Rédigé par : Niusike, Deep Tide TechFlow
C'est finalement arrivé, le marché des prédictions, autrefois construit par des partisans politiques, des investisseurs particuliers spéculatifs et des chercheurs de bonus, accueille désormais de nouveaux acteurs silencieux mais redoutables.
Selon un rapport du Financial Times jeudi, plusieurs sociétés de trading renommées, dont DRW, Susquehanna et Tyr Capital, sont en train de constituer des équipes dédiées au trading sur le marché des prédictions.
DRW a publié la semaine dernière une offre d'emploi proposant un salaire de base allant jusqu'à 200 000 $ par an pour des traders capables de "surveiller et trader en temps réel les marchés actifs" sur des plateformes comme Polymarket et Kalshi.
Le géant du trading d'options Susquehanna recrute des traders pour le marché des prédictions, exigeant la capacité à "détecter une juste valeur marchande incorrecte", identifier les "comportements anormaux" et les "inefficacités" sur le marché des prédictions, tout en constituant une équipe dédiée au trading sportif.
Le fonds spéculatif crypto Tyr Capital recrute activement des traders du marché des prédictions qui "exécutent déjà des stratégies complexes".
Les données étayent cette ambition expansionniste.
Le volume mensuel des transactions est passé de moins de 100 millions de dollars début 2024 à plus de 8 milliards de dollars en décembre 2025, avec un record de volume quotidien atteignant 701,7 millions de dollars le 12 janvier.
Lorsque le bassin de liquidités est suffisamment profond pour supporter l'envergure des géants, l'entrée de Wall Street devient une évidence.
Priorité à l'arbitrage
Sur le marché des prédictions, les institutions et les particuliers ne jouent pas du tout au même jeu.
Les particuliers s'appuient souvent sur des informations fragmentées pour prédire des événements individuels, ce qui est essentiellement une forme de pari, tandis que les acteurs institutionnels se concentrent sur l'arbitrage cross-plateformes et les opportunités structurelles du marché.
En octobre 2025, Boaz Weinstein, fondateur du fonds spéculatif Saba Capital Management, a déclaré lors d'une réunion privée que les marchés de prédiction permettaient aux gestionnaires de portefeuille de couvrir leurs investissements avec une plus grande précision, en particulier concernant la probabilité qu'un événement spécifique se produise.
Il se tenait alors aux côtés de Shayne Coplan, PDG de Polymarket, et a déclaré : "Il y a quelques mois, Polymarket indiquait une probabilité de récession de 50 %, tandis que le marché du crédit indiquait un risque d'environ 2 %. Vous pouvez imaginer d'innombrables trades jumelés qui étaient auparavant impossibles."
Selon le point de vue de Weinstein, les gestionnaires de fonds spéculatifs pourraient acheter le contrat "pas de récession" sur Polymarket, car le marché estimant la probabilité de récession à 50 %, ce contrat est relativement bon marché.
Dans le même temps, sur le marché du crédit, ils pourraient vendre à découvert certaines obligations ou produits de crédit qui chuteraient fortement en cas de récession, car le marché du crédit n'attribue qu'une probabilité de 2 % à une récession, donc ces produits sont encore chers.
Si une récession se produit effectivement, vous perdez un peu d'argent sur Polymarket, mais vous gagnez une somme importante sur le marché du crédit grâce à l'effondrement des obligations surévaluées.
Si aucune récession ne se produit, vous gagnez de l'argent sur Polymarket et vous pouvez subir une petite perte sur le marché du crédit, mais globalement, vous êtes bénéficiaire.
L'émergence des marchés de prédiction offre aux marchés financiers traditionnels un tout nouvel "outil de découverte des prix".
L'arrivée de la classe privilégiée
Ce qui fait encore plus pencher la balance, ce sont les privilèges au niveau des règles.
Susquehanna est le premier market-maker de Kalshi et a conclu un accord de contrats événementiels avec Robinhood.
Kalshi offre de nombreux avantages aux market-makers : des frais de transaction réduits, des limites de交易 spéciales et des canaux de交易 plus faciles, les条款 spécifiques n'étant pas divulgués.
L'entrée des market-makers changera rapidement ce marché.
Auparavant, le marché des prédictions souffrait souvent d'un manque de liquidités, en particulier pour les événements de niche. Lorsque vous souhaitiez acheter ou vendre un grand nombre de contrats, vous pouviez être confronté à des écarts de prix importants ou à l'absence de contrepartie.
Les institutions professionnelles élimineront rapidement les erreurs de pricing évidentes. Par exemple, les écarts de prix pour le même événement sur différentes plateformes, ou les pricing de probabilité clairement déraisonnables, seront rapidement lissés.
Ce n'est pas une bonne nouvelle pour les particuliers. Auparavant, vous pouviez découvrir que "la victoire de Trump" avait une probabilité de 60% sur Polymarket et de 55% sur Kalshi, permettant un arbitrage simple. À l'avenir, ces opportunités n'existeront pratiquement plus.
Avec Wall Street embauchant des docteurs à des salaires de plusieurs centaines de milliers de dollars, les contrats de prédiction pourraient également entrer dans une ère de professionnalisation et de diversification, au-delà de la simple prédiction d'événements uniques, comme par exemple :
1. Contrats combinés multi-événements, similaires aux paris sportifs accumulés
2. Contrats de séries temporelles, prédisant la probabilité qu'un événement se produise dans une période spécifique
3. Produits de probabilité conditionnelle, si A se produit, quelle est la probabilité que B se produise
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Un retour sur l'histoire financière révèle que, des changes aux contrats à terme, en passant par les cryptomonnaies, le développement de chaque nouveau marché suit une trajectoire similaire : allumé par des étincelles de particuliers,最终接管 par les institutions.
Le marché des prédictions répète ce processus. Les avantages technologiques, l'échelle des capitaux et l'accès privilégié finiront par déterminer qui restera dans ce jeu de probabilités jusqu'au bout.
Pour les particuliers, bien qu'une lueur d'espoir subsiste peut-être dans les prévisions à long terme ou les domaines de niche, ils doivent reconnaître la réalité : lorsque les machines de précision de Wall Street tournent à plein régime, l'ère de l'euphorie où il était facile de profiter des écarts d'information est peut-être révolue.
