J'ai toujours pensé que la migration de l'industrie financière vers la blockchain était inévitable.
La blockchain permet aux actifs d'être négociés 24 heures sur 24, 7 jours sur 24, avec un règlement instantané et un coût bien inférieur à celui du système traditionnel. Elle rend les plateformes traditionnelles de négociation d'actions et le règlement T+1 incroyablement dépassés.
Mais je me suis toujours demandé : quand cette transition se produirait-elle ? Et quel événement provoquerait un changement complet du système ?
Après tout, la plupart des gens ne ressentent pas du tout les délais du système actuel. Quand mon oncle achète des actions sur son compte Charles Schwab, il se fiche d'attendre un jour pour le règlement, ou des processus complexes impliquant des institutions mystérieuses comme la NSCC, la DTCC, Cede & Co. Il achète, les actions apparaissent sur son compte, c'est simple et direct, sans accroc.
J'ai donc cru un temps que les marchés pilotés par la crypto se développeraient d'abord en périphérie. Dans les 5 à 10 prochaines années, ils serviraient principalement les utilisateurs natifs de la crypto et ceux qui ne s'intègrent pas parfaitement dans le système financier traditionnel, comme les investisseurs particuliers mondiaux voulant trader des actions américaines. Finalement, ces systèmes deviendraient suffisamment bons pour prendre progressivement en charge le système existant, et des institutions comme le NYSE passeraient progressivement à des marchés tokenisés, comme elles sont passées de la négociation à la criée à l'électronique.
Cela aurait été un récit technologique classique : perturber la périphérie d'abord, puis prendre le contrôle du noyau. Je pensais que cela prendrait 5 à 10 ans.
Mais ce week-end a prouvé que j'avais tort. Je suis maintenant convaincu que tout cela ira beaucoup plus vite que quiconque ne le pensait.
Ce qui s'est passé ce week-end
Heure de l'Est des États-Unis, dimanche 28 février, 2h30 du matin, Trump a annoncé une frappe contre l'Iran. Ce moment est très particulier pour les marchés financiers mondiaux, presque tous les marchés sont fermés.
· Bourses américaines fermées
· Marchés à terme américains fermés
· Principaux marchés des changes fermés
· Marchés européens fermés
· Marchés asiatiques fermés
Fondamentalement, les seuls marchés encore ouverts étaient les bourses du Moyen-Orient comme l'Arabie Saoudite ou le Qatar (elles fonctionnent du dimanche au jeudi), mais ces marchés sont de taille et de portée limitées, peu d'investisseurs occidentaux y participent et ils couvrent peu d'actifs.
Par le passé, si un choc géopolitique majeur survenait un dimanche matin, les investisseurs devaient attendre 18h00 le dimanche soir, l'ouverture des futures américains, pour savoir comment le marché réagissait. Mais ce week-end nous a appris : ils ont maintenant un autre choix, se tourner vers l'infrastructure crypto, ouverte 24h/24 et 7j/7, et mondiale.
Et ce week-end, ils l'ont vraiment fait.
Toute la journée de dimanche, la finance on-chain est devenue le cœur de la finance mondiale. L'échange décentralisé Hyperliquid, en particulier, a été sous les projecteurs. Il propose des contrats perpétuels sur des actifs cryptos ainsi que sur des actifs réels comme le pétrole brut.
Le volume de transactions sur Hyperliquid a explosé, à tel point que Bloomberg, dans son reportage sur l'impact des frappes sur le pétrole, a directement cité le prix du contrat pétrolier sur Hyperliquid, c'était le prix de référence le plus significatif. Ce n'est pas une coïncidence, le jeton natif d'Hyperliquid, HYPE, a augmenté d'environ 30% ce week-end. Pour moi, cela ressemble plus à des investisseurs payant d'avance pour son avenir.
Mais pas seulement Hyperliquid. Le jeton or XAUT émis par Tether, a vu son volume sur 24 heures monter en flèche à plus de 300 millions de dollars. Les marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket ont atteint des records de volume. Les actifs cryptos comme le Bitcoin et l'Ethereum étaient également sous les projecteurs.
De mémoire, c'est la première fois, au sens véritable, que le marché cryptographique est vraiment devenu un « marché ».
Pourquoi c'est important
Si vous êtes un fonds spéculatif, une banque, ou tout investisseur voulant rester compétitif, vous n'avez maintenant pas le choix : vous devez ouvrir un portefeuille en stablecoin, vous devez apprendre à trader sur Hyperliquid, vous devez comprendre XAUT, vous devez étudier les actions tokenisées.
Parce que même si vous ne le faites pas, d'autres le feront.
Cette tendance va s'accélérer. Le plus grand obstacle à la participation aux marchés on-chain est de s'habituer aux portefeuilles, stablecoins, Hyperliquid, Uniswap et autres outils. Une fois que vous maîtrisez cela, toutes les nouvelles capacités de la DeFi et de la finance on-chain sont à portée de main. Le contact mène à l'exploration, l'exploration mène au trading.
Bien sûr, certains diront : les marchés traditionnels peuvent le faire aussi ! Le Nasdaq met en œuvre une négociation 23 heures par jour, 5 jours par semaine ! Nous n'offrons pas le trading 24/7 parce que personne n'en a besoin !
D'accord, peu importe ce que vous dites. Blockbuster disait la même chose de Netflix, Microsoft disait la même chose de l'iPhone.
Le virage vers la finance on-chain est inévitable. Et après ce week-end, je suis convaincu : son arrivée sera bien plus précoce que quiconque ne l'imagine.
