La Banque de Russie a proposé d'autoriser les banques et les sociétés de courtage à obtenir des licences pour exploiter des plateformes d'échange de crypto-monnaies.
Une Nouvelle Stratégie Crypto
Un rapport publié par Interfax le 5 mars indique que la gouverneure de la Banque centrale de Russie (CBR), Elvira Nabiullina, a proposé de permettre aux banques et aux courtiers d'obtenir des licences d'échange de crypto-monnaies via une procédure de notification, sur la base de leurs licences actuelles. Cette déclaration a été faite lors de la réunion annuelle des institutions de crédit avec la Banque centrale.
Selon Nabiullina, la proposition vise à tirer parti de l'infrastructure du secteur bancaire pour lutter contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme et de la fraude afin de mieux protéger les clients du marché des actifs numériques. Dans ce qui semble être un geste conciliant entre les régulateurs et les traders d'actifs numériques, Nabiullina aborde directement certaines des principales préoccupations généralement soulevées par la finance traditionnelle (TradFi) lorsqu'elle s'oppose aux actifs crypto :
Nous espérons que votre vaste expérience bancaire en matière de LCB/FT [lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme], ainsi que votre expérience dans la lutte contre la fraude, contribueront à protéger vos clients sur le marché crypto une fois celui-ci légalisé.
La Proposition Crypto
Le fait que les autorisations d'échange soient basées sur une notification signifie que les institutions pourraient ajouter des services de crypto-monnaie à leurs licences financières existantes au lieu de passer par un processus d'approbation distinct et autonome.
Selon le projet de règles, les crypto-monnaies et les stablecoins seraient traités comme des « valeurs de change » : les Russes pourraient les posséder et les échanger, mais leur utilisation comme moyen de paiement domestique resterait restreinte.
Concernant le niveau de risque, Naibullina reste prudente. Elle a précisé qu'il y aurait un seuil temporaire pour l'implication des banques dans cette classe d'actifs :
Cependant, nous aimerions tout de même limiter le niveau de risque pris par une banque dans ce domaine à un pour cent de ses fonds propres. Commençons par voir comment les banques opèrent dans la limite d'un pour cent, puis voyons si nous devons aller plus loin.
Selon le rapport d'Interfax, les investisseurs qualifiés pourraient acquérir des actifs crypto sans restrictions, tandis que les investisseurs non qualifiés sont limités à l'achat de jusqu'à 300 000 roubles par an via un seul intermédiaire. La proposition fait effectivement des banques les principales portes d'entrée réglementées pour le trading d'actifs numériques.
Les Allers-Retours de la Russie
Depuis 2020, la Russie reconnaît les actifs numériques comme des biens mais les interdit comme moyen de paiement. La Russie a flirté avec une interdiction totale en 2022 avant d'opter pour une approche « réglementer, ne pas interdire ». D'ici 2024-2025, la Russie a autorisé une utilisation transfrontalière limitée, légalisé le minage et ouvert le marché uniquement aux banques et aux investisseurs « super qualifiés », laissant les particuliers, le P2P et les plateformes étrangères dans une zone grise.
Un Changement de Cap
La Russie est passée lentement mais sûrement de l'hostilité à une acceptation étroitement contrôlée : la nouvelle poussée pour licencier les banques et les courtiers en tant qu'intermédiaires en crypto-monnaies vise à rapatrier l'activité, à la taxer, à préserver les contrôles des capitaux et à marginaliser les plateformes d'échange étrangères non agréées plutôt qu'à interdire les crypto-monnaies elles-mêmes.
La banque centrale pousse pour finaliser le cadre juridique plus large d'ici mi-2026, après quoi des pénalités pour les intermédiaires non agréés et les plateformes offshore qui ne se localisent pas en Russie devraient entrer en vigueur.
Le prix du BTC tend à la baisse sur le graphique journalier. Source : BTCUSD sur Tradingview
Image de couverture de ChatGPT, graphique BTCUSD de Tradingview
