fais n'est pas le trading traditionnel d'actions, mais de la cryptomonnaie, que l'État lui-même ne reconnaît pas, et il n'y a pas de licence commerciale pertinente. Est-ce que cela fait une différence ? Est-ce que l'absence de régulation claire rendrait les risques plus faibles ?
Réponse : C'est précisément là que réside la complexité du risque. Parce qu'il n'y a pas de système de licence clairement défini, il est difficile d'appliquer directement le "délit d'exercice illégal d'une activité". Mais les organes judiciaires, lorsqu'ils traitent ce type d'affaires, ont tendance à se référer à l'esprit des politiques nationales concernant les cryptomonnaies comme base pour instruire les dossiers.
Question : J'ai aussi entendu dire que la régulation des cryptomonnaies s'est renforcée, comme avec les documents publiés cette année, notamment la notification du 2.6, etc. Donc, quels sont les risques juridiques de mon modèle d'activité actuel ? Comment puis-je être plus conforme ?
Réponse : Selon le modèle d'activité que vous décrivez, vous êtes effectivement entré dans une zone à risque juridique manifeste.
Dans la pratique, ces KOL qui créent du contenu et animent des communautés ne sont pas tous considérés de la même manière, on peut大致 (grosso modo) les diviser en trois niveaux, différents niveaux, correspondant à des risques assez différents :
Le premier type est plutôt axé sur le contenu pur.
Ils font principalement de l'analyse des tendances passées, expliquent les connaissances de base, ne font pas d'analyse en temps réel, ne portent pas de jugement instantané sur la situation spécifique du marché ; certains, même s'ils facturent, ne vendent que des cours préenregistrés. Ce type présente globalement un risque relativement faible, mais cela ne signifie pas qu'il n'y a aucun risque, la clé est de voir si le contenu peut être interprété comme ayant un caractère d'orientation opérationnelle.
Le deuxième type est dans une zone intermédiaire, semi-orientante.
Ils créent généralement des communautés payantes, fournissent quotidiennement des analyses de marché, des analyses graphiques, des réponses aux questions, dans leur expression ils ne donnent pas directement des points d'achat/vente précis, mais peuvent faire des jugements comme "cette zone mérite attention" ou "il y a une opportunité ici". Dans la pratique, c'est le groupe le plus susceptible d'être considéré comme "fournissant des conseils d'investissement", et les risques commencent souvent à s'accumuler à ce stade.
Le troisième type est le type typique de guidance forte.
Ils donnent clairement des points d'achat/vente, des fourchettes d'opération, et lient même leurs conseils aux résultats de trading et aux gains des utilisateurs. En cas de litige ou de plainte, ce type est plus susceptible d'être directement inclus dans le cadre de l'évaluation pénale, et le traitement sera clairement différent.
Concrètement pour votre activité, le point de risque central est que le contenu que vous partagez au sein de la communauté n'est pas seulement un simple enseignement de connaissances, mais inclut votre analyse et jugement instantanés sur la situation du marché (par exemple, annoter un graphique en disant "cela pourrait être une bonne opportunité d'achat"). Ce type de contenu pourrait很容易 (facilement) être considéré comme ayant un caractère de "guidage des transactions", influençant les décisions des membres. Même si vous mettez l'accent sur la logique de trading et non sur des signaux directs, cela relève essentiellement de la fourniture de conseils d'analyse d'investissement.
Fournir contre rémunération des services de conseil en investissement comme l'analyse graphique, fournir des analyses de marché quotidiennes et des réponses aux questions, ces contenus de service sont facilement considérés comme du "guidage des transactions".
Question : Si mon contenu est considéré comme du "guidage des transactions", à quels risques juridiques concrets serais-je confronté ? Des risques civils ou pénaux ?
Réponse : Les risques sont principalement de deux types :
1. Risque civil : Si vos conseils entraînent des pertes d'investissement pour les utilisateurs, ceux-ci pourraient intenter une action civile contre vous, demandant réparation des préjudices. Même si vous ne promettez pas de rendement, le risque est relativement contrôlable, mais le procès lui-même consommera du temps et de l'énergie.
2. Risque pénal : C'est celui qui mérite le plus d'attention. Si un utilisateur subit des pertes et porte plainte auprès de la police, ou en cas de dénonciation malveillante, les autorités policières pourraient ouvrir une enquête. Les infractions possibles incluent l'escroquerie, l'escroquerie collective (collecte frauduleuse de fonds), etc. La logique est : l'utilisateur investit basé sur la confiance en vos conseils, subit des pertes, et pourrait affirmer que votre comportement constitue une fraude.
Question : Quels contenus pourraient être considérés comme des "conseils d'investissement" (ou "guidage des transactions") ?
Réponse : Maître Shao a précédemment été en contact avec un KOL qui faisait une communauté payante de monétisation des connaissances. Au début, il faisait aussi de l'"enseignement", puis a progressivement évolué vers une analyse quotidienne du marché dans le groupe, disant occasionnellement "cette zone mérite attention". Lui-même pensait toujours qu'il ne "donnait pas de signaux". Mais après que des utilisateurs aient subi des pertes et porté plainte, le problème central finalement retenu par la police était : est-ce que les utilisateurs ont tradé basé sur son jugement ?
Donc, en combinant la pratique judiciaire pertinente, l'esprit des politiques et notre expérience de traitement d'un grand nombre d'affaires Web3 et de cryptomonnaies, les comportements suivants dans la pratique peuvent tous être considérés comme des "conseils d'investissement" ayant un caractère de "guidage des transactions", générant ainsi des risques juridiques :
1. Fournir des points d'achat/vente spécifiques
C'est le comportement de "signal" le plus direct — dire explicitement aux utilisateurs quand acheter, quand vendre. Par exemple, indiquer directement dans la communauté ou la vidéo "on peut entrer sur Bitcoin à ce niveau", "acheter Ethereum au prix actuel, objectif XX", "ici c'est le stop-loss".
