En trois jours, le Bitcoin a fermement pointé vers 77 000 dollars, franchissant une série d'indicateurs de marché haussier comme l'EMA200. L'Ethereum a quant à lui bondi de 20% en une seule journée, n'étant plus qu'à un pas des 2 400 dollars. Avec la stabilisation du BTC et le rattrapage de l'ETH, l'anticipation d'une diffusion des capitaux des cryptomonnaies majeures vers les altcoins à plus forte volatilité s'est réchauffée.
Cependant, après un marché haussier dominé par le BTC et un marché baissier qui a fait le ménage, cette vague d'altcoins ne sera probablement pas une "montée générale". Les projets qui pourront réellement attirer les capitaux en surplus des cryptomonnaies majeures sont ceux qui disposent d'une véritable base d'utilisateurs, de revenus protocolaires stables, d'une capture de valeur claire pour leur token et d'une structure de détention relativement saine.
Secteur des blockchains haute performance
Leader : SOL
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 51,88 milliards / 56,28 milliards de dollars
Trois derniers jours : +18,48%
Situation on-chain : TVL d'environ 5,31 milliards de dollars, stablecoins d'environ 15,86 milliards de dollars, volume DEX sur 24h d'environ 2,8 milliards de dollars.
Déblocage : 583 millions de tokens en circulation, soit environ 92,2% de l'offre totale actuelle ; pas de déblocage massif imminent majeur, le principal risque provient de l'inflation PoS à long terme.
Détention : Les 10 premières adresses ne détiennent que 6,58%.
Perspective : À strictement parler, SOL est déjà une cryptomonnaie majeure, c'est la plus grande certitude dans le secteur des blockchains ; mais sa volatilité est élevée, et il est actuellement relativement faible face au Bitcoin et à l'Ethereum, il pourrait donc y avoir une opportunité de rattrapage.
Token à potentiel : SUI
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 3,03 milliards / 7,44 milliards de dollars
Trois derniers jours : +14,82%
Situation on-chain : TVL d'environ 427 millions de dollars, stablecoins d'environ 466 millions de dollars, volume DEX sur 24h d'environ 39 millions de dollars.
Déblocage : Seulement 40,75% sont actuellement libérés ; le 1er septembre 2026, environ 13,5 millions de tokens (d'une valeur d'environ 9,93 millions de dollars) devraient être débloqués, avec des libérations se poursuivant jusqu'après 2030.
Détention : Les 10 premières adresses détiennent environ 13,55%, concentration moyenne.
Perspective : Performances remarquables lors du dernier cycle haussier, forte volatilité. Cependant, le faible taux de circulation est un point faible, il faut absolument surveiller les futurs événements de déblocage.
Conclusion du secteur : Pour le secteur des blockchains, choisissez SOL pour sa stabilité, c'est le premier choix pour les startups blockchain actuellement, son écosystème est fort ; choisissez SUI pour la volatilité. Mais comme l'ETH occupe déjà une grande part du marché des blockchains, il est recommandé d'adopter une position moyenne sur SOL et une petite position sur SUI.
Secteur du prêt DeFi
Leader 1 : UNI
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 2,384 milliards / 3,406 milliards de dollars
Trois derniers jours : +16,98%
Situation on-chain : TVL combiné d'Uniswap V2, V3 et V4 d'environ 3,1 milliards de dollars ; frais sur 30 jours d'environ 79,2 millions de dollars, revenus du protocole d'environ 6,12 millions de dollars.
Déblocage : L'ancien plan de vesting est achevé à 100%, pas de déblocage massif clair pour le moment ; environ 62,4% de l'offre est en circulation, le reste se trouve principalement dans le trésor communautaire, les adresses de burn et les contrats du protocole.
Détention : Les 10 premières adresses détiennent environ 52,03%, la structure de base étant : contrat Timelock de gouvernance 26,72%, adresse de burn 10,91%, adresses principales des exchanges combinées environ 6,69%, Token Distributor 1,25%.
Perspective : L'une des cryptomonnaies promues par Standard Chartered. Après la mise en place du "fee switch" et du mécanisme de rachat et de burn, UNI passe d'un simple token de gouvernance à un actif capable de capturer la valeur du protocole, ses frais sur 30 jours sont nettement supérieurs à ceux d'AAVE.
Leader 2 : AAVE
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 1,535 milliard / 1,592 milliard de dollars
Trois derniers jours : +13,08%
Situation on-chain : TVL d'Aave V3 d'environ 16,47 milliards de dollars ; frais sur 30 jours d'environ 30,01 millions de dollars, revenus du protocole d'environ 4,08 millions de dollars.
Déblocage : Environ 97% sont déjà libérés.
Détention : Les 10 premières adresses détiennent environ 43,07%, mais parmi elles, le pool de staking représente 15,32%, le contrat V3 5,24%, la réserve écosystème 3,61%.
