Rédaction : Forbes
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Récemment, une série de réajustements dans les ressources humaines opérés par Bank of America (la Banque d'Amérique) dans le domaine des actifs numériques a suscité un vif débat au sein de la communauté cryptographique. @Nxtlvl, un membre de l'équipe de Polygon Labs, a publié sur la plateforme X : « Bank of America a nommé des dirigeants de haut niveau pour accélérer l'avancée mondiale sur les actifs numériques et l'IA. Ils seront responsables d'une plateforme couvrant les stablecoins, les dépôts tokenisés, la conservation et le règlement cryptographique. Une adoption massive est en route, et une grande partie se déroulera discrètement au sein de la plus grande banque mondiale. »
Ces propos font suite à un mémo interne rapporté par Reuters et Bloomberg le 17 juillet. Bank of America a nommé Sonali Theisen, responsable mondiale du trading électronique FICC, pour superviser également la conception, la construction et la gouvernance de la plateforme mondiale d'actifs numériques de la banque ; Kevin Milsom a été nommé responsable de la transformation IA de la plateforme ; Adam Dixon continue d'occuper le poste de responsable de la transformation des actifs numériques, chargé des dépôts tokenisés, du règlement cryptographique et des services de conservation.
La nouvelle est tombée alors que le marché des cryptomonnaies traverse une période de marasme. Le 20 juillet, le prix du Bitcoin flirtait avec les 65 000 dollars, soit plus de 50 000 dollars de moins qu'il y a un an.
Le flux potentiel de 6 000 milliards de dollars de dépôts
Le chiffre de « 6 000 milliards de dollars » circulant sur les réseaux sociaux est bien plus frappant que les nominations. Un compte coréen de commentaire crypto, @CliporaGo, a publié le 15 juillet : « Le PDG de Bank of America a clairement indiqué que 6 000 milliards de dollars de dépôts bancaires pourraient migrer vers les stablecoins. Ce ne sont pas les propos d'un analyste crypto ou d'une start-up blockchain, mais ceux du PDG de la deuxième plus grande banque américaine. »
Cependant, cette formulation omet une condition importante et présente une erreur de chronologie. Les propos originaux de Brian Moynihan datent de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de la banque, le 14 janvier de cette année. Il avait alors déclaré que les dépôts pourraient migrer seulement si les stablecoins étaient autorisés à payer des intérêts. Or, le GENIUS Act n'autorise pas cette fonctionnalité.
L'origine de ce chiffre est antérieure. Un rapport d'avril 2025 du comité consultatif sur l'emprunt du Trésor américain (TBAC) estimait qu'environ 6,6 billions de dollars de dépôts bancaires transactionnels pourraient, à long terme, être exposés au risque de fuite vers les stablecoins.
Moynihan n'a jamais caché les intentions de la banque. En février 2025, lors d'un petit-déjeuner du club économique de Washington, il déclarait déjà : « Si la loi l'autorise, nous entrerons dans ce secteur. » À l'époque, la législation sur les stablecoins n'était pas encore en place.
Les institutions adoptent massivement les stablecoins
Le GENIUS Act a été signé le 18 juillet 2025, donnant aux régulateurs un an pour élaborer les règles d'application finales. Mais la date limite du 18 juillet 2026 est passée, et seules dix règles proposées ont été publiées, aucune n'étant finalisée, reportant ainsi la date d'entrée en vigueur de la loi au 18 janvier 2027. C'est précisément la semaine où les régulateurs ont manqué cette date limite que Bank of America a mis en avant ses nominations dans le domaine de la cryptographie.
Les grandes banques n'ont pas attendu que la réglementation soit parfaite. Les dépôts tokenisés JPM Coin de JPMorgan Chase fonctionnent déjà sur le réseau Base de Coinbase ; les Token Services de Citi offrent un service de compensation de dollars tokenisés 24h/24 et 7j/7. JPMorgan Chase, Citi, Bank of America, Wells Fargo et HSBC construisent ensemble, via The Clearing House, un réseau partagé de dépôts tokenisés, avec pour objectif un lancement au premier semestre 2027.
Sam Start, PDG de l'entreprise de paiement cryptographique Transak, a souligné dans le podcast On The Margin : « Le commerce de détail des cryptomonnaies traverse effectivement une sensation d'« hiver crypto » actuellement, mais l'adoption des stablecoins n'a rien à voir avec cela. Les institutions adoptent les stablecoins pour des cas d'usage concrets, c'est la raison pour laquelle nous observons cette croissance. »
Aucun changement fondamental de structure
Ces nominations ne sont pas considérées par tous comme un tournant. Alessandro Hatami, associé directeur de Pacemakers.io, a déclaré à Bloomberg : « Ces banques annoncent des projets blockchain depuis dix ans. Les banques sont aussi concurrentes entre elles, ce qui rend la concrétisation d'une infrastructure commune très difficile. » Jordan McKee, responsable de la recherche fintech chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré dans un rapport de CoinDesk en avril de cette année que la plupart des institutions financières en sont encore au stade « précoce et prudent » en matière de stratégie stablecoin.
Le marché des stablecoins lui-même est assez calme. Selon les données de DefiLlama, l'offre totale avoisine les 3 000 milliards de dollars, en baisse d'environ 100 milliards par rapport au pic de mai. Les USDT de Tether et les USDC de Circle représentent plus de 80 % du marché.
Neo, PDG de la néobanque onchain UR, a déclaré dans le même podcast : « Aujourd'hui, dans les mondes Web3 et Web2, tout le monde cherche des raccourcis. Émettre une carte avec un stablecoin USDC, et vous devenez une néobanque, pouvant dépenser facilement, cela semble cool. Mais en regardant la structure de base, rien n'a vraiment changé. »
La course du 18 janvier 2027 est lancée
Les optimistes ont leurs propres données. Les données d'Artemis Analytics montrent qu'en 2025, le volume de règlements onchain des stablecoins a atteint 33 000 milliards de dollars, soit une augmentation de 72 % en un an. Bloomberg Intelligence prédit que le flux de paiements pourrait dépasser les 50 000 milliards de dollars d'ici 2030 ; 21Shares anticipe que la taille du marché des stablecoins dépassera les 1 000 milliards de dollars d'ici fin 2026.
La prochaine date clé est le 18 janvier 2027, date à laquelle le GENIUS Act entrera en vigueur, que les règles soient finalisées ou non. D'ici là, les mémos internes des banques auront plus de poids que les posts sur les réseaux sociaux externes. Nicole Sandler, responsable de l'écosystème chez Ubyx, une start-up de compensation de monnaie tokenisée, a déclaré à Bloomberg en juillet : « La menace concurrentielle est désormais clairement visible et mesurable. »
Dans un contexte où la fusion entre la finance traditionnelle et la cryptographie s'accélère, le positionnement discret de Bank of America n'est peut-être que la partie émergée d'une tendance plus large. À l'avenir, les questions de migration des dépôts, de paiement d'intérêts sur les stablecoins, continueront de mettre à l'épreuve l'art de l'équilibre entre les banques et la régulation.
