Le secteur de la programmation IA est devenu tellement concurrentiel que les gens en sont devenus insensibles.
Récemment, Cognition, l'éditeur de Devin, a publié un nouveau rapport de résultats : son chiffre d'affaires annuel (ARR) approche les 10 milliards de dollars, soit presque le double de celui de la précédente levée de fonds.
Derrière ces résultats se profile une nouvelle levée de fonds, pas encore officiellement annoncée — avec un objectif de valorisation visant les 40 milliards de dollars.
Il y a trois mois, ce chiffre était encore à 26 milliards de dollars, soit une augmentation de 54%......
Cela signifie que Cognition dépassera officiellement la valorisation de 29,3 milliards de dollars que Cursor avait obtenue sur le marché privé avant son acquisition par SpaceX.
Jusqu'à présent, Cursor avait été surnommé « l'entreprise logicielle à la croissance la plus rapide de l'histoire ».
Mais maintenant, avant même d'avoir pu s'habituer à sa propre valorisation, elle est déjà sur le point d'être rattrapée par le programmeur IA Devin.
Que vaut cette entreprise ?
Configurer un environnement de développement complet en 3 secondes
Le multiple de chiffre d'affaires de Cognition n'a cessé de se réduire.
Sur la base de la nouvelle valorisation de 40 milliards de dollars, le multiple de chiffre d'affaires de Cognition est d'environ 40 ; il y a trois mois, il était encore de 52.
Cet indicateur est généralement utilisé pour mesurer à quel point les investisseurs sont agressifs dans leurs attentes concernant la croissance future d'une entreprise. Un multiple qui se réduit signifie que la croissance réelle des revenus de l'entreprise dépasse la vitesse à laquelle les investisseurs augmentent sa valorisation.
En d'autres termes, la flambée de la valorisation de Cognition ne provient pas seulement du storytelling, mais aussi d'une croissance réelle de ses revenus.

Les nouvelles technologies présentées par Cognition à la même période peuvent peut-être expliquer ces hautes attentes :
Selon Cognition, l'intelligence cloud de Devin se manifeste par sa capacité à lancer simultanément plusieurs systèmes :
macOS, Linux, Windows, Android, ainsi que n'importe quel environnement bac à sable (sandbox) ou serveur......
Chaque nouvelle session de travail démarre un environnement correspondant.
Le processus de configuration est d'une simplicité enfantine : il suffit de donner une phrase à Devin, et Devin fait le reste.
En seulement 3 secondes, le système peut créer un instantané, comprenant le dépôt de code, les outils de développement, les variables d'environnement, les dépendances.
En comparaison, configurer un environnement de développement local complet peut prendre à un ingénieur plusieurs jours pour résoudre les conflits de dépendances, les problèmes d'adaptation de version, etc.
3 secondes...... c'est comme pouvoir convoquer un nombre infini d'ingénieurs.

△Image générée par IA
Alors que des entreprises de modèles comme Anthropic et OpenAI évoluent également vers des agents capables de fonctionner de manière autonome pendant des heures, voire des jours, savoir écrire du code sans erreur est devenu le seuil d'entrée et la norme minimale de ce secteur.
La vitesse de configuration de l'environnement et l'étendue de la couverture multiplateforme deviennent peut-être les indicateurs concrets de la prochaine phase de la compétition entre les produits d'agents intelligents de programmation.
Divergence des trajectoires avec Cursor, comment « accélérer en croissant »
En réalité, Cognition a été fondée en 2023, il y a moins de 3 ans, suivant le même scénario de « départ en codant dans un petit appartement ».
(Mais à ce stade, cela n'a plus rien de surprenant......)
Les trois cofondateurs de Cognition sont tous issus du système des Olympiades Internationales d'Informatique (IOI).
Selon les statistiques, leur équipe entrepreneuriale initiale a remporté un total de 10 médailles d'or aux compétitions.
Une véritable équipe en or !

