Le Bitcoin atteint un sommet de trois mois
Le Bitcoin a prolongé sa hausse de la semaine dernière, atteignant brièvement 81 200 dollars le 25 août, un plus haut de trois mois. Le moteur de la hausse des prix n'est pas une simple actualité du secteur des cryptomonnaies, mais le retour des anticipations de dépréciation monétaire et d'expansion des liquidités sur les marchés.
La Secrétaire au Trésor américaine, Besant, a proposé d'élargir l'échelle des rachats d'obligations à long terme et pourrait utiliser les fonds du compte général du Trésor, proches de 1 000 milliards de dollars, pour soulager les pressions sur le marché obligataire. Alors que le rendement des obligations du Trésor à 30 ans recule depuis ses sommets, les capitaux se redirigent vers les actions technologiques, l'or et le Bitcoin, des actifs à risque et de couverture contre l'inflation.
La liquidité redevient le principal moteur du BTC
Lorsque le Trésor réduit la pression d'émission de dette et augmente les rachats d'obligations, la liquidité disponible sur le marché s'améliore généralement. Le Bitcoin étant très sensible à la liquidité mondiale en dollars, la baisse des rendements et l'affaiblissement du dollar ont rapidement amélioré le sentiment haussier.
Les fonds on-chain montrent également des signes de reprise. L'augmentation de l'offre d'USDT et d'USDC indique qu'une plus grande quantité de capitaux, utilisables pour acheter des actifs cryptographiques, entre sur le marché. Les ETF au comptant américains sur Bitcoin enregistrent des entrées nettes continues, fournissant un deuxième niveau de soutien à la demande au comptant.
Simultanément, la cassure du prix au-dessus de la fourchette de consolidation précédente a déclenché des rachats de positions courtes (short covering). Les vendeurs à découvert qui ferment leurs positions doivent racheter du Bitcoin sur le marché, amplifiant davantage la vitesse de la hausse et rapprochant rapidement le prix de la zone de résistance autour de 82 000 dollars.
La zone 82 000 - 83 000 dollars déterminera la nature de la tendance
Le marché doit maintenant déterminer si cette hausse n'est qu'un fort rebond dans un marché baissier, ou le point de départ d'une nouvelle tendance. Autour de 82 000 dollars se concentrent des investisseurs précédemment piégés ("bagholders") et une résistance technique, tandis que la moyenne mobile à long terme vers 83 000 dollars constitue également une ligne de confirmation importante.
Si le Bitcoin parvient à se maintenir fermement au-dessus de la zone 82 000 à 83 000 dollars sur une base quotidienne, le marché aura davantage de raisons de considérer la situation comme un renversement de tendance, la prochaine étape pouvant être de tester des prix plus élevés. Si la cassure échoue à plusieurs reprises, les prises de bénéfices pourraient se concentrer, et le prix pourrait alors corriger vers le support de 78 000 dollars, voire plus bas.
Sur quoi les investisseurs doivent-ils se concentrer ensuite ?
Les éléments clés à suivre ne sont pas les gains quotidiens isolés, mais la pérennité des rachats du Trésor, la possibilité d'une poursuite de la baisse des rendements des obligations à long terme, le maintien des entrées nettes dans les ETF, et la croissance continue de l'offre de stablecoins.
L'environnement de liquidité s'est nettement amélioré, mais au-dessus de 80 000 dollars, des profits à court terme se sont également accumulés. Un biais haussier pour la tendance coexiste avec un risque de correction, et la zone de prix clé pour déterminer la prochaine direction sera celle de 82 000 à 83 000 dollars.
