Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Wenser (@wenser2010 )
Avez-vous déjà pensé à la façon dont le bénéfice généré par la vente d'un iPhone est réparti entre les différents fournisseurs de composants ?
Récemment, le blogueur technologique @BluthCapital s'est moqué, sur le ton du PDG de Micron, des « subtilités commerciales » derrière l'iPhone : « Pendant plus d'une décennie, Apple a acheté nos puces (MU) pour 5 dollars, les a mises dans une boîte en métal et les a revendues au consommateur pour 99 dollars ; quand nous avons tenté d'augmenter le prix à 7 dollars, ils se sont mis à se moquer de nous. Mais maintenant, quand nous essayons de leur facturer 50 dollars, ils augmentent le prix de leur produit de 250 dollars. » Ses propos dénoncent clairement la récente augmentation des prix d'Apple et son report de la responsabilité sur les fabricants de mémoire.
Cette publication a rapidement suscité des discussions sur les réseaux sociaux. Ce matin, @BluthCapital a poursuivi le sujet en publiant un graphique détaillant la structure des coûts de l'iPhone 18, avec des chiffres précis, pour étayer son point de vue :
Auparavant, Sumit Sadana, directeur commercial de Micron, avait également déclaré dans une interview au Wall Street Journal : « Pendant les périodes de creux du secteur de la mémoire, certains clients ont profité de la situation pour faire baisser les prix, entraînant des profits négatifs pour l'entreprise. » Mais aujourd'hui, grâce à la demande robuste de l'IA et du secteur technologique, l'industrie de la mémoire est devenue celle qui détient le pouvoir de négociation. Cela a bouleversé l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, marquant un véritable renversement de situation.
La structure des bénéfices d'un iPhone : Apple empoche près de 25 %, les fabricants de mémoire comme Micron moins de 3 %
Selon les estimations, sur le bénéfice d'un iPhone, Apple en prélève environ un quart, les géants de la mémoire n'en récupèrent qu'environ un trentième, TSMC, grâce à sa position monopolistique, s'adjuge environ 4 à 5 % ; le reste est réparti entre les autres fournisseurs de matériel, les canaux de distribution, la R&D, les taxes, etc.
Retour sur les résultats financiers d'Apple : une marge nette maintenue constamment au-dessus de 24 %, raflant 75 % des bénéfices totaux du secteur
Selon des données d'organismes comme Counterpoint, Apple s'est longtemps accaparé près de 50 % des bénéfices d'exploitation du marché mondial des téléphones. Les données de l'IDC pour 2025 montrent qu'avec 18 % de part de marché, elle a capté environ 75 % des bénéfices totaux du secteur.
Sur la base des dernières données du Q2 2026 d'Apple, les revenus de l'iPhone s'élèvent à 57 milliards de dollars, pour un bénéfice net de 34 milliards de dollars, avec un volume de livraisons estimé à environ 61 millions d'unités. Ainsi, on peut calculer que le bénéfice net par iPhone pour Apple est d'environ 320-340 dollars, soit une marge nette de 33 % à 36 %.
En comparant les données financières des cinq dernières années, on voit clairement que les revenus de l'iPhone sont globalement stables ; l'ampleur du bénéfice net a progressivement augmenté, passant d'environ 94 milliards de dollars en 2021 à environ 112 milliards en 2025 ; la marge nette reste relativement stable, généralement autour de 25 %.
En examinant différents modèles comme l'iPhone X de 2017, l'iPhone 14 Pro de 2023 et la série iPhone 17 de 2026, on constate que leur structure de bénéfices a évolué en fonction des différences de coût de la mémoire.
De l'iPhone X à l'iPhone 17 : le coût de la mémoire a doublé
Le rôle du coût de la mémoire dans l'iPhone a traversé trois phases historiques : des débuts en tant que « produit dérivé », puis en tant que « composant important », jusqu'à devenir aujourd'hui une « pièce maîtresse ».
À l'époque de l'iPhone X en 2017 : la période du « produit dérivé » pour la mémoire
Selon les données d'un rapport de démontage de Counterpoint de l'époque, à l'époque de l'iPhone X, grâce à son avantage de marque et sa position dominante dans l'écosystème, la marge nette d'Apple approchait les 50 % ; alors que la part des bénéfices des fabricants de mémoire comme Samsung et SK Hynix ne représentait qu'environ 135-195 yuans ; soit environ 1,6 % à 2,3 % du prix de vente de 8388 yuans.
Voici le poids de la « mémoire » à l'époque de l'iPhone X : environ 2 % du coût, c'était pratiquement le composant dont Apple se souciait le moins.
À l'époque de l'iPhone 14 Pro en 2023 : la période du « composant important » pour la mémoire
En 2023, avec le lancement de la série iPhone 14, le coût des matériaux d'Apple a légèrement augmenté. Prenons l'exemple de la version Pro, son coût BOM (Bill of Materials) est passé à environ 464 dollars (soit environ 3170 yuans), représentant près de 40 % du prix de vente, mais la marge nette d'Apple est restée autour de 40 %.
Selon les retours des médias technologiques de l'époque, ces données ne concernaient que la version 128 Go, et les versions avec plus de mémoire avaient un coût de revient légèrement plus élevé, mais un prix de vente bien supérieur. C'était une période de hausse des prix des caméras et des processeurs, de sorte que le bénéfice global de l'iPhone 14 Pro était inférieur de 3,7 % à celui de l'iPhone 13 Pro.
