Les investisseurs professionnels britanniques éligibles obtiendront un accès aux contrats à terme, aux contrats perpétuels et aux options sur cryptomonnaies, a écrit le 11 août dans le blog de l'entreprise Keith Grose, directeur de la filiale britannique de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase (Nasdaq : COIN). Ce lancement élargit la gamme de produits de la plateforme au Royaume-Uni et intègre les actifs numériques avec les marchés financiers traditionnels sur une seule plateforme.
Grose a écrit :
« Les investisseurs éligibles pourront négocier 24h/24 et 7j/7 plus de 170 contrats sur des cryptomonnaies, des matières premières, des actions et des devises avec un effet de levier allant jusqu'à 50x. »
Cette expansion fait suite à l'obtention en juillet par Coinbase d'une autorisation pour fournir des services d'investissement au Royaume-Uni, qui permet à l'entreprise de proposer des instruments financiers réglementés parallèlement à des produits cryptographiques régis par une réglementation distincte. Ce statut réglementaire est au cœur de la stratégie « Everything Exchange » de l'entreprise, ciblant les investisseurs professionnels souhaitant négocier diverses classes d'actifs sur une seule plateforme.
L'autorisation de lancer la négociation de produits dérivés a été accordée dans le cadre de la licence de services d'investissement de CB Payments Ltd. et n'est pas liée au régime plus large de régulation des cryptomonnaies au Royaume-Uni, qui entrera en vigueur l'année prochaine. La Financial Conduct Authority (FCA) a établi des exigences incluant la solidité financière, les fonds propres, les tests de résistance, l'intégrité du marché et des règles concernant les stablecoins dans le cadre du nouveau régime de régulation des cryptomonnaies, qui prend effet le 25 octobre 2027.
Types de contrats et effet de levier
Les contrats perpétuels permettent de prendre des positions sur des cryptomonnaies, des matières premières, des actions et des devises sans date d'expiration, avec un effet de levier allant jusqu'à 50x pour les participants éligibles. Cette structure permet de mettre en œuvre des stratégies de portefeuille longues, courtes et delta-neutres, ainsi qu'un accès 24/7 au marché.
Les contrats à terme à date fixe ont des dates de règlement prédéterminées et un effet de levier allant jusqu'à 20x pour les contrats sur matières premières et financiers. Le coût de portage est intégré au prix du contrat lors de sa conclusion, et non sous forme de taux de financement courants, et le processus d'ouverture de positions sur les contrats à terme à date fixe donne accès aux contrats perpétuels.
Les options sur cryptomonnaies offrent une autre structure pour les stratégies d'options d'achat (call), de vente (put), d'écart (spread) et autres stratégies à un ou plusieurs composants. Ces instruments donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre des actifs sous certaines conditions, les dérivés augmentant à la fois le risque et les pertes potentielles via l'effet de levier.
Stratégie élargie de Coinbase pour les dérivés
L'obtention de la licence au Royaume-Uni élargit les efforts de Coinbase pour intégrer des dérivés réglementés et des investissements traditionnels au sein d'un même environnement de négociation. La licence obtenue en juillet a ouvert la possibilité de négocier des dérivés et des actions parallèlement aux produits cryptographiques. Cela inclut les contrats à terme perpétuels liés aux cryptomonnaies, aux actions et aux matières premières, destinés aux participants expérimentés du marché.
Des contrats à terme perpétuels sur actions accessibles 24h/24 ont été ajoutés à la gamme de produits internationaux pour les traders éligibles en dehors des États-Unis. Ces instruments offraient une exposition synthétique à des actions américaines majeures via des contrats à effet de levier liés à des actions individuelles et à des ETF.
Le modèle étendu comprend des contrats à terme perpétuels pré-IPO, des options sur actions et des actions tokenisées planifiées. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a décrit en juin ces produits comme faisant partie d'une stratégie intégrant les marchés au comptant, les dérivés et d'autres instruments financiers sur une seule plateforme.
La plateforme a noté :
« La demande pour ces instruments est évidente : le volