Auteur : Wenser ; Éditeur : Hao Fangzhou
Produit par : Odaily Planet Daily
Titre original : 4 grands mots-clés, jouant la chanson des quatre saisons de Crypto 2025
L'année 2025 touche à sa fin. Alors à la fin de cette « grande année de mainstreamisation de la cryptographie », il est temps d'utiliser quelques mots-clés pour résumer les quatre trimestres de cette année et entrevoir comment le monde actuel a été progressivement pénétré et transformé par les cryptomonnaies.
Le monde cryptographique de 2025 a connu de nombreuses variations, des hauts et des bas soudains : depuis l'investiture de Trump en tant que président des États-Unis début janvier, jusqu'à la guerre commerciale sur les tarifs douaniers lancée par les États-Unis en avril ; de la tendance des sociétés de trésorerie DAT menée par Strategy, avec des bénéfices non réalisés atteignant des dizaines de milliards de dollars, à l'épanouissement puis l'effondrement des sociétés cotées avec trésorerie ETH, SOL et même des altcoins ; de la tokenisation des actions considérée comme « la meilleure combinaison de DeFi et TradFi », à l'auto-révolution du NASDAQ rejoignant la tendance de la tokenisation des actions ; des DEX Perp on-chain Hyperliquid, Aster aux duopoles du marché prédictif Polymarket et Kalshi évalués à plus de dix milliards ; de la loi de régulation des stablecoins GENIUS à la frénésie des stablecoins mentionnant invariablement PayFi ; des IPO cryptos à la normalisation des ETF cryptos... Dans d'innombrables processus de disputes, de combats, de compromis entre les forces de capitaux, d'attention et de régulation, parmi d'innombrables projets d'enrichissement, mèmes moqueurs, incidents de piratage, dans la FOMO frénétique, les nouveaux sommets, les achats frénétiques, dans la peur extrême, les grands krachs, les cygnes noirs, l'industrie des cryptomonnaies, cet arbre dans sa force de l'âge, a ajouté une autre cerne de croissance.
Derrière l'argent qui ne dort jamais, il y a les joueurs de meme coins ballottés entre espoir et désespoir, les chasseurs d'airdrops qui dépensent plus qu'ils ne gagnent, Wall Street qui rachète massivement, et la régulation américaine qui lève la main pour laisser passer. Une telle année semble un peu complexe - ce n'est ni un marché haussier complet, ni un marché baissier glacial ; comparé au marché cryptographique passé avec son froid et chaud distincts et sa rotation sectorielle, l'industrie crypto en 2025, sous l'influence de Trump et de nombreuses forces gouvernementales autoritaires, ressemble plus à un singe sautillant ; certains sont tombés de leur piédestal, d'autres ont profité de la situation pour s'élever, quant aux succès et aux échecs, peut-être que nos prochains « Mémoires d'investissement crypto 2025 » (https://wj.qq.com/s2/25044020/b03c/) révéleront plus de réponses.
Et dans cet article, Odaily Planet Daily utilisera 4 mots-clés trimestriels pour revoir le crypto 2025.
Printemps crypto : L'effet Trump (Trump Effect) continue, TRUMP crée la richesse, le cadre réglementaire crypto se clarifie
Janvier, Trump prend officiellement ses fonctions de président des États-Unis.
Poursuivant l'élan chaud suite à la victoire électorale de Trump l'année dernière, le marché crypto, après une brève consolidation, voit le prix du BTC se rapprocher à nouveau de la barre des 100 000 dollars.
Et juste à point, trois jours avant l'entrée en fonction de Trump comme président, TRUMP, arborant le titre de « meme coin officiel de Trump », a asséné la première vague de frénésie créatrice de richesse de l'année sur de nombreux participants crypto.
Je me souviens encore clairement de ce matin-là, quand un collègue a partagé pour la première fois le contrat du jeton TRUMP, sa capitalisation totale (FDV) n'était que d'environ 4 milliards de dollars, et parmi les questions comme « Trump a-t-il été piraté ? », « Un président américain ose émettre des jetons ? », « Trump veut-il faire un dernier profit avant d'être président ? », la capitalisation de TRUMP a grimpé en flèche, dépassant rapidement 100 milliards de dollars, 300 milliards, pour finalement atteindre plus de 800 milliards de dollars.
Dans cette frénésie de création de richesse stupéfiante, de nombreux joueurs de mèmes de la zone chinoise ont gagné plein pot, certains avec des profits personnels atteignant des millions de dollars, voire plus de 20 millions de dollars. Pour la liste des traders profitant de TRUMP, nous recommandons la lecture de « Qui sont ceux qui ont gagné plus d'un million de dollars avec TRUMP ? Les KOL qui gagnent à tous les coups et les ETH Maxi déçus » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5201247).
Ce fut aussi le « retour printanier secondaire » du marché crypto qui s'est enflammé à nouveau grâce à l'influence personnelle de Trump après son élection en novembre 2024.
Rapidement, le marché crypto a également offert son « cadeau » pour l'entrée en fonction de Trump - le 20 janvier, un mois plus tard, le BTC a de nouveau battu son record historique (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5201277), le prix grimpant à 109 800 dollars.
À l'époque, tout le monde considérait Trump comme le « premier président crypto » incontesté. Peut-être que beaucoup ne réalisaient pas alors que « l'eau peut porter le bateau mais aussi le renverser », ce que Trump apportait au marché crypto n'était pas seulement des politiques macro et un environnement réglementaire favorables, mais aussi une série de controverses, de récoltes et de va-et-vient de ses projets crypto familiaux.
D'un autre côté, le point clé de « l'effet Trump » résidait dans sa capacité à améliorer directement l'environnement réglementaire crypto américain après sa prise de fonction -
Premièrement, pourrait-il apporter des lois et décrets exécutifs aux limites plus claires et aux règles plus amicales pour la régulation crypto. Sur ce point, Trump a progressivement mis en pratique certaines de ses promesses, notamment le remplacement du président de la SEC américaine par Paul Atkins, la nomination de David Sacks comme responsable de l'IA et de la cryptographie à la Maison Blanche, la promotion de l'adoption de la loi de régulation des stablecoins GINUS, etc.
Deuxièmement, la « réserve stratégique nationale de BTC » que le marché crypto et de nombreux hommes politiques favorables aux crypto surveillaient. Début mars, Trump a signé un décret présidentiel pour promouvoir la création d'une réserve stratégique américaine de Bitcoin en utilisant les actifs BTC confisqués par le passé. Il a spécifiquement souligné : « Cela n'augmentera pas le fardeau des contribuables. » Pour plus de détails, nous recommandons la lecture de l'article « Trump établit comme promis une réserve stratégique de BTC, mais les fonds proviennent uniquement des confiscations ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5202164).
Malgré cela, le résultat final « Non » sur Polymarket pour l'événement de pari « Trump établit une réserve stratégique nationale de BTC dans les 100 jours suivant sa prise de fonction » (Note d'Odaily Planet Daily : la raison est que les règles de cet événement de pari mentionnent que les actifs confisqués par le gouvernement américain ne font pas partie de la réserve de BTC) a laissé beaucoup de gens frustrés, certains criant même « site frauduleux » dans les commentaires de l'événement.
Informations sur les règles de l'événement de pari Polymarket
À l'époque, les « baleines initiées » commençaient déjà à se montrer, le « initié à effet de levier 50x » sur Hyperliquid a gagné des millions de dollars grâce à des messages comme « Trump crée une réserve de cryptomonnaies ». Les détails de l'événement peuvent être consultés dans « Revivre les opérations louches du contrat "initié" sur Hyperliquid, ouvrir et fermer des positions longues et courtes avec précision » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5202163).
