Auteur : David, Deep Tide TechFlow
Titre original : Celui qui est parti au sommet des NFT est aujourd'hui le gagnant le plus discret derrière OpenClaw
OpenClaw est devenu viral, mais celui qui a fait de l'argent discrètement dans cette vague est une entreprise que vous n'avez peut-être jamais entendue :
OpenRouter.
Pour fonctionner, OpenClaw doit se connecter à divers modèles d'IA - Claude, GPT, DeepSeek ont chacun leurs propres tarifs et interfaces. Ce que fait OpenRouter, c'est regrouper ces modèles ensemble ; vous les utilisez de manière unifiée à travers lui, et il prend une marge.
La personne derrière cette activité s'appelle Alex Atallah. Sa société vient de lever 40 millions de dollars menés par a16z, et elle est maintenant valorisée à 500 millions.
Ce que vous ignorez peut-être encore plus, c'est que la dernière entreprise qu'il a cofondée est OpenSea, la plus grande place de marché NFT au monde, dont la valorisation a atteint plus de 13 milliards de dollars à son apogée.
Pourtant, il a choisi de partir au plus fort de la folie des NFT, quelques mois avant l'effondrement du marché.
Maintenant, il gagne à nouveau de l'argent dans cette vague de l'IA.
De l'agrégation de liquidité à l'agrégation de grands modèles
Alex Atallah, diplômé en informatique de Stanford.
En 2018, il a cofondé OpenSea avec Devin Finzer. Le concept était simple : d'autres frappent des NFT, eux fournissent un endroit pour les acheter et les vendre, en prélevant 2,5 % sur chaque transaction.
OpenSea ne produit pas de NFT, ne spécule pas sur les NFT, il fournit simplement des étagères, en agrégeant la liquidité.
L'engouement pour les NFT a éclaté en 2021, des collections phares comme les Bored Apes sont devenues des symboles populaires. Le volume mensuel d'OpenSea a atteint un pic de 5 milliards de dollars, et Forbes a estimé que sa fortune personnelle et celle de Finzer s'élevaient ensemble à 2,2 milliards de dollars.
En juillet 2022, il a démissionné de son poste de CTO, déclarant vouloir créer quelque chose de nouveau.
Ce qui s'est passé ensuite, tout le monde le sait : l'effondrement des NFT, le marché entrant dans un âge glaciaire complet, et les propres activités d'OpenSea sont devenues chaotiques. Cependant, quelqu'un paie toujours pour la fête, et Alex est parti avant la fin de la musique.
Dès 2023, il a commencé à travailler sur une chose appelée OpenRouter. En un mot :
Une plateforme de routage agrégé de grands modèles, plaçant les API de centaines de modèles derrière une seule interface, les développeurs l'utilisent pour effectuer des appels, avec une commission de 5 % prélevée à chaque fois.
Vous pourriez demander : pourquoi ne pas appeler directement OpenAI, Anthropic, pour utiliser Claude, GPT ?
Bien sûr, c'est possible.
Mais aujourd'hui, personne n'utilise probablement un seul modèle. On écrit du code avec Claude, on fait des recherches avec Gemini, on confie les tâches économiques à DeepSeek... S'inscrire séparément chez chacun, recharger séparément, les formats d'interface sont différents...
Sans parler du fait que de nombreux utilisateurs veulent utiliser Claude et GPT, mais ne peuvent pas accéder directement à l'API depuis la Chine.
Ainsi, OpenRouter est le chemin de la moindre résistance. Une interface, plus de 500 modèles, un format unifié, une commutation automatique, une seule clé pour tout gérer.
Vous ne l'avez peut-être pas remarqué en utilisant OpenClaw, mais le provider (fournisseur d'API) par défaut dans le fichier de configuration était auparavant OpenRouter.
Source de l'image : Utilisateur Zhihu Feng contrôle le maître alchimiste
Vous appelez Claude, DeepSeek, la requête passe d'abord par lui, puis est redirigée vers le fabricant du modèle. Même la documentation d'OpenClaw l'indique :
Si le système ne reconnaît pas le format de votre clé API, il passe par OpenRouter par défaut.
