Le Bitcoin [BTC] a montré des signes de reprise au cours des dernières 24 heures alors que le marché a franchi la barre des 70 000 $, le sentiment indiquant un renouveau des capitaux affluant à nouveau sur le marché.
Cependant, l'activité on-chain ne correspond pas au rebond en cours et offre plutôt une perspective différente sur ce qui se passe avec le principal actif crypto.
Les signaux on-chain indiquent une faiblesse
Le volume on-chain ajusté, qui suit l'activité cumulative d'achat et de vente du Bitcoin, suggère une faiblesse sous-jacente du marché.
Au moment de la rédaction, ce volume est tombé à l'un de ses niveaux les plus bas de son histoire, indiquant une faible utilisation on-chain du Bitcoin.
Une comparaison entre les tendances des volumes et des prix révèle une relation claire. Lorsque le volume augmente ou montre une utilisation constante avec des pics occasionnels, le prix du Bitcoin a historiquement progressé lors de fortes hausses.
L'inverse a tendance à se produire lorsque le volume diminue. Pourtant, le Bitcoin a grimpé jusqu'à la fourchette des 70 000 $ alors même que le volume continue de s'affaiblir.
Néanmoins, l'analyste on-chain crypto Joao Wedson estime que le deuxième trimestre, qui commence en avril, pourrait influencer l'activité volumique du Bitcoin.
« Une forte poussée de volatilité est nécessaire pour raviver le feu crypto. Et je crois que cela commencera à se produire à partir du deuxième trimestre 2026. »
L'utilisation on-chain diminue
Il y a également eu une baisse de l'utilisation de la blockchain Bitcoin. Au moment de la rédaction, les données de Artemis montraient que les utilisateurs actifs quotidiens sont tombés à 375 700 au cours des dernières 24 heures.
Cette baisse marque l'un des niveaux les plus bas enregistrés cette année. Une baisse continue en dessous du seuil de 343 000 utilisateurs placerait l'activité du réseau à son point le plus bas depuis avril 2024.
Un schéma similaire est apparu pour les frais de transaction, qui sont tombés à environ 127 000 $.
Cette tendance est notable car la baisse des utilisateurs et la chute des frais confirment que la faiblesse reflétée dans le volume est toujours présente.
Une activité réseau plus faible implique également une demande réduite pour le Bitcoin provenant de l'offre en circulation sur le marché.
Les grappes de liquidités suggèrent que le risque de baisse persiste
Bien que l'activité on-chain fournisse un aperçu utile de la trajectoire potentielle du Bitcoin, elle n'offre pas une image complète.
Contrairement à Ethereum, qui supporte une vaste activité de finance décentralisée, l'écosystème du Bitcoin fonctionne différemment. Cela rend nécessaire l'examen d'indicateurs de marché supplémentaires.
L'un de ces indicateurs est le positionnement de la volatilité et des liquidités. Pour cette raison, la carte thermique des liquidations a été analysée, car elle met en évidence un biais directionnel probable et les zones de volatilité concentrée du marché.
La carte thermique suggère que le marché a des incitations de liquidité plus fortes pour que le Bitcoin baisse plutôt qu'il ne monte.
Cette observation est basée sur des grappes de liquidités, représentées par des zones ombrées sur le graphique, qui apparaissent plus concentrées en dessous du prix actuel.
À la baisse, ces grappes s'étendent vers la région des 66 000 $.
À la hausse, la concentration de liquidités apparaît plus faible et ne s'étend que faiblement vers le niveau des 72 000 $.
Cette structure suggère que bien que l'élan actuel pourrait encore pousser le Bitcoin plus haut, la traction baissière reste présente. Par conséquent, le Bitcoin pourrait encore faire face à une autre baisse à court terme avant d'établir une tendance plus forte.
Résumé final
- Le Bitcoin progresse malgré la baisse de l'utilisation on-chain, des frais et des volumes.
- Les grappes de liquidités montrent que la traction baissière pour le Bitcoin existe toujours et reste dans le viseur des ours.
