Swissquote a révisé à la baisse ses prévisions de bénéfice et de chiffre d'affaires pour l'année après un premier semestre faible : les revenus des opérations sur les cryptomonnaies ont fortement chuté, et l'action de Swissquote Group a perdu de la valeur après la publication de ces nouvelles orientations.
Points clés
Indicateur — Valeur — Évolution (%)
Revenu net des cryptomonnaies — 14,6 millions de francs suisses au premier semestre — -66,2 %
Volume des échanges de cryptomonnaies — 2,58 milliards de francs suisses, soit environ 3,2 milliards de dollars — -63,5 %
Action Swissquote Group — Le titre SQN a chuté après l'annonce — -14 %
Les revenus cryptographiques en forte baisse
Le groupe bancaire suisse Swissquote Group, dont le titre est coté sous le symbole SQN, a réduit ses prévisions pour l'ensemble de l'année après une performance décevante de son activité cryptographique. Le revenu net généré par les cryptomonnaies au cours des six premiers mois a chuté de 66,2 % pour atteindre 14,6 millions de francs suisses, soit environ 18 millions de dollars.
L'activité commerciale a également nettement baissé. Le volume des transactions en cryptomonnaies de cette entreprise fintech basée à Gland a diminué de 63,5 %, pour atteindre 2,58 milliards de francs suisses. Dans ce contexte, Swissquote a réduit son prévisionnel de chiffre d'affaires net annuel d'environ 30 millions de francs, le portant à 730 millions de francs.
Ce qui a motivé la révision des prévisions
La société a attribué la dégradation de ses attentes à la baisse des prix de la plupart des actifs numériques. Plusieurs facteurs ont particulièrement affecté les performances de Swissquote au cours de cette période :
- Dynamique du marché des cryptomonnaies : la chute du Bitcoin, de l'Ethereum et de l'indice CoinDesk 20 a affecté l'activité commerciale et les revenus liés aux cryptomonnaies.
- Réserves propres en cryptomonnaies : une perte de 5,3 millions de francs suisses sur ces réserves a exercé une pression supplémentaire sur les résultats.
- Activité client : la réduction du volume des transactions en cryptomonnaies a directement diminué les revenus de ce segment.
- Concurrence et réglementation : pour un courtier en ligne, ces facteurs sont importants car ils influencent les commissions, les coûts de conformité et le rythme de croissance.
Sur les six mois clos le 30 juin, le Bitcoin a perdu 33 %. L'Ethereum, deuxième cryptomonnaie par capitalisation, a baissé de 47 %, et l'indice CoinDesk 20 a chuté de 40 %.
Les orientations révisées tiennent désormais compte d'une situation sur le marché des cryptomonnaies plus faible que prévu.
Pourquoi la situation globale reste plus résiliente
Malgré l'effondrement du segment cryptographique, d'autres activités ont contribué à amortir le choc sur les résultats financiers :
- La croissance des activités hors cryptomonnaies a soutenu le niveau global du chiffre d'affaires.
- L'augmentation des revenus d'intérêts a contribué à limiter la baisse des bénéfices.
Les actifs clients de Swissquote ont augmenté de près de 20 %, atteignant 96,3 milliards de francs suisses. Pour les investisseurs, ce détail est important, même si le marché a réagi de manière sévère : le titre a perdu 14 % après l'annonce. Dans le contexte de la révision des attentes, les investissements dans SQN se retrouvent sous pression.
Ce que les investisseurs doivent surveiller
Pour évaluer SQN, il est utile de comparer l'actualité avec les indicateurs fondamentaux et les rapports officiels.
- Les états financiers et présentations de Swissquote permettent de vérifier le chiffre d'affaires, le bénéfice et l'évolution des actifs clients.
- Les plateformes d'analyse et les médias spécialisés fournissent des aperçus de l'actualité, des multiples et des changements de prix cibles.
- Indicateurs clés pour l'analyse : P/E, P/B, ROE, marge bénéficiaire, endettement, EPS et rendement du dividende.
- Arguments en faveur de SQN : croissance des actifs clients, soutien des revenus d'intérêts et de l'activité hors cryptomonnaies.
- Risques pour SQN : faible revenu cryptographique, baisse du volume des échanges et révision des objectifs annuels.