À quelle vitesse cette activité a-t-elle grandi ?
En octobre 2024, l'argent transitant chaque mois par OpenRouter s'élevait à 800 000 dollars. En mai 2025, ce chiffre est passé à 8 millions de dollars.
Sept mois, décuplé.
Sur un an, plus d'un milliard de dollars transitent par ses mains. Il en prélève 5 %, soit 50 millions de dollars nets, avec une équipe de moins de dix personnes.
Source : sacra.com
a16z a utilisé ses données pour rédiger un rapport sectoriel intitulé « L'état de l'IA à 100 billions de tokens » ; Stripe lui a spécialement conçu un système de facturation.
Et avec l'explosion d'OpenClaw cette année, davantage de développeurs et d'enthousiastes affluent, brûlant des tokens de toutes les manières possibles, ce qui nécessite inévitablement d'appeler divers grands modèles, ce qui a complètement popularisé l'activité d'OpenRouter.
De plus, a16z a mené le tour de table de cette société, lui donnant une valorisation de 500 millions.
Un vendeur de pelles est à nouveau devenu un vendeur de pelles.
Sujets d'actualité différents, modèle identique
Si vous regardez attentivement les deux activités d'Alex, leur structure est en fait la même.
L'activité d'OpenSea consistait à ne pas frapper de NFT, mais à placer ceux frappés par d'autres au même endroit, où acheteurs et vendeurs effectuaient des transactions, en prélevant 2,5 %. L'activité d'OpenRouter consiste à ne pas entraîner de modèles, mais à placer ceux entraînés par d'autres au même endroit, les développeurs les appelant, en prélevant 5 %.
Cette stratégie semble être devenue sa zone de confort, que ce soit dans les NFT ou l'IA, les caractéristiques structurelles du marché global sont très similaires :
L'offre est extrêmement fragmentée, la demande des acheteurs ne sait pas où trouver l'offre, et lui se place au milieu en tant qu'étagère.
À quel point les NFT étaient-ils fragmentés en 2021 ? Des dizaines de blockchains, des centaines de projets, des dizaines de milliers de nouvelles collections chaque jour. Vous vouliez pas acheter un Bored Ape en parcourant le site web de chaque projet un par un. OpenSea les a regroupés, vous choisissez et achetez, le vendeur vous propose un prix.
À quel point les grands modèles sont-ils fragmentés en 2025 ? OpenAI, Anthropic, Google, Meta, DeepSeek, Mistral, 01.AI... Rien que les principaux, une dizaine, plus des centaines dans la communauté open source.
Aujourd'hui, Claude est le meilleur pour coder, demain une nouvelle version de Gemini est meilleure pour la recherche, après-demain DeepSeek baisse ses prix de moitié. Chaque changement nécessite de modifier l'interface.
Atallah lui-même a dit une phrase qui explique très clairement cette logique :
« OpenSea a consolidé des inventaires très fragmentés en un seul endroit, l'IA d'aujourd'hui ressemble beaucoup à cela. »
Il n'a pas besoin de savoir quel NFT va prendre de la valeur, ni quel modèle va gagner. Il a juste besoin de savoir une chose : plus l'offre est fragmentée, plus l'intermédiaire a de la valeur.
Et, fait intéressant, le timing.
Quand il est parti en juillet 2022, la valorisation d'OpenSea était encore élevée, le volume mensuel des NFT avait certes baissé depuis son pic, mais personne ne pensait à un effondrement. Il a dit vouloir « créer quelque chose de nouveau à partir de zéro ». Six mois plus tard, ChatGPT était lancé, l'ère des grands modèles commençait.
A-t-il vu quelque chose, ou a-t-il eu de la chance ?
Je ne sais pas. Mais une chose est sûre :
Quand il a enregistré OpenRouter début 2023, les produits de routage d'IA grands modèles sur le marché n'existaient pratiquement pas. Au moment où tout le monde a réalisé avoir besoin d'une interface unifiée, il était déjà là.
La fois précédente, il avait fait la même chose dans le secteur des NFT. Au moment où tout le monde s'y précipitait, il était déjà la plus grande plateforme.