△Photo d'équipe de Cognition
Le PDG Scott Wu est diplômé de l'Université Harvard, spécialisé en économie. Il a remporté trois fois la médaille d'or aux IOI et a atteint le rang de « Légendaire Grand Maître » (Legendary Grandmaster) sur la plateforme de compétition de programmation Codeforces, avec un score maximum d'environ 3350 points.
Le CTO Steven Hao est diplômé du MIT en mathématiques et informatique. Il a remporté une médaille d'or aux IOI en 2014, se classant 6e au niveau mondial.
Le CPO Walden Yan a quitté l'Université Harvard en 2023 pour entreprendre. Il avait brièvement travaillé chez Cursor auparavant et est lui-même médaillé d'or aux IOI 2020.
Bien que fabriquant tous deux des produits de programmation IA, la trajectoire produit de Devin a été radicalement différente de celle de Cursor dès le début.
Cursor a suivi la voie d'un éditeur natif : le développeur est présent tout au long du processus dans l'environnement de développement intégré (IDE), l'IA propose des suggestions de code, et le développeur les valide ou non ligne par ligne. Il s'agit essentiellement d'un outil d'efficacité pour accélérer la vitesse de codage.
Devin, quant à lui, suit entièrement la voie de l'agent intelligent. Le développeur lui confie une tâche, et il exécute ensuite le processus de manière autonome, comprenant la lecture des tickets, l'exploration de la structure du dépôt de code, l'écriture du code, l'exécution des tests, la découverte et la correction des erreurs, et finalement la soumission d'une demande de modification du code.

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Le PDG de Cognition a évoqué cette différence lors d'un entretien précédent, estimant que——
Les outils comme Copilot résolvent le problème « d'aider les développeurs à taper plus vite devant leur clavier » ; tandis que Devin représente un paradigme asynchrone, où le développeur est responsable de définir l'intention de la tâche et d'examiner le plan d'exécution, le processus d'exécution concret se déroulant ailleurs.
La programmation IA devient plus encombrée : frénésie de financement, guerre des géants, consolidation par fusions-acquisitions
Cette énorme levée de fonds de Cognition n'est pas un cas isolé. D'un point de vue macro, c'est peut-être une tranche d'un contexte où se superposent trois tendances dans le secteur de la programmation IA : la concentration des capitaux, la guerre de tous contre tous, et l'accélération des fusions-acquisitions.
Du point de vue de l'échelle du secteur, le marché des assistants de programmation IA avait déjà atteint 12,8 milliards de dollars en 2026, et devrait atteindre 30,1 milliards de dollars d'ici 2032.
Dans les évaluations du paysage sectoriel, Anthropic, Cursor, GitHub et OpenAI sont classés parmi les « Leaders » ;
tandis qu'AWS, Google, Alibaba Cloud et Cognition sont classés parmi les « Challengers ».
Du point de vue de la composition des acteurs, les entreprises de grands modèles sont en train de développer directement leurs propres produits, et ne se contentent plus de fournir des interfaces à des tiers.
Claude Code a atteint un chiffre d'affaires annuel de 2,5 milliards de dollars en 9 mois seulement ;
SpaceX a acquis Cursor via une transaction entièrement en actions évaluée à 60 milliards de dollars, ce qui constitue l'acquisition de startup la plus importante jamais enregistrée.
Du point de vue des flux de capitaux, la concentration à l'intérieur du secteur augmente également.
Selon les statistiques, le secteur des outils de programmation IA a connu 23 financements divulgués au cours de l'année écoulée, pour un total de 52,1 milliards de dollars. Cursor à lui seul représentait 44% des capitaux divulgués, et les trois premières transactions combinées représentaient 71%.
Les capitaux se concentrent sur un petit nombre d'entreprises leaders, plutôt que de se répartir uniformément dans le secteur. C'est également le contexte de la fréquence des fusions-acquisitions :
Plus tôt cette année, Google a acquis les fondateurs et l'équipe clé de l'entreprise de programmation IA Windsurf via une transaction de licence et de talents évaluée à 2,4 milliards de dollars. Peu après, Cognition a racheté les produits, la marque et l'équipe restants de Windsurf.

Cette course aux armements autour de l'IA Coding continue de galoper à toute vitesse, la porte d'un marché de mille milliards de dollars s'ouvre lentement. La poursuite de la valorisation entre Cognition et Cursor n'est que le prélude de cette vague d'intelligence......
Cet article provient du compte public WeChat « Quantum Bit », auteur : Focus on Frontier Technology