Pendant cette période, les événements qui ont plongé Trump dans la controverse n'ont pas manqué, y compris l'événement du jeton MELANIA de Mme Trump après TRUMP (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5201261) et l'événement du jeton politique LIBRA du président argentin Milei (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5201715) considérés comme les « œuvres obscures » du groupe d'émission de jetons de Trump. En outre, le marché crypto du premier trimestre a également été témoin d'une série d'« événements historiques », notamment :
-
L'« airdrop le plus généreux de l'année » de Hyperliquid (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5200155) a rendu jaloux de nombreux joueurs on-chain ;
-
Bybit a été soudainement attaqué par le groupe de hackers nord-coréen Lazarus Group, 1,5 milliard de dollars d'actifs volés (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5201839) ;
-
La Fondation Ethereum, beaucoup critiquée, a connu un renouvellement, l'ancienne directrice exécutive Aya est promue présidente (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5201952).
Et l'industrie ne s'attendait pas alors à ce que Trump, cette tanche, allait bientôt faire voir au marché une version américaine de « le succès vient de lui, l'échec aussi ».
Été crypto : Sociétés de trésorerie DAT, ETH bat son record, les stablecoins deviennent protagonistes
Dès le début du deuxième trimestre, le marché crypto a reçu un coup sur la tête - début avril, Trump a lancé une « guerre commerciale tarifaire » à l'échelle mondiale, la situation économique mondiale est devenue tendue, les marchés boursiers américains et crypto ont été successivement durement touchés.
Le 7 avril, lors du « Lundi noir » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5202776), la capitalisation boursière américaine a perdu près de 6 000 milliards de dollars en une semaine, dont plus de 1 500 milliards de dollars pour les « sept grandes sociétés américaines » incluant Apple, Google, etc. Le marché crypto, après avoir connu près d'un mois de行情震荡, la chute est arrivée, bien que tardive - le BTC est tombé en dessous de 80 000 dollars, jusqu'à 77 000 dollars ; l'ETH est tombé à 1 540 dollars, son plus bas depuis octobre 2023 ; la capitalisation crypto totale est tombée à 2,6 billions de dollars, une baisse journalière de plus de 9 %. Lecture recommandée « Creuser derrière les "coupables" de la guerre tarifaire, plus de 6 000 milliards de dollars évaporés en une nuit à cause de lui ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5202798)
C'est aussi à partir de ce moment-là, après avoir subi plusieurs mois de baisses de marché et une réorganisation de la fondation, que l'ETH a finalement généré une certaine dynamique et possibilité de rebond. Lecture recommandée « Un nouveau responsable, trois feux, le nouveau directeur exécutif de la Fondation Ethereum révèle où va EF ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5203815)
Dans le même temps, profitant du vent favorable de l'IPO de Circle sur le marché américain (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5202825), les stablecoins et PayFi sont progressivement entrés dans le champ de vision mainstream du marché crypto, considérés par d'innombrables personnes comme la « méthode incontournable pour l'adoption massive de la crypto ». Lectures recommandées : « 10 ans de tempêtes pour les stablecoins, finalement devenus l'"argent électronique pair-à-pair" officiellement approuvé par les États-Unis » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5203857), « L'âge d'or des stablecoins commence : USDT à gauche, USDC à droite » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5204268)
Fin mai, sur ordre du co-fondateur d'Ethereum, fondateur de Consensys et MetaMask, Joseph Lubin, la société cotée américaine Sharplink (https://www.odaily.news/zh-CN/newsflash/432311) s'est transformée d'une société de marketing sportif en la première « société cotée avec trésorerie ETH »,自此, la tendance DAT a commencé à balayer l'ensemble du marché des cryptomonnaies, et le prix de l'ETH a finalement émergé de la boue de la baisse continue et, quelques mois plus tard, a réussi à dépasser son précédent record historique de 4800 dollars, grimpant jusqu'à près de 5000 dollars.