Est-ce important que l'IA soit à la mode ou non ?
Dans chaque vague d'enthousiasme, la plupart des gens se demandent : qu'est-ce qui va être à la mode ?
En 2021, c'était quel NFT allait monter, en 2024 quelle meme coin allait centupler, en 2025 quelle application d'IA allait émerger, en 2026 ce qu'on pourrait faire avec les écrevisses.
Atallah se pose probablement une question différente. Je pense que son raisonnement est le suivant : peu importe ce qui devient à la mode, par où l'argent va-t-il passer ?
Ces deux questions semblent similaires, mais ce sont en réalité des paris complètement différents.
Parier sur « ce qui sera à la mode », vous devez deviner juste une fois. Les Bored Apes vont monter, PEPE va centupler, tel produit d'IA sera le prochain ChatGPT. Devinez juste et devenez riche, devinez faux et perdez tout. L'expérience de la plupart des gens est la seconde.
Parier sur « par où l'argent passe », vous n'avez pas besoin de deviner le gagnant. Les NFT montent, les transactions ont lieu sur OpenSea, il perçoit des frais. Plus la guerre des modèles d'IA fait rage, plus les développeurs ont besoin d'une interface unifiée pour basculer, plus OpenRouter est occupé.
Ne pas parier sur qui gagne, mais parier que cette guerre durera longtemps.
En y repensant, ceux qui gagnent le plus d'argent à chaque cycle, dans n'importe quel secteur, sont essentiellement les plateformes à cette position.
Les chercheurs d'or vont et viennent, le vendeur d'eau gagne de l'argent en continu.
Mais je pense que dire simplement « vendre de l'eau » ou « vendre des pelles » ne suffit pas. Beaucoup de vendeurs de pelles ont aussi fait faillite. Atallah a fait une chose plus spécifique : il se positionne à chaque fois sur la place de l'agrégation.
Ce n'est pas en créant n'importe quel outil que vous pouvez percevoir un péage. Vous devez être celui qui rassemble l'offre dispersée. Plus l'offre est fragmentée, plus le coût de changement est élevé, plus la couche d'agrégation au milieu a de pouvoir de fixation des prix.
Cela explique aussi pourquoi il entre à chaque fois très tôt sur le marché. Parce que l'activité d'agrégation a une caractéristique :
Le premier arrivé signe avec toute l'offre, et il est difficile pour les suivants de rattraper.
Ainsi, le talent exceptionnel d'Atallah, je le résume en deux phrases :
Premièrement, ne pas deviner qui gagne, juste trouver le carrefour que tout le monde doit emprunter. Deuxièmement, avoir déjà construit la route avant que les autres ne réalisent qu'un carrefour est nécessaire.
Les personnes talentueuses ne choisissent jamais leur table
Actuellement, je trouve que deux voix sont particulièrement fortes autour de moi.
L'une dit que les Agents IA sont des jouets, qu'installer OpenClaw ne sert à rien à part brûler des tokens ; l'autre dit que c'est une autre bulle spéculative sur l'IA, dont personne ne se souviendra dans trois mois.
Ces deux points de vue sont peut-être justes.
Mais pour quelqu'un comme Alex Atallah, cela n'a en réalité aucune importance.
Qu'OpenClaw soit utile ou non, il gagne de l'argent. Vous trouvez que les écrevisses ne sont pas intéressantes aujourd'hui et vous désinstallez, les tokens brûlés ces deux dernières semaines sont déjà passés par ses mains.
Certains trouvent les NFT sales, un système de Ponzi, une arnaque. Il a créé une entreprise valorisée 13,3 milliards dessus. Certains trouvent les Agents IA être une bulle, de la spéculation, sans modèle économique visible. Il a créé une entreprise valorisée 500 millions dessus...
Les personnes talentueuses n'ont peut-être vraiment pas besoin que nous ayons de l'estime pour le secteur dans lequel elles sont.
À la table des NFT, il a gagné de l'argent. À la table de l'IA, il gagne à nouveau. Personne ne sait ce qu'il y aura à la prochaine table.
Mais je parie qu'il sera encore là pour vendre les tickets à l'entrée.
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