Malgré le fait que le Bitcoin (BTC) s'échange à environ 40 % en dessous de ses sommets historiques et qu'il s'efforce de maintenir une stabilité au-dessus de la barre des 70 000 $, la vision optimiste à long terme sur sa valeur reste intacte, particulièrement selon Matt Hougan, Directeur des Investissements chez Bitwise Asset Management.
Dans un récent rapport intitulé « Comment le Bitcoin Atteint 1 Million de Dollars », Hougan soutient que le Bitcoin est en train de transitionner vers un actif émergent de réserve de valeur, servant une fonction similaire à l'or.
La Voie Vers 1 Million de Dollars
Hougan présente une méthode simple pour estimer la valeur potentielle du BTC. Le processus implique d'évaluer la taille du marché de la réserve de valeur, de déterminer la part de marché du Bitcoin, puis de diviser par son offre plafonnée de 21 millions de pièces.
Actuellement, le marché total de la réserve de valeur se situe juste en dessous de 38 000 milliards de dollars, constitué d'environ 36 000 milliards de dollars en or et d'environ 1 400 milliards de dollars en Bitcoin. Par conséquent, le Bitcoin représente actuellement un peu moins de 4 % de ce marché.
Selon Hougan, ce chiffre peut amener beaucoup à penser qu'un prix d'1 million de dollars pour le Bitcoin est irréaliste, surtout puisque, pour atteindre cette valorisation, le Bitcoin devrait capturer plus de 50 % du marché de la réserve de valeur.
Cependant, le dirigeant note un aspect important souvent négligé : le marché de la réserve de valeur n'est pas statique. Il a connu une croissance substantielle au cours des deux dernières décennies, et avec les préoccupations croissantes concernant la dépréciation des monnaies fiduciaires, cette tendance est susceptible de persister.
La Croissance Potentielle du Bitcoin
Un point clé de l'analyse de Hougan est que le marché du stockage de la valeur devrait s'étendre de manière spectaculaire. Il prédit que dans dix ans, ce marché mondial pourrait atteindre environ 121 000 milliards de dollars.
Dans ce scénario, le Bitcoin n'aurait besoin de s'emparer que d'environ 17 % du marché pour atteindre un prix de 1 million de dollars par pièce. Bien qu'atteindre ce niveau de croissance—passer d'environ 4 % à 17 %—nécessite des progrès significatifs, cela semble de plus en plus réalisable compte tenu des récentes avancées du Bitcoin, a-t-il déclaré.
Bien que Hougan reconnaisse l'optimisme entourant cette prédiction, il souligne également les risques potentiels. Si le marché mondial de la réserve de valeur ne continue pas de croître comme il l'a fait au cours des deux dernières décennies, il pourrait y avoir une baisse des prix de l'or. De plus, le Bitcoin pourrait avoir du mal à capturer des parts de marché supplémentaires.
Inversement, Hougan met en garde contre le fait que ces projections pourraient être trop conservatrices. Alors que les inquiétudes concernant l'endettement croissant des gouvernements atteignent des niveaux critiques, la croissance du marché de la réserve de valeur pourrait s'accélérer, ce qui entraînerait que le BTC obtienne une part plus importante que les 17 % anticipés.
Il souligne que la perspective dominante—où le marché de la réserve de valeur continue de s'étendre et le BTC augmente sa part—pourrait impliquer des prix significativement plus élevés qu'aujourd'hui.
Au moment de la rédaction, le BTC s'échangeait autour de 70 130 $, enregistrant des gains de 8 % sur les deux dernières semaines, selon les données de CoinGecko.
Image en vedette de OpenArt, graphique de TradingView.com
