Rédaction : Allegra Catelli
Compilation : Luffy, Foresight News
Une dynastie de banque privée suisse est déchirée par un conflit générationnel sur la vision future de l'entreprise.
Marc Syz a quitté la Banque Syz SA, basée à Genève et dirigée par son père Eric Syz, pour fonder sa propre entreprise avec son associé Richard Byworth. Le cœur du désaccord réside dans le projet de Marc d'intégrer l'entreprise de trésorerie cryptographique Future Holdings AG au sein de Syz Capital, la division d'actifs alternatifs de la banque. Auparavant, Marc dirigeait cette division. Il se tourné désormais vers la double cotation de Future Holdings, affirmant qu'elle deviendra la plus grande trésorerie Bitcoin d'Europe.
Le logo de la Banque Syz SA à Genève
Cette scission familiale met en lumière les défis de la gestion des entreprises familiales et reflète également un conflit idéologique au sein de l'industrie suisse de la gestion de patrimoine. Les banques privées locales de niche font face non seulement à une concurrence féroce, mais les professionnels ont souvent des visions divergentes sur l'avenir du secteur. Marc a déclaré qu'il avait plaidé pour un renforcement des investissements alternatifs, de l'intelligence artificielle et des actifs numériques, s'inquiétant que certains de ses pairs dépendent trop de la réputation de la Suisse comme refuge sécurisé pour maintenir leurs activités, manquant d'innovation.
La banque et Eric Syz ont répondu par l'intermédiaire d'un porte-parole, confirmant uniquement le départ de Marc et Byworth, et déclarant que « les investissements alternatifs ont toujours été un pilier central des activités de la Banque Syz », sans commenter les raisons spécifiques des départs. Marc a quant à lui détaillé le déroulement des événements lors d'un entretien téléphonique.
Syz Capital a été créé en 2018 sous la direction de Marc et gérait environ 2 milliards de francs suisses (équivalent à 2,5 milliards de dollars) d'actifs au moment de son départ, avec des sorties de fonds ultérieures. L'équipe existante de Syz Capital reste en place, désormais dirigée par Christoph Raninger, le directeur financier du groupe Syz. D'autres cadres ont récemment quitté la banque, dont le directeur des opérations Boris Chave.
L'élément qui a exacerbé la fracture entre le père et le fils a été le rejet, par le conseil d'administration de la banque, de la demande d'intégration de Future Holdings à Syz Capital pour cause de risque trop élevé. Marc a déclaré que lui et Byworth avaient ensuite été invités à démissionner de leurs postes d'administrateurs de Syz Capital, pour finalement quitter complètement cette société de gestion de patrimoine.
Il n'est pas encore clair si Marc, qui détient environ 20% des actions de Syz Capital, et Byworth, qui en détient environ 5%, conserveront leur statut d'actionnaires.
Préparer une double cotation
Selon des personnes informées, les deux hommes, en collaboration avec Stifel Financial Corp, préparent une double introduction en bourse de Future Holdings en Suède et en Suisse, avec un projet de transfert ultérieur vers le marché principal de la bourse suisse. La société envisage d'acquérir davantage de bitcoins avant cela, pour détenir plus de 3500 bitcoins, et vise à devenir l'un des plus grands détenteurs institutionnels de cryptomonnaies en Europe.
Marc Syz
Le journaliste n'a pas encore reçu de réponse de la part de Stifel par téléphone ou par email.
Début de cette année, Future Holdings a fusionné avec l'entreprise suédoise de trésorerie Bitcoin cotée H100 Group AB, élargissant ainsi ses réserves d'actifs cryptographiques et préparant le terrain pour une éventuelle introduction en bourse.
Le modèle de trésorerie d'actifs cryptographiques a été lancé par Michael Saylor de MicroStrategy Inc pendant le marché haussier de la pandémie. Les entreprises lèvent des fonds en émettant des actions pour accumuler de grandes quantités de bitcoin, offrant aux investisseurs une exposition au bitcoin sans avoir à détenir directement le jeton. Les FNB bitcoin au comptant américains n'ont été approuvés qu'au début de l'année 2024.
L'année dernière, le secteur des trésoreries cryptos a connu un essor, la victoire électorale de Trump ravivant le marché haussier. À son apogée, plusieurs sociétés étaient valorisées bien au-delà de la valeur nette de leurs actifs cryptographiques. Aujourd'hui, le marché s'est corrigé, le prix des jetons ayant reculé depuis les sommets, et la capitalisation boursière de nombreuses sociétés de trésorerie bitcoin cotées est tombée à la valeur nette de leurs actifs ou en dessous.
Mais Marc Syz et Byworth estiment que l'environnement réglementaire suisse globalement favorable aux cryptos, combiné à des avantages structurels tels que des taux d'intérêt bas et la troisième bourse européenne la plus liquide, soutiendra favorablement l'introduction en bourse de Future Holdings.
La restructuration de 2020
Avant ces changements de personnel, la Banque Syz avait déjà connu plusieurs réformes ces dernières années. En 2020, Eric a piloté une restructuration de la banque, se séparant de l'activité de gestion d'actifs de détail Oyster. Après une longue transition de pouvoir, Eric a nommé son autre fils, Nicolas Syz, au poste de directeur général en février dernier.
Eric Syz est issu d'une famille industrielle du textile dont les activités remontent aux années 1850. Il a cofondé la Banque Syz en 1996 avec Alfredo Piacentini et Paolo Luban, ces deux derniers ayant depuis quitté l'entreprise. La banque est contrôlée par Eric et la créatrice de joaillerie de luxe Suzanne Syz, qui siège également au conseil d'administration.
Le total des actifs sous gestion de la banque est resté globalement stable au cours des cinq dernières années, augmentant de près de 12 % en 2024 pour passer de 23,1 milliards de francs suisses l'année précédente à 25,8 milliards, un niveau similaire à fin 2020. La banque a continuellement étendu sa présence à Zurich ces dernières années, ajoutant des espaces de bureaux pour accueillir de nouvelles équipes, et a déclaré l'année dernière qu'elle « étendrait ses actifs sur toutes les lignes d'activité, poursuivant résolument sa stratégie de croissance ».
Quant à Marc et Byworth, outre l'exploitation de Future Holdings, ils prévoient de créer une société de gestion d'actifs indépendante, en concurrence avec Syz Capital. La nouvelle entité se concentrera sur des stratégies d'investissement alternatives, axées sur la préservation et l'appréciation du capital.
Après les turbulences du marché, il reste à voir si les investisseurs accepteront les sociétés de trésorerie bitcoin cotées. Mais pour Marc Syz, il s'agit à la fois d'un pari sur le secteur des actifs numériques et d'une rupture définitive avec une dynastie bancaire privée suisse centenaire.