À l'époque de l'iPhone 17 en 2026 : la période de la « pièce maîtresse » pour la mémoire
En 2025-2026, la série iPhone 17 est devenue le modèle phare d'Apple, et le coût de la mémoire a plus que doublé par rapport à il y a quelques années. On estime aujourd'hui que le coût de la mémoire représente 12 % à 15 % du coût BOM, soit environ 60 à 80 dollars.
En résumé, voici les données relatives au coût et à la part du coût de la mémoire pour l'iPhone à différentes périodes.
Il est à noter que les données de TrendForce montrent une augmentation trimestrielle des prix contractuels du DRAM général au premier trimestre 2026 de 93 % à 98 %. Citigroup prévoit une hausse moyenne des prix du DRAM de 88 % pour l'année 2026, confirmant la tendance à la hausse du coût de la mémoire. Ce phénomène a également été souligné par Tim Cook, PDG d'Apple, et Elon Musk.
Tim Cook : La hausse du prix de la mémoire, un événement rare en 40 ans
Le 17 juin, Tim Cook, PDG d'Apple (Note d'Odaily Planet Daily : il quittera ses fonctions de PDG en septembre de cette année et sera remplacé par John Ternu, ancien vice-président senior du matériel), a évoqué dans une interview au Wall Street Journal la pression sur les coûts due à la hausse des prix de la mémoire. Il a déclaré : « Au moment où les consommateurs ont besoin d'appareils, l'offre diminue, et les fabricants de mémoire font pression pour une forte augmentation des prix. Nous avons absolument besoin que les prix et l'offre de mémoire reviennent à des niveaux raisonnables pour les produits de consommation. C'est essentiel. »
Mais moins d'une semaine plus tard, il a rapidement changé de ton.
Le 25 juin, Tim Cook a de nouveau été interviewé par le Wall Street Journal, qualifiant le choc des coûts d'« inondation centenaire ». Il a déclaré : « En plus de 40 ans, je n'ai jamais rien vu de tel dans aucun domaine. » Peu après, Apple a annoncé une hausse généralisée des prix des Mac, iPad, HomePod, Apple TV, Vision Pro, etc.
À l'annonce de cette nouvelle, l'action d'Apple a chuté de 6 %, effaçant 263 milliards de dollars de sa capitalisation boursière ; il s'agit de la plus forte baisse depuis avril 2025.
Elon Musk : Je n'ai jamais vu ça non plus
Les propos de Tim Cook ont également suscité l'approbation d'Elon Musk. Récemment, ce dernier a également déclaré sur les réseaux sociaux : « Cook a dit au Wall Street Journal que cette flambée des coûts était 'quelque chose qu'il n'avait jamais vu dans aucun domaine en plus de 40 ans'. Moi aussi, c'est la plus forte augmentation de prix que j'aie jamais vue. »
Grâce aux centres de données IA et au HBM, la mémoire tient bon
En examinant de près le « marché haussier » de la mémoire qui a commencé l'année dernière, le principal facteur moteur reste la forte demande du secteur de l'IA.
Selon les estimations générales du secteur, par rapport à un serveur ordinaire, un serveur IA nécessite respectivement 8 fois plus de DRAM et 3 fois plus de NAND.
Face à une telle demande, les trois géants de la mémoire - Samsung, SK Hynix et Micron - vont naturellement réorienter une plus grande partie de leur capacité de production avancée vers les produits à forte marge comme le HBM (High Bandwidth Memory) et le DDR5 haut de gamme, tout en réduisant volontairement les lignes de production grand public comme le DDR4, entraînant ainsi une pénurie de DRAM général.
Des informations publiques montrent que la quantité de DRAM par serveur IA est 8 à 10 fois supérieure à celle d'un serveur traditionnel. Combinée à la demande de reconstitution des stocks des serveurs généraux et à la popularisation des PC IA, l'écart entre l'offre et la demande de puces mémoire continue de se creuser.
La marge brute incroyablement élevée de 84,6 % et les revenus de 41,46 milliards de dollars (en hausse de 346 %) présentés dans le rapport financier Q3 de Micron ont également montré à beaucoup la capacité de générer des profits des fabricants de mémoire monopolistiques. Par ailleurs, SK Hynix a récemment annoncé son projet d'introduction en bourse aux États-Unis, visant à lever environ 290 milliards de dollars pour profiter davantage de la demande en mémoire.
Pour dire les choses sans exagération, la demande en mémoire provenant du secteur de l'IA comprime, voire absorbe, l'offre de mémoire destinée aux produits électroniques grand public. Des statistiques indiquent que la quantité de mémoire utilisée par un seul serveur IA Vera Rubin de Nvidia équivaut à celle d'environ 14 500 MacBook Neo. Un ratio de 1:14 500 illustre bien le déséquilibre actuel entre l'offre et la demande de mémoire.
Pour les fabricants de mémoire qui ont longtemps souffert de la pression sur les prix exercée par des géants comme Apple, c'est maintenant leur heure. Il n'est donc pas étonnant que des informations aient circulé selon lesquelles Apple faisait activement pression auprès du gouvernement Trump pour obtenir l'autorisation d'acheter des puces mémoire à l'entreprise chinoise ChangXin Memory Technologies (CXMT).
Quant à savoir si ChangXin Memory pourra reproduire sur les marchés financiers le miracle de création de richesse des sociétés vedettes comme SK Hynix ou Micron, la réponse sera peut-être connue le mois prochain.
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