Le cours du bitcoin reste bloqué à 63 400 dollars, car l'émission des ETF dépasse celle du réseau

Mardi, le bitcoin est resté sous pression — plus de 24 heures après qu'il a été révélé que Strategy avait vendu 1 690 bitcoins pour financer le rachat de ses actions privilégiées, provoquant une chute brutale de la cryptomonnaie. Bien qu'il ait semblé initialement que le bitcoin bénéficie d'un fort soutien juste en dessous du niveau des 64 000 dollars, les données de marché indiquent qu'il a perdu son élan après la rupture de ce seuil.

Cette tendance s'est poursuivie depuis lundi soir jusqu'à 4h00 HNE le 11 août, lorsque vers 8h15, une hausse des prix les a portés au-dessus du niveau des 64 400 dollars. Cependant, cette hausse a été de courte durée : au cours des trois heures suivantes, la cryptomonnaie a perdu plus de 1 000 dollars, chutant à un plus bas quotidien de 63 394 dollars. À 14h30 HNE, le bitcoin s'échangeait légèrement au-dessus de 63 400 dollars, soit une baisse de 0,7 % par rapport au niveau de 24 heures auparavant.

La dynamique des prix de la cryptomonnaie au cours des dernières 24 heures a une nouvelle fois montré que la valeur des positions longues liquidées a dépassé celle des positions courtes liquidées. Les données de Coinglass révèlent que sur les 39 millions de dollars liquidés sur le marché, les positions longues représentaient 34,4 millions de dollars, contre un peu moins de 5 millions de dollars pour les positions courtes.

Bien que les ventes des entreprises et l'autorisation donnée à Strategy de liquider des positions pour 5 milliards de dollars aient exercé une pression sur le bitcoin, cet impact semble avoir été partiellement compensé par des entrées hebdomadaires de 854 millions de dollars dans les fonds cotés en bourse (ETF) négociant du bitcoin au comptant. Selon les analystes de Bitfinex dans leur dernier rapport Bitfinex Alpha, ces entrées correspondent à l'absorption d'environ 13 300 bitcoins — ce qui est plus de quatre fois supérieur au nombre de bitcoins (environ 3 150) émis par le réseau sur la même période.

Les analystes de Bitfinex ont souligné que le revirement par rapport au pic de sorties de capitaux en juin, lorsque les ETF ont perdu près de 65 800 bitcoins, pour aboutir à une forte demande pendant six semaines, représente le changement de tendance le plus marquant dans les flux au comptant cette année. Grâce à l'accumulation active dans l'ETF IBIT de Blackrock et FBTC de Fidelity, la demande pour les ETF a repris dans un contexte de soutien macroéconomique plus large, incluant une baisse des prix du pétrole et un affaiblissement des données du marché du travail américain, conduisant à une réduction des attentes concernant une hausse des taux d'intérêt en septembre.

Cependant, Bitfinex a averti qu'une percée durable reste entravée par une offre significative dans la partie supérieure de la fourchette de prix. On estime que 1,79 million de bitcoins sont détenus dans la chaîne avec un coût moyen compris entre 62 000 et 65 000 dollars. Combinées aux liquidations d'actifs continues par les trésoreries d'entreprise et aux rendements élevés des obligations du Trésor à long terme, les analystes s'attendent à ce que le bitcoin reste dans l'intervalle de négociation actuel tant que les entrées dans les ETF ne dépasseront pas de manière stable la pression des vendeurs et que des données d'inflation plus douces ne conduiront pas à une baisse des rendements des obligations à long terme.