Hong Kong prévoit de devenir une plaque tournante réglementée de premier plan pour les actifs numériques. Julia Leung, directrice générale de la SFC, déclare lors d'une intervention à CoinDesk que l'autorité de régulation publiera prochainement un cadre réglementaire de haut niveau permettant aux plateformes de trading agréées d'offrir des contrats à terme perpétuels liés aux crypto-monnaies.
Initialement limité aux investisseurs institutionnels
Dans le cadre à venir, les contrats à terme perpétuels permettront aux traders de spéculer sur les prix sans date d'expiration. Mme Leung précise qu'initialement, cela ne sera autorisé que pour les investisseurs institutionnels, et les plateformes devront prouver qu'elles peuvent gérer et divulguer correctement les risques. La SFC restera concentrée sur les règles de marché équitables pour les clients.
D'autre part, les régulateurs autoriseront les courtiers à financer les clients en utilisant certains actifs numériques sélectionnés comme garantie. Étant donné la forte volatilité des marchés crypto, l'éligibilité commence uniquement avec Bitcoin et Ethereum. Les emprunteurs doivent satisfaire à des normes de crédit strictes. Les régulateurs avancent prudemment avec les tokens les plus stables et établis.
La SFC affine également les exigences pour les bourses souhaitant mener des opérations de market-making ; elles doivent séparer ces activités en unités indépendantes et maintenir des contrôles clairs des conflits d'intérêts. Cela vise à empêcher les bourses qui pourraient observer l'activité de trading des utilisateurs et utiliser cette information pour gagner de l'argent.
Raison derrière cette décision
La SFC tente d'équilibrer innovation et crédibilité. Les responsables souhaitent davantage de produits sophistiqués et une plus grande participation des institutions mondiales. Au lieu de tout approuver d'un coup, les régulateurs élargissent l'accès étape par étape.
Si cette mesure est mise en œuvre, Hong Kong pourrait attirer des fonds spéculatifs et des sociétés de trading qui dépendent des perpétuels, ce qui augmentera la liquidité sur les places réglementées locales. Mais l'objectif du régulateur est clair : les innovations seront accueillies dans un cadre qui priorise la transparence et la gestion des risques.
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