Lors d'une réunion à huis clos sur Capitol Hill, les leaders de l'industrie crypto ont examiné la dernière version du projet de loi tant attendu sur la structure du marché des cryptomonnaies, qui se concentre sur des propositions clés pour résoudre le différend concernant les rendements et récompenses des stablecoins.
La dernière ébauche du CLARITY Act dit non aux rendements sur les stablecoins
Lundi, l'industrie crypto a eu un premier aperçu de la dernière version du projet de loi sur la structure du marché, connu sous le nom de CLARITY Act, qui aborde le principal point de blocage de la législation au cours des deux derniers mois.
Des sources industrielles ont partagé les détails du dernier texte législatif avec la journaliste Eleanor Terret. Selon un email interne de parties prenantes partagé avec Terret, la proposition interdirait aux plateformes d'offrir un rendement, directement ou indirectement, pour la détention d'un stablecoin, ou d'une manière qui ressemble à un dépôt bancaire.
Notamment, cette restriction s'appliquerait largement aux prestataires de services d'actifs numériques, y compris les exchanges et les courtiers, ainsi qu'à leurs affiliés. La proposition cherche à limiter les contournements et à interdire toute activité « économiquement ou fonctionnellement équivalente » à des intérêts, répondant ainsi aux préoccupations du secteur bancaire.
Il est à noter que le projet de loi sur la structure du marché crypto est bloqué depuis que la commission bancaire du Sénat a publié son ébauche à la mi-janvier. Le texte incluait plusieurs politiques controversées, dont des restrictions significatives pour la DeFi et le paiement d'intérêts sur les stablecoins.
Le différend sur les rendements est devenu un point d'achoppement majeur entre les industries bancaire et crypto, conduisant à une période de négociations prolongée. Le côté bancaire a critiqué la législation historique sur les stablecoins, le GENIUS Act, pour des failles qui pourraient, selon eux, mettre le système financier en danger et fausser la dynamique du marché.
Avant l'ébauche de janvier, les banques ont pressé les législateurs d'inclure dans le CLARITY Act une disposition interdisant les rendements sur les stablecoins provenant des exchanges crypto, des courtiers et des entités associées, et pas seulement des émetteurs.
Pour résoudre ce problème, la commission bancaire du Sénat a proposé que les émetteurs offrent des récompenses pour des actions spécifiques, comme l'ouverture de comptes et le cashback, mais a interdit les paiements d'intérêts aux détenteurs passifs de tokens. Il y a un mois, la Maison Blanche a organisé une réunion pour négocier entre les deux parties.
Comme le rapporte Bitcoinist, Patrick Witt, directeur exécutif du Conseil des conseillers du président américain sur les actifs numériques, aurait apporté un projet de texte qui laissait les rendements sur les soldes de stablecoins inactifs « effectivement hors de question », réduisant le débat à la question de savoir si les entreprises crypto pouvaient offrir des récompenses liées à des activités spécifiques.
Le rapport de Terret partage que la dernière proposition permettrait des récompenses basées sur l'activité de l'utilisateur, y compris les programmes de fidélité, promotionnels ou d'abonnement, si elles ne sont pas considérées comme équivalentes à des intérêts d'un point de vue économique ou fonctionnel.
De plus, la dernière version du CLARITY Act exigerait que la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et le Département du Trésor collaborent pour définir les récompenses acceptables et établir des régulations anti-contournement dans un délai d'un an.
Le compromis sur les récompenses reçoit des réactions mitigées
Le texte a reçu des réactions mitigées de la part de l'industrie crypto, certains qualifiant le libellé de plus « restrictif ». Un leader de l'industrie crypto ayant examiné le texte a déclaré à Terret que l'ébauche « s'écarte » de ce qui avait été précédemment discuté avec la Maison Blanche.
La source anonyme aurait averti que le standard « d'équivalence économique » sur les récompenses en stablecoins est vague, risquant une interprétation plus restrictive par les futurs régulateurs. De plus, ils ont souligné les défis potentiels pour structurer les incitations en raison des limites liant les récompenses aux soldes ou aux montants des transactions. « Dans l'ensemble, c'est une approche plus étroite et restrictive envers la crypto », ont-ils déclaré.
Au contraire, un autre leader industriel anonyme estime que le texte est « globalement conforme aux attentes ». Ils ont déclaré à Terret que l'ébauche reflète un « résultat équilibré » qui préserve les incitations basées sur les transactions tout en clarifiant que les stablecoins ne peuvent pas fonctionner comme des comptes de dépôt rémunérés.
« C'est le meilleur résultat possible », auraient-ils affirmé, concluant que le texte est « plus large que la proposition initiale Tillis-Alsobrooks, qui aurait été plus restrictive pour la crypto ». Les représentants des banques examineront maintenant l'ébauche lors d'une réunion similaire mardi.
La capitalisation totale du marché crypto est de 2,4 billions de dollars sur le graphique hebdomadaire. Source : TOTAL sur TradingView