Ensuite, le « devin de Wall Street » Tom Lee a également rejoint la « tendance des sociétés de trésorerie DAT » avec la société cotée américaine Bitmine,自此, les sociétés cotées avec trésorerie ETH sont devenues une autre « ligne de paysage du monde crypto » après les sociétés cotées avec trésorerie BTC menées par Strategy.
Aperçu des informations sur les sociétés de trésorerie ETH
Au moment de la rédaction, selon les données du site strategicethreserve, le nombre total de sociétés de trésorerie ETH est passé à près de 70,其中,
-
Bitmine (BMNR) occupe la première place avec des avoirs de 3,86 millions d'ETH ;
-
Sharplink (SBET) se classe solidement deuxième avec plus de 860 000 ETH détenus ;
-
ETH Machine (ETHM) se classe troisième avec plus de 490 000 ETH détenus.
Il est à noter que les avoirs en ETH de ces 3 sociétés DAT dépassent largement ceux de la Fondation Ethereum (moins de 230 000 ETH).
Les sociétés de trésorerie ETH ont ouvert la voie, les sociétés DAT SOL, les sociétés DAT BNB et une série de sociétés DAT d'altcoins ont également poussé comme des champignons après la pluie, leurs cours boursiers montant et descendant comme des montagnes russes dans le bruit de ceux qui ne voulaient pas être en reste.
Après être passée par la phase de FOMO frénétique du début de la transformation, et alors que le marché crypto entrait dans une période de calme, les sociétés ETH DAT représentées par Bitmine sont aujourd'hui confrontées à des pertes non réalisées de dizaines de milliards de dollars, et de nombreuses sociétés de trésorerie DAT, y compris les sociétés de réserve BTC, n'ayant pas de réelle activité commerciale, leur capitalisation boursière et leurs actifs crypto ont même affiché une inversion, le mNAV (c'est-à-dire actifs crypto / capitalisation boursière) de dizaines de sociétés DAT étant tombé en dessous de 1.
Les sociétés DAT de l'été crypto étaient toutes joyeuses et ne comprenaient pas encore tout à fait ce que Zweig voulait dire par « tous les dons du destin comme des cadeaux ont un prix secret », et ce prix, c'est le cours des actions qui ne se relève pas.
Bien sûr, tout comme la mort engendre souvent la renaissance, dans la course effrénée du DAT comme un feu de joie, le vent de la tokenisation des actions a également soufflé progressivement sur le marché crypto et est devenu par la suite une tendance irrésistible, même la bourse américaine NASDAQ n'a pas pu rester indifférente et a dû s'auto-révolutionner pour rejoindre ce « festin de capital ».
Automne crypto : Tokenisation des actions, DEX Perp on-chain et la « rivalité entre deux géants » des chaînes de stablecoins
Après avoir connu la réalisation historique de l'entrée en bourse fracassante de Circle (CRCL) fin juin avec une « multiplication par 10 du cours de l'action », l'enthousiasme du marché crypto et des marchés financiers traditionnels pour les stablecoins et les actions liées à la crypto s'est réchauffé à un point inimaginable.
Sous l'influence de ces bonnes nouvelles, le secteur des stablecoins et des courtiers à Hong Kong ont vu leurs cours monter, et de nombreuses grandes entreprises Internet, dont JD.com et Ant Group, ont annoncé haut et fort leur intention de se lancer prochainement dans la course aux stablecoins, attirant de nombreux regards. Lecture recommandée « La saison des altcoins arrive sur le marché de Hong Kong, les actions liées à la crypto peuvent-elles soutenir l'épine dorsale du marché haussier ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5204726)
Profitant de ce vent favorable, le secteur RWA a finalement connu un tournant majeur - la tokenisation des actions était à l'ordre du jour.
