Les gros détenteurs de Bitcoin [BTC] ont réduit leur exposition au cours de l'année écoulée. Les avoirs des baleines de BTC d'une cohorte particulière ont diminué d'environ 220 000 Bitcoins sur l'année passée – un retrait soutenu et mesuré du marché.
Il pourrait s'agir d'une réallocation et non d'une phase de distribution. Un récent rapport d'AMBCrypto a analysé la métrique Value Days Destroyed pour souligner ce point. D'autre part, la croissance du taux de hachage du réseau a stagné en raison du trading du Bitcoin en dessous du seuil de rentabilité des mineurs de 95k-96k $.
Promesse d'une volatilité réalisée à un plus bas historique
Les baleines ont réduit leur exposition récemment et la pression croissante sur les mineurs a montré que le Bitcoin était sous tension, mais pas encore dans une phase de capitulation. Ce n'est pas tout, car Fidelity a noté que la volatilité réalisée sur 1 an était tombée à un plus bas historique de 42%.
Lorsque la volatilité du Bitcoin atteint un point bas, comme en 2016 et 2023, elle a tendance à être suivie par le prix établissant un nouveau plus haut historique. L'argument de l'estompage du cycle de 4 ans reposait sur la maturation du marché et l'intervention d'investisseurs institutionnels pour empêcher des corrections extrêmes du marché, telles que 80% pendant les marchés baissiers.
Cela étant dit, les investisseurs doivent être prudents. Une faible volatilité peut être suivie par des mois de consolidation et de mouvement de prix latéral avant le prochain mouvement haussier. S'il se produit.
La comparaison du coût de base montre que les nouvelles baleines pourraient être une menace pour les haussiers
Sur CryptoQuant Insights, l'utilisateur Arab Chain a utilisé le prix réalisé de différentes cohortes d'utilisateurs pour démontrer que les baleines à long terme et les mineurs de Bitcoin étaient toujours bénéficiaires. Le prix réalisé des baleines LTH était de 39,6k $ par Bitcoin, et le prix réalisé des baleines mineurs était de 58,6k $.
Au moment de la rédaction, le prix était confortablement au-dessus de ces niveaux et soutenait la stabilité globale à long terme du marché.
Cela ne suffisait pas pour exclure une volatilité à court terme et une correction plus profonde du marché. Dans un post sur X, l'analyste crypto Axel Adler Jr a clairement exposé ses attentes à long terme pour le Bitcoin.
Les nouvelles baleines, dont les avoirs ont moins de 155 jours, avaient un prix réalisé d'environ 99k $. Ces baleines verraient d'un mauvais œil de « bloquer de l'argent pendant deux ans ». Au lieu de cela, elles utiliseraient un rebond du prix à 99k $ pour sortir à l'équilibre.
Réflexions finales
- Un plus bas historique de la volatilité réalisée a tendance à être suivi par de nouveaux plus hauts historiques du prix, ce qui pourrait prendre des mois à se réaliser, si cela se produit.
- Les nouvelles baleines pourraient dicter si le Bitcoin parvient à regagner la zone d'offre de 99k $.
