Parallèlement, une tendance marquée vers une pression de vente a été observée, avec le Spot CVD en baisse de 848,7 %. Malgré ce changement, le volume au comptant a augmenté de 4,2 %, indiquant une activité de trading accrue, potentiellement motivée par un intérêt croissant pour le trading plutôt que par un sentiment de marché haussier.
Sur le marché des futures, une baisse de 2,9 % de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme suggère une prudence du marché et un appétit réduit pour l'effet de levier dans un contexte de conditions de marché incertaines. Cependant, une augmentation significative de 136,6 % des paiements de financement côté long indique une demande renouvelée pour les positions longues, suggérant un sentiment haussier plus fort parmi les traders. Néanmoins, une forte baisse de 278,7 % du CVD perpétuel met en évidence une pression de vente substantielle, suggérant qu'un sentiment baissier domine le marché.
Le marché des options a enregistré une augmentation de 42,75 % du biais delta-25 des options, indiquant un virage significatif vers un sentiment baissier alors que les traders recherchent une plus grande protection contre les baisses. Malgré le sentiment de marché prudent, l'intérêt ouvert sur les options et l'écart de volatilité ont augmenté respectivement de 1,7 % et de 124,52 %, indiquant une participation croissante du marché et une anticipation d'une plus grande volatilité future des prix.
Le sentiment TradFi s'est adouci, avec le MVRV des ETF au comptant américains en baisse de 6,1 % et les flux nets des ETF se dégradant fortement, signalant une conviction institutionnelle plus faible. Malgré cela, le volume des échanges d'ETF a augmenté de 7,0 %, tandis que l'activité on-chain est restée mitigée, avec une baisse des adresses actives et une augmentation du volume des transferts ajusté par entité, suggérant une utilisation plus calme du réseau parallèlement à des mouvements de capitaux à grande échelle persistants.
Les mesures de liquidité et de rentabilité continuent de se refroidir, bien que la structure du marché reste relativement stable. La domination des détenteurs à long terme continue de se renforcer, tandis que le NUPL et le ratio de profit/pertes réalisés se sont fortement affaiblis, reflétant une euphorie qui s'estompe et un positionnement de plus en plus défensif.
Dans l'ensemble, la structure du marché du Bitcoin commence à s'assouplir alors que l'élan, la demande au comptant et le positionnement spéculatif s'affaiblissent sur l'ensemble du marché. Les traders d'options se positionnent de plus en plus pour se protéger contre les baisses, bien que des conditions de liquidité stables et la solidité des détenteurs à long terme continuent d'apporter une couche de résilience.
Indicateurs Hors-Chaine
Indicateurs On-Chain
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