Début juillet, les exchanges Kraken et Bybit ont successivement annoncé l'ouverture de transactions de tokenisation d'actions via la plateforme xStocks, prenant en charge des dizaines d'actions américaines tokenisées incluant AAPL, TSLA, NVDA,等,自此, xStocks, axé sur le concept de « plateforme de交易 d'actions américaines tokenisées on-chain », est devenu le seul centre d'attention du marché, et MyStonks (maintenant rebaptisé MSX.com) a également attiré l'attention d'un grand nombre d'utilisateurs et d'investisseurs.
Si le lancement successif du ETF spot BTC début 2024 et du ETF spot ETH en juillet de la même année avait donné aux traders de cryptomonnaies le titre honorifique de « traders boursiers américains distingués », l'apparition cette année des plateformes de tokenisation d'actions a véritablement permis de « franchir le dernier kilomètre de la交易 d'actions américaines on-chain », et a également donné pour la première fois à des personnes comme moi, de « puants traders de crypto », la possibilité de effectuer une allocation d'actifs diversifiée via une plateforme de tokenisation on-chain.
Odaily Planet Daily avait详细介绍 dans « 10 à xStocks : lorsque nous交易ons des jetons d'actions américaines, que交易ons-nous réellement ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5204775) les mécanismes derrière xStocks et les plateformes de交易 d'actions américaines tokenisées, en regardant maintenant, leurs principes de base et modèles de gestion d'actifs n'ont pas beaucoup changé, la différence est qu'après de nombreuses plateformes de tokenisation d'actions américaines, les géants traditionnels ont également commencé leur propre chemin de prise de conscience.
Aperçu des 10 questions à xStocks
Il y a eu le géant de la gestion d'actifs crypto Galaxy qui a主动 procédé à une émission tokenisée d'actions (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5205536) ; il y a eu la bourse américaine NASDAQ, avec un volume de交易 trimestriel de l'ordre de 10 000 milliards, qui a主动 soumis une « demande de交易 d'actions tokenisées » à la SEC américaine (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5206200), sur la vaste piste de l'émission d'actifs et de la交易, l'odorat des géants traditionnels n'est pas du tout mauvais.
Dans le même temps, le festin du marché natif crypto appartenait à 2 grands secteurs :
Premièrement, la « grande bataille des DEX Perp on-chain » après Hyperliquid - Aster de l'écosystème BNB Chain a offert au marché crypto un autre miracle de création de richesse avec un « pump » qualifié de extrêmement violent, beaucoup ont直言 « avoir vendu et manqué des millions de dollars » ;
Deuxièmement, les 2奇观 de création de richesse du secteur des stablecoins : un, l'« activité d'épargne et de placement » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5206488) lancée par Plasma, arborant le titre de « chaîne de stablecoins soutenue par le PDG de Tether », qui a offert de généreux airdrops à de nombreux participants, certains甚至 déposant 1 dollar et recevant un airdrop de jetons XPL d'une valeur de plus de 9000 dollars, un taux de rendement de plus de 900 fois ; l'autre, le projet crypto de la famille Trump WLFI officiellement lancé, profitant de l'élan de son stablecoin USD1, les gens ont reçu un rendement最高 de plus de 6 fois sur le prix public de 0,05 dollar, 0,15 dollar.
En regardant maintenant les prix de XPL et WLFI, c'est难免令人唏嘘. Selon les données de Coingecko, le prix de XPL est暂报 0,17 dollar, ayant chuté de près de 90 % par rapport au sommet de 1,67 dollar ; le prix de WLFI est暂报 0,15 dollar, ayant chuté de près de 50 % par rapport au sommet de 0,33 dollar.
À l'époque où d'innombrables personnes感叹 les opportunités illimitées, ils ne savaient pas que ce qui attendait l'industrie crypto, ce serait une « liquidation épique » bien pire que任何一次暴跌 de l'histoire.