Perspective : L'une des cryptomonnaies promues par Standard Chartered. La structure de circulation des tokens et la capacité de revenus sont les plus équilibrées, mais la hausse depuis le creux est déjà significative.
Token à potentiel : MORPHO
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 1,5 milliard / 2,284 milliards de dollars
Trois derniers jours : +8,65%
Situation on-chain : TVL de Morpho Blue d'environ 8,93 milliards de dollars ; frais sur 30 jours d'environ 16,34 millions de dollars, mais les revenus au niveau du protocole sont actuellement proches de 0.
Déblocage : Il existe des différences significatives dans les données d'offre, CoinGecko indique environ 65,7% en circulation, Tokenomist (négociable/libéré) environ 34% ; pas de prochain déblocage massif imminent clair.
Détention : Les 10 premières adresses détiennent environ 64,4%, dont le contrat wrapper 39,13%, les adresses du tour de seed 9,01%.
Perspective : Le protocole croît rapidement, mais la capture de valeur du token est inférieure à celle d'AAVE, et les statistiques d'offre ne sont pas assez transparentes.
Conclusion du secteur : Le secteur DeFi est l'un des rares secteurs cryptos à générer des revenus réels, c'est un ancien secteur éprouvé par le marché. Il est recommandé d'y allouer une certaine part de son portefeuille.
Secteur des Perp DEX
Leader : HYPE
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 16,41 milliards / 73,75 milliards de dollars
Trois derniers jours : +24,89%
Situation on-chain : TVL de la blockchain Hyperliquid L1 d'environ 1,45 milliard de dollars, stablecoins d'environ 6,57 milliards de dollars, TVL du bridge d'environ 6,27 milliards de dollars ; frais sur 30 jours d'environ 48,39 millions de dollars, revenus d'environ 34,52 millions de dollars.
Déblocage : Le rapport indique environ 222 millions de tokens en circulation, soit seulement environ 23% du total ; les 5-6 septembre, le modèle du whitepaper prévoit la libération d'environ 9,92 millions de tokens, mais historiquement, les quantités réellement réclamées par l'équipe sont généralement inférieures au modèle.
Détention : Incitations futures 26,3%, contributeurs principaux 25,4%, fondation 6,4%, ces trois catégories totalisent 58,1%.
Perspective : Hype, en tant que leader des Perp DEX, est actuellement intouchable. Mais après la promotion par Trump, la hausse actuelle et la structure de déblocage ne sont pas propices à un achat aveugle.
Conclusion du secteur : Les Perp DEX sont déjà le secteur le plus en vogue de ce cycle, mais actuellement, les revenus et les rachats de Hype sont largement en tête. En même temps, le prix et la capitalisation de Hype ne sont plus bas, une configuration prudente est peut-être nécessaire.
Secteur RWA et Infra financière on-chain
Leader : LINK
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 8,09 milliards / 10,81 milliards de dollars
Trois derniers jours : +15,78%
Situation on-chain : Le pool de staking communautaire détient environ 40,88 millions de LINK ; les actions tokenisées et ETF d'Ondo utilisent déjà les flux de données Chainlink.
Déblocage : Le taux de circulation CoinGecko est d'environ 74,8%, le float négociable Tokenomist d'environ 58,8% ; pas de date fixe de déblocage massif pour le moment.
Détention : Les 10 premières adresses détiennent environ 30,5%, dont environ 20,2% sont des portefeuilles officiels non circulants, 4,09% le pool de staking communautaire.
Perspective : Peut bénéficier simultanément des RWA, des stablecoins, de l'interopérabilité et de la financiarisation institutionnelle on-chain, sa certitude est plus grande que celle des projets RWA isolés.
Token à potentiel : ONDO
Capitalisation boursière en circulation / FDV : environ 1,767 milliard / 3,629 milliards de dollars
Trois derniers jours : +10,19%
Situation on-chain : TVL d'Ondo Yield Assets d'environ 2,51 milliards de dollars, Global Markets d'environ 971 millions de dollars.
Déblocage : Environ 49%-53% sont actuellement libérés ; mais le 18 janvier 2027, environ 1,94 milliard de tokens devraient être débloqués !
Détention : Les 10 premières adresses détiennent environ 70,41%, dont une seule adresse multisig officielle représente 54,79%.
Perspective : Fort potentiel de croissance commerciale, mais la capture de valeur du token, la concentration de la détention et le déblocage massif de 2027 sont des risques évidents.
Conclusion du secteur : LINK convient comme position principale dans le secteur RWA ; ONDO ne convient que pour une petite position pilotée par des événements, il vaut mieux attendre que le marché ait pleinement intégré le déblocage de 2027.








