Le retrait de Coinbase de l'effort lié au Digital Asset Market Clarity Act provoque un certain contrecoup politique à Washington, et le projet de loi sur la régulation des crypto-monnaies actuellement considéré comme ayant le plus de potentiel perd de son élan. Cela illustre la facilité avec laquelle les victoires en matière de régulation des crypto-monnaies peuvent glisser entre les doigts des législateurs, même sous une administration américaine plus favorable.
Selon Bloomberg, une semaine après que le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a contribué à bloquer une législation globale sur les crypto-monnaies au Sénat, le conseiller de la Maison Blanche pour les crypto-monnaies, Patrick Witt, a publiquement critiqué cette décision et a mis en garde l'industrie contre le fait de prendre son influence pour acquise.
Armstrong avait soutenu que les législateurs ne devraient pas se précipiter sur un projet de loi imparfait, affirmant qu'aucun projet de loi ne valait mieux qu'un mauvais. Cependant, la Maison Blanche a considéré ce revirement comme perturbateur, d'autant plus que l'administration avait traité le CLARITY Act comme une étape signature pour faire des États-Unis un leader mondial en matière d'actifs numériques.
Pourquoi Coinbase a retiré son soutien
Coinbase a exprimé des inquiétudes quant au fait que l'avant-projet imposerait des restrictions sur les activités impliquant la finance décentralisée et les actions tokenisées, ainsi que sur les structures de récompense pour les stablecoins qui attirent les utilisateurs. Armstrong a également averti que le projet de loi pourrait remodeler l'équilibre réglementaire en donnant plus d'influence à la Securities and Exchange Commission tout en limitant la capacité de la Commodity Futures Trading Commission à superviser les marchés crypto.
Ces objections sont arrivées à un moment sensible. Les législateurs étaient déjà soumis à une forte pression de lobbying de la part des banques et des groupes de finance traditionnelle, en particulier sur le rendement des stablecoins. Les intérêts bancaires ont fait valoir que les récompenses des stablecoins pourraient drainer les dépôts des comptes d'épargne, obligeant les législateurs à reconsidérer ce que les « dollars numériques » devraient permettre légalement.
La frustration de la Maison Blanche ajoute une nouvelle couche de risque
La réponse de la Maison Blanche indique que le combat s'étend désormais au-delà des comités et des lobbyistes. Le message de Witt suggère que l'administration souhaite l'unité parmi les principaux acteurs de l'industrie, surtout sur un projet de loi qu'elle présente comme essentiel à la compétitivité à long terme des États-Unis dans le domaine des crypto-monnaies.
Son avertissement avait également une connotation politique : il a laissé entendre qu'une future réécriture dirigée par les Démocrates pourrait imposer des restrictions plus strictes si le projet de loi actuel échoue. Cet argument reflète une opinion grandissante à Washington selon laquelle les crypto-monnaies devraient verrouiller la clarté réglementaire tant qu'elles ont encore de l'élan.
Le calendrier du Sénat devient incertain
La préoccupation plus large porte désormais sur le calendrier. Les sénateurs visaient à faire avancer des règles de structure de marché qui définissent clairement quand les actifs relèvent de la SEC par rapport à la CFTC. Le retrait de Coinbase complique cet effort car les législateurs perdent l'un des plus grands et plus influents soutiens du secteur.
Dans le même temps, Armstrong a signalé qu'il voyait encore une voie à suivre et s'attendait à ce que les négociations se poursuivent, même si les législateurs ont besoin de plus de temps pour combler les désaccords.
Pour le secteur des crypto-monnaies, cet épisode délivre un message clair : le soutien politique existe, mais il est conditionnel. Si les principales entreprises fracturent la coalition, Washington pourrait ralentir ou réécrire les règles d'une manière moins favorable aux crypto-monnaies.
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