Hiver crypto : Après le grand krach du 11 octobre, le交易 TACO est à nouveau vérifié, le marché prédictif accueille deux géants évalués à cent milliards
Après avoir connu un nouveau sommet du prix du BTC à 126 000 dollars début octobre, alors que les gens espéraient que le marché crypto poursuivrait la tendance « Uptober » des années précédentes, une « liquidation épique » le 11 octobre a brisé les rêves et les espoirs.
Et cette fois-ci, le déclencheur pointait encore vers Trump - le soir du 10 octobre, Trump a annoncé vouloir augmenter les droits de douane de 100 %, l'indice de peur a grimpé en flèche. Les trois principaux indices boursiers américains ont affiché des baisses diverses. Le Nasdaq a chuté de près de 3,5 %, le S&P 500 a chuté de 2,7 %, le Dow Jones a chuté de 1,9 %.
Le marché crypto a rencontré des problèmes de système d'exchange, superposés à la psyché fragile de oiseaux effrayés, le BTC a touché un plus bas à 101 516 dollars, une baisse de 16 % en 24 heures ; l'ETH a touché un plus bas à 3 400 dollars, une baisse de 22 % en 24 heures ; le SOL a chuté de 31,83 % en 24 heures. Pour un temps, les altcoins étaient un bain de sang.
Les pertes causées par cette liquidation épique ont dépassé de loin les événements de grand krach passés comme le 12/3, le 19/5, le 4/9, etc., la taille réelle des liquidations sur le marché crypto était d'au moins 30 à 40 milliards de dollars.
Bien sûr, le risque cache des opportunités. Comme Odaily Planet Daily l'a mentionné dans des articles comme « Dans le grand krach, qui a "léché le sang sur la lame du couteau" et gagné des centaines de millions ? Quelles opportunités de richesse sont à portée de main ? » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5206774), « La guerre des baies à l'arme blanche derrière la plus grande journée de liquidation de l'histoire crypto : les ours repus, repartent avec leur couteau » (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5206772) et d'autres « opportunités de richesse » - que ce soit les ventes à découvert à effet de levier élevé ou les achats au plus bas, beaucoup ont profité de ce chaos pour gagner plein pot.
Le risque représente aussi des opportunités
Et alors que le style de交易 « TACO » (Trump Always Chicken Out, reculade à la Trump) était à nouveau vérifié, le marché crypto a finalement commencé une lente auto-réparation, et contrairement à avant, de nombreux traders avaient perdu la majorité de leurs actifs lors de ce « Vendredi noir », ne se relevant pas, quittant黯然 la scène.
C'est aussi dans un tel environnement de marché médiocre que les plateformes de marché prédictif représentées par Polymarket et Kalshi sont progressivement devenues l'une des rares points chauds et scènes de交易 du marché crypto. Leurs valorisations n'ont cessé d'augmenter en l'espace de quelques mois seulement. Après avoir terminé son dernier tour de financement de série E de 1 milliard de dollars mené par Paradigm, la valorisation de Kalshi a grimpé en flèche à 11 milliards de dollars ; Polymarket, après avoir terminé son financement de 2 milliards précédemment mené par le groupe ICE, propriétaire du NYSE, cherche actuellement un nouveau tour de financement avec une valorisation de 12 à 15 milliards de dollars.
Après avoir tourné en rond, le marché crypto est retourné à Polymarket, cette plateforme de marché prédictif qui avait prédit avec succès l'élection de Trump lors de l'« élection présidentielle américaine de 2024 », et après avoir traversé la rotation des quatre saisons, le processus de mainstreamisation et de massification de l'industrie des cryptomonnaies se poursuit.
Vers quel avenir ? La régulation américaine et la finance traditionnelle déterminent encore largement la direction du courant et la durée du printemps et de l'hiver. Et nous, ces chercheurs d'or crypto, ne pouvons que suivre le flux, évaluer la situation, peut-être pourrons-nous trouver nos propres trésors de richesse.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Groupe de discussion TG de Bitpush :https://t.me/BitPushCommunity
Abonnement TG de Bitpush : https://t.me/bitpush
