Alors que la commission bancaire du Sénat se prépare à l'examen du projet de loi très attendu sur la structure du marché des crypto-monnaies, connu sous le nom de Loi CLARITY, une version mise à jour a été publiée suite à d'importantes négociations.
Cette nouvelle version vise à fournir un cadre réglementaire plus clair pour les actifs numériques, en définissant les responsabilités de surveillance entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Principaux points à retenir du projet de loi sur la crypto
Le dernier projet publié lundi soir comprend des dispositions critiques considérées comme des gains pour l'industrie. Notamment, Paul Barron, un expert du marché, a souligné que le projet de loi définit désormais les « Services de Custodie et de Staking Annexes » comme une activité reconnue, soulignant que ces services sont considérés comme « administratifs ou ministériels ».
Par conséquent, les intermédiaires enregistrés seront autorisés à faciliter le staking pour leurs clients tout en garantissant que les actifs individuels sont séparés des fonds propres de la plateforme. Cependant, les actifs peuvent être regroupés avec d'autres pour plus d'efficacité, par exemple via un compte omnibus.
Le projet de loi renforce également le statu quo existant concernant la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et les règles de connaissance du client (KYC). Les plateformes d'échange et les courtiers devront toujours se conformer au Bank Secrecy Act, effectuer des vérifications KYC et surveiller toute activité financière illicite.
Parmi les victoires majeures pour les consommateurs figure un droit explicite à l'auto-garde. La section 105(c) du projet de loi accorde aux individus américains le droit de détenir un portefeuille matériel (hardware wallet) ou logiciel (software wallet) pour la garde légale de leurs propres actifs numériques.
De plus, cette section protège la capacité d'effectuer des transactions peer-to-peer (P2P) directes en utilisant des portefeuilles en auto-garde sans avoir besoin d'intermédiaires financiers.
En outre, la législation vise à protéger les développeurs de portefeuilles. La section 109 garantit que les développeurs blockchain non contrôlants ou les fournisseurs de matériel ou de logiciel facilitant la garde des clients ne seront pas classés comme des transmetteurs d'argent (money transmitters).
Cette disposition du projet de loi sur la structure du marché des crypto protège les développeurs de portefeuilles, tels que ceux de Ledger, Tangem et MetaMask, d'être réglementés comme des institutions financières uniquement en raison de leurs efforts de codage.
Analyses critiques sur les dispositions relatives à la DeFi
Un autre aspect significatif du projet de loi concerne ses dispositions relatives à la finance décentralisée. La Loi établit des exclusions qui aident à protéger les protocoles et les développeurs DeFi d'être classés comme des plateformes d'échange centralisées (CEX) ou des courtiers.
Spécifiquement, la section 309 stipule que les individus ne seront pas soumis au Securities Exchange Act uniquement pour des activités telles que le développement de protocoles de trading DeFi, la publication d'interfaces utilisateur pour les systèmes blockchain ou l'exploitation de nœuds.
Pour les consommateurs utilisant des produits et protocoles DeFi, la Loi crée une « safe harbor » (zone de sécurité) légale, permettant une utilisation continue de la finance décentralisée sans l'imposition d'intermédiaires forcés. Cependant, il est important de noter que cela n'offre pas l'immunité pour toute activité financière illicite.
La sénatrice pro-crypto Cynthia Lummis, qui a mené les négociations du Parti républicain pour obtenir les meilleurs résultats possibles pour la croissance des actifs numériques dans le pays, a adressé le message suivant à ses collègues démocrates sur les réseaux sociaux :
Après des mois de travail acharné, nous avons un texte bipartisan prêt pour l'examen de jeudi. J'exhorte mes collègues démocrates : ne reculez pas face à nos progrès. Le Digital Asset Market Clarity Act fournira la clarté nécessaire pour maintenir l'innovation aux États-Unis et protéger les consommateurs. Faisons-le !
En ce qui concerne la probabilité que le projet de loi sur la crypto soit adopté, Barron suggère une probabilité moyenne-élevée, estimant une chance de 60 à 70 % qu'il puisse devenir loi début 2026.
Cependant, l'expert a affirmé que le résultat pourrait dépendre de la suppression ou de l'adoucissement des dispositions « anti-CBDC » ou de concessions faites aux banques concernant les réserves de stablecoins pour atteindre le seuil requis au Sénat.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com
