Forbes : Les paiements transfrontaliers en stablecoins sont plus rapides, mais pas encore moins chers

链捕手Publié le 2026-07-05Dernière mise à jour le 2026-07-05

Résumé

L'article examine la croissance rapide du secteur des paiements transfrontaliers en stablecoins, tout en soulignant un décalage entre la promesse de réduction des coûts et la réalité actuelle. Lors d'une conférence à Mexico, les professionnels ont confirmé que la technologie est mature, la régulation s'améliore et les volumes augmentent. Les stablecoins offrent des avantages en termes de vitesse, d'accessibilité 24/7 et de fiabilité. Cependant, ils ne sont pas encore significativement moins chers que les méthodes traditionnelles (frais de 60-70 points de base via les courtiers en devises). La raison principale est l'absence de pools de liquidités profonds et institutionnels nécessaires pour matérialiser la promesse théorique de frais de 2 à 5 points de base. Imran Ahmad de Bitso Business estime que les prix ne baisseront que lorsque les banques interviendront directement. Un autre obstacle majeur est la confiance. Les entreprises entretiennent souvent des relations de longue date avec leurs courtiers en devises, valorisant la fiabilité plus que les économies marginales. Ezra Kebrab, PDG de Caliza, une entreprise de paiements, insiste sur l'importance de la confiance et de l'exactitude des transactions, surtout pour les paiements aux fournisseurs où une erreur peut bloquer une cargaison. Contrairement à certains récits, les entreprises performantes comme Caliza ne cherchent pas à remplacer les infrastructures existantes comme Swift, mais à les compléter. Elles utilisent les...

Auteur : Aaron Stanley

Traduction : Jiahuan, ChainCatcher

L'industrie des paiements transfrontaliers par stablecoins connaît une croissance rapide.

Début de ce mois, des centaines d'entreprises se sont réunies au Bitso Business Stablecoin Summit de Mexico. Interrogez n'importe laquelle d'entre elles, la réponse est la même : la technologie est mature et utilisable, l'environnement réglementaire s'améliore et les volumes de transactions augmentent.

Mais en prenant un peu plus de temps pour discuter avec ceux qui déplacent réellement les fonds en situation transfrontalière, on découvre un tableau plus nuancé : les paiements transfrontaliers basés sur les stablecoins sont plus rapides, plus accessibles et de plus en plus fiables. Mais sur le prix, cette industrie n'a pas encore tenu ses promesses.

D'où vient l'écart ? Les courtiers en devises facturent généralement entre 60 et 70 points de base (basis points) pour les paiements transfrontaliers à des fournisseurs. Les stablecoins promettent de réduire ce coût à 2-5 points de base. La direction est claire.

Cependant, les pools de liquidités profonds qui permettraient à cette réduction de coût de se concrétiser n'ont pas encore été construits à grande échelle.

Imran Ahmad, responsable de Bitso Business, la division B2B de l'une des plus grandes plateformes d'échange de crypto-monnaies en Amérique latine, le dit sans détour : avant qu'une liquidité institutionnelle massive n'afflue dans ces corridors, l'avantage de coût des stablecoins reste théorique.

Dès que les banques commenceront à se connecter directement, la tarification sera sous pression et les comptes seront rebattus.

Ahmad a expliqué lors d'une interview en marge du sommet : "Ils sont plus rapides, meilleurs, cela ne fait aucun doute ; ils fonctionnent 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, cela ne fait aucun doute non plus. Mais sont-ils moins chers ? Pas encore. Les pools de liquidités doivent d'abord être constitués."

Relever le défi de la confiance

Pour attirer ces liquidités en ligne, un changement de comportement est nécessaire.

Imaginez un importateur de taille moyenne situé à Santos, au Brésil (le plus grand port d'Amérique latine), qui utilise depuis des années le même courtier en devises local pour traiter ses paiements.

Ce courtier facture entre 60 et 70 points de base. En théorie, une solution par stablecoin pourrait accomplir le même paiement pour une fraction de ce coût.

Mais cet importateur ne pense peut-être pas en points de base. Il pense à son agent de confiance, fiable depuis dix ans : celui qui répond toujours au téléphone et fait toujours avancer les choses.

Cette relation de confiance est le véritable obstacle à l'adoption des stablecoins dans les paiements B2B. Elle ne s'érodera que lentement : lorsque l'écart de prix deviendra trop important pour être ignoré, et lorsque la nouvelle génération de professionnels cessera de considérer les relations personnelles comme acquises.

"Tout finit par se résumer à la confiance", déclare Ezra Kebrab, PDG de Caliza, une entreprise de paiements transfrontaliers qui traite des paiements à des fournisseurs et des transactions de gestion de trésorerie entre l'Amérique latine, l'Amérique du Nord et l'Asie.

"Il ne s'agit pas seulement d'être 'la solution la moins chère et la plus rapide' ", ajoute Kebrab. "Savez-vous quelles seraient les conséquences si ce paiement ne satisfaisait pas aux exigences de la contrepartie ?"

Complément à Swift, pas son remplacement

Contrairement à certains discours dans le secteur des paiements par stablecoins, les entreprises qui gagnent vraiment la reconnaissance du marché sont précisément celles qui cessent de considérer les infrastructures existantes comme des ennemies.

