La Corée du Sud s'apprête à assouplir son interdiction d'investir dans les cryptomonnaies pour les entreprises, ce qui constituera un changement de politique significatif permettant d'ouvrir le marché des actifs numériques à de nouvelles institutions. La Financial Services Commission a mis à jour ses directives pour autoriser à nouveau les entreprises à investir dans les actifs cryptographiques, après une interdiction en vigueur depuis 2017.
Comme le rapporte le Seoul Economic Daily, les sociétés cotées et les investisseurs professionnels seront bientôt autorisés à investir un certain pourcentage de leurs capitaux propres dans ces actifs numériques, ce pourcentage étant fixé à 5 %. Un haut responsable de la FSC a déclaré à la publication : « les directives finales seront publiées en janvier ou février, et il sera alors possible pour une entité légale d'effectuer une transaction en monnaie virtuelle à des fins d'investissement et financières. »
La levée de l'interdiction annule un blocage de neuf ans établi lors de l'essor des cryptomonnaies en 2017. À l'époque, le gouvernement avait restreint l'implication institutionnelle en raison de préoccupations accrues concernant les risques de blanchiment d'argent et de spéculation. Il semble plutôt que le gouvernement souhaite désormais réguler la participation des entreprises dans le secteur.
L'accès à l'investissement sera soumis à des limites strictes
La FSC entend garantir que l'utilisation des entreprises dans les investissements en cryptomonnaies soit bien gérée. Selon le cadre proposé, les entreprises ne peuvent investir que dans les 20 premières cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière. De plus, les entreprises doivent négocier via les cinq plus grandes plateformes d'échange de Corée du Sud, réduisant ainsi le risque lié à la contrepartie dans une transaction et garantissant une supervision accrue.
Bien que les régulateurs n'aient pas encore pris de décision concernant l'inclusion de stablecoins indexés sur le dollar comme l'USDT de Tether, les stablecoins restent très sensibles dans les milieux politiques en raison de leur importance croissante dans la gestion des flux de capitaux et des paiements transfrontaliers.
La FSC aurait distribué le dernier projet de règles à son groupe de travail sur les cryptos le 6 janvier, suite à des indications antérieures en février 2025 selon lesquelles elle assouplirait les règles par phases.
Implications haussières pour les marchés cryptos coréens
Si elle est mise en œuvre, cette mesure pourrait injecter une quantité massive de capitaux sur le marché. En effet, les plus grandes entreprises cotées de Corée du Sud disposent de bilans très solides, et toute allocation se traduira par des achats massifs.
Par exemple, le rapport cite le géant Internet Naver, qui détient environ 27 000 milliards de wons (18,4 milliards de dollars) de capitaux propres. Avec un plafond de 5 %, une telle entreprise pourrait théoriquement déployer des sommes importantes dans des actifs numériques, potentiellement en achetant l'équivalent de milliers de Bitcoin selon la stratégie et le timing.
Au-delà des entrées directes de capitaux, les nouvelles directives pourraient accélérer les développements plus larges du marché. Les observateurs de l'industrie s'attendent à ce que l'assouplissement des limites pour les entreprises soutienne une progression plus rapide vers :
- une initiative nationale de stablecoin, et
- l'approbation finale des ETF spot sur Bitcoin, qui bénéficient déjà d'un soutien politique et industriel croissant, mais qui se heurtent encore à des obstacles réglementaires.
La participation des entreprises pourrait également renforcer les entreprises locales de cryptomonnaies, les startups blockchain et les stratégies de trésorerie d'actifs numériques (DAT). Ces dernières années, plusieurs entreprises coréennes ont investi à l'étranger pour éviter les limites nationales, ce qui a réduit la capacité de la Corée à maintenir l'innovation crypto sur son territoire.
Les stablecoins et les CBDC restent au cœur de la stratégie de la Corée
La mise à jour de la politique rapportée s'inscrit également dans l'agenda plus large de la finance numérique de la Corée du Sud. Par ailleurs, le Seoul Economic Daily a rapporté que le gouvernement sud-coréen a outlined un plan ambitieux dans le cadre de sa Stratégie de croissance économique 2026, incluant un objectif d'exécuter 25 % des activités du fonds de trésorerie national via une CBDC d'ici 2030.
De plus, les décideurs politiques envisagent un système de licence pour les émetteurs de stablecoins. Le plan exigerait :
- une couverture de réserve à 100 %, et
- des droits de rachat légalement protégés pour les utilisateurs.
Si la Corée du Sud finalise à la fois les autorisations d'investissement pour les entreprises et les licences pour les stablecoins, le pays pourrait devenir l'un des marchés cryptos les plus structurés et les plus favorables aux institutions en Asie.
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