2. Fournir une analyse du marché et des prévisions de tendance
Même sans dire directement "achetez", si vous fournissez une analyse de la situation actuelle du marché et une prédiction de l'évolution future, cela appartient également aux comportements à haut risque. Par exemple, analyser les configurations de chandeliers dans une vidéo, prédire l'évolution à court terme du Bitcoin ou d'une cryptomonnaie, interpréter les sujets chauds du marché et suggérer que des opportunités arrivent, donner des perspectives ou des fourchettes d'opération pour la suite.
3. Enseigner une méthodologie
C'est une situation que beaucoup de consultants comprennent mal — parler seulement de méthodologie, cela ne devrait pas compter comme du guidage d'investissement ?
Dans la pratique judiciaire, si la méthodologie dans les cours payants enseigne essentiellement des techniques de sélection de cryptomonnaies ou de trading avec des instructions opérationnelles claires, et suggère aux clients de les exécuter en conséquence, cela tend à être considéré comme des "conseils d'investissement" déguisés.
La raison est que ce n'est plus de l'enseignement pur des bases des chandeliers ou de l'histoire du trading, mais cela a une forte valeur d'instruction opérationnelle, les utilisateurs paient précisément pour apprendre comment gagner de l'argent. La raison pour laquelle les utilisateurs paient pour rejoindre la communauté, c'est qu'ils croient que votre "logique" peut les aider à réaliser des profits sur le marché.
4. Sous couvert d'"enseignement", faire du "guidage des transactions"
Pour les cours, les communautés éducatives, tant que leur cœur est de fournir une analyse de marché en temps réel et ciblée et des conseils opérationnels, il existe toujours un risque.
Question : Est-ce que le contenu de mes services actuels, si je ne prédis pas l'avenir et ne parle que des tendances passées et des méthodes de trading, peut avoir un risque zéro ?
Réponse : Le critère central de jugement est de savoir si le contenu constitue des "conseils d'investissement". La clé du jugement ne réside pas dans la façon dont vous définissez votre service (enseignement ou partage d'expérience), mais dans le point de vue de l'utilisateur ordinaire (l'élève payant), votre contenu de cours constitue-t-il substantiellement des "conseils d'investissement" ou du "guidage des transactions".
Question : Je partage principalement des cryptomonnaies mainstream comme Bitcoin, je ne recommande pas de petites cryptos. Et j'insiste平时 (d'habitude) sur le fait que l'investissement comporte des risques, soyez prudents. Est-ce que cela signifie que mon risque réel est relativement faible ?
Réponse : Le fait que vous partagiez des cryptomonnaies mainstream, insistiez sur les risques, ne promettiez pas de rendement, réduit dans une certaine mesure le risque. Mais concrètement, cela dépend de votre style global et du positionnement de votre contenu au sein de la communauté, cela déterminera si vous attirerez un groupe d'utilisateurs relativement rationnels ou des utilisateurs principalement spéculatifs, ces derniers utilisateurs, en cas de pertes, ont une probabilité相对更高 (relativement plus élevée) de recourir à des moyens extrêmes (comme porter plainte, dénoncer).
Question : Si, au moment du paiement de l'utilisateur, j'écris clairement "仅供参考, 不构成投资建议" (Uniquement pour référence, ne constitue pas un conseil en investissement), "仅为教学, 不构成投资建议" (Uniquement à des fins pédagogiques, ne constitue pas un conseil en investissement), est-ce que cela peut éviter le risque pénal ?
Réponse : Non. L'identification des affaires pénales suit le principe de l'examen pénétrant "le fond prime sur la forme". Les organes judiciaires ne cesseront pas d'examiner le fond de votre activité parce que vous avez écrit "ne constitue pas un conseil en investissement" dans le contrat. La clé du jugement réside dans ce que vous faites réellement, le contenu que vous livrez, et non dans ce que vous déclarez à l'extérieur.
Pour conclure
Beaucoup de consultants s'intéressent en fait principalement à quelques questions pratiques :
Est-ce que ma situation actuelle a déjà franchi la ligne ? Si j'arrête maintenant, est-ce encore temps ? L'argent gagné jusqu'à présent pourra-t-il être récupéré rétroactivement ?
Il n'y a pas de réponse unique à ces questions. Il faut analyser en fonction de l'activité concrète. Cela dépend généralement de plusieurs facteurs clés :
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La façon dont votre contenu est présenté, est-il interprété comme ayant un caractère d'instruction opérationnelle
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Le comportement de trading des utilisateurs, peut-il être mis en correspondance avec votre contenu
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Le mode de facturation de l'activité, est-il lié au comportement de trading des utilisateurs
Ces questions dans des affaires concrètes influencent souvent directement le résultat final de l'évaluation.
Si vous êtes dans une phase d'activité similaire, et que vous n'êtes pas sûr de vos limites de risque, il est建议 (conseillé) de ne pas juger uniquement sur la base d'une compréhension personnelle comme 教学, 分享 (enseignement, partage). Si vous commencez déjà à prendre conscience des risques, mais ne savez pas dire exactement où sont les points de risque, alors vous devez décomposer et juger à nouveau les faits clés.
Certaines questions n'ont de réponses vraiment significatives qu'en les examinant en lien avec la structure concrète de l'activité.
Déclaration spéciale : Cet article est un article original de Maître Shao Shiwei, il représente uniquement l'opinion personnelle de l'auteur de cet article, et ne constitue pas une consultation juridique ou un avis juridique sur des questions spécifiques.