Les clients de Caliza vont des agents en douane de Santos aux processeurs de paiements mondiaux comme Flutterwave ou Skydo en Inde ; pour les flux de fonds entre l'Amérique latine et la Chine, l'entreprise collabore également avec son partenaire de paiement LianLian.

Bien qu'opérant sur des corridors en stablecoins, Caliza finalise encore de nombreuses transactions via Swift. La raison en est que dans les paiements aux fournisseurs, effectuer le paiement correctement est aussi important que l'effectuer rapidement. Un virement avec un numéro de taxe erroné ou un champ de paiement manquant peut retenir indéfiniment une cargaison en douane.

"Certains de mes pairs diront peut-être qu'ils sont des 'tueurs de Swift' ", déclare Kebrab. "Mais je pense que Swift a fait un excellent travail pour établir la standardisation nécessaire pour les paiements aux fournisseurs."

Cette volonté de travailler avec les systèmes traditionnels plutôt que de les combattre s'est traduite par une croissance constante. Depuis sa création, Caliza affiche une croissance mensuelle supérieure à 40% en glissement mensuel, atteignant même 60% le mois dernier.

Pour éviter de dépendre d'intermédiaires, l'entreprise a construit à partir de zéro ses propres licences et partenariats bancaires. Une décision qui semblait coûteuse au début, mais qui ressemble de plus en plus à un avantage concurrentiel.

Ahmad de Bitso estime que l'élan de croissance des entreprises de stablecoins opérant sur ces corridors transfrontaliers au cours de la dernière année a été remarquable ; mais étant donné la structure de cette activité et sa nature hautement réglementée, il prévoit qu'une consolidation naturelle finira par avoir lieu.

"Leur trajectoire de croissance est fascinante à observer", dit-il. "Il n'y a pas encore de 'cimetière' des entreprises de stablecoins. Mais je pense qu'il y en aura un jour."

Selon lui, ceux qui resteront finalement en place dépendront de trois choses : les licences, les on-ramps/off-ramps vers la monnaie fiduciaire, et la liquidité. Construire ces trois éléments, c'est avoir une véritable entreprise. "Sinon, vous n'êtes qu'un intermédiaire."

Questions liées

QQuel est le principal obstacle à l'adoption massive des paiements transfrontaliers par stablecoin dans le secteur B2B, selon l'article ?

ALe principal obstacle n'est pas la technologie, mais la confiance. Les entreprises entretiennent des relations de longue date avec des courtiers en devises fiables qui gèrent leurs paiements. Ces relations personnelles et la fiabilité perçue sont difficiles à remplacer, même si les stablecoins promettent des coûts inférieurs. Le changement ne se produira que lorsque l'écart de prix deviendra trop important pour être ignoré ou qu'une nouvelle génération d'entrepreneurs émergera.

QPourquoi les paiements transfrontaliers par stablecoin ne sont-ils pas encore moins chers, malgré leur rapidité et leur accessibilité ?

AIls ne sont pas encore moins chers principalement en raison du manque de liquidités institutionnelles à grande échelle. Les courtiers traditionnels facturent entre 60 et 70 points de base, tandis que les stablecoins visent 2 à 5 points de base. Cependant, pour que cette compression des coûts devienne réalité, des pools de liquidités profonds doivent être établis. Le prix ne baissera que lorsque les banques commenceront à participer directement, apportant une liquidité massive.

QQuelle est l'attitude des entreprises prospères comme Caliza envers les infrastructures de paiement traditionnelles comme Swift ?

ALes entreprises prospères comme Caliza adoptent une approche de complémentarité plutôt que de confrontation. Elles utilisent les stablecoins pour la vitesse et l'accessibilité, mais continuent également à utiliser Swift pour de nombreux paiements, reconnaissant son efficacité dans la standardisation des informations cruciales pour les paiements aux fournisseurs (comme les numéros de taxe). Elles se positionnent comme un complément à Swift, et non comme un 'tueur de Swift'.

QQuels sont les trois éléments clés, selon Imran Ahmad de Bitso, pour qu'une entreprise de paiement par stablecoin réussisse à long terme ?

ASelon Imran Ahmad de Bitso, les trois éléments clés pour réussir et survivre à long terme dans le secteur des paiements par stablecoin sont : 1) Les licences (conformité réglementaire), 2) Les rampes d'accès aux monnaies fiduciaires (connexions bancaires), et 3) La liquidité. Une entreprise qui possède ces trois fondements a une vraie activité. Sinon, elle n'est qu'un intermédiaire.

QQuel exemple l'article utilise-t-il pour illustrer le défi de la confiance dans les paiements B2B ?

AL'article utilise l'exemple hypothétique d'un importateur de taille moyenne basé à Santos, au Brésil. Cet importateur utilise depuis des années le même courtier en devises local fiable, qui facture entre 60 et 70 points de base. Bien qu'une solution par stablecoin soit théoriquement beaucoup moins chère, l'importateur valorise la relation de confiance avec son courtier - la personne qu'il peut toujours appeler et qui règle les problèmes - plus que la simple économie de points de base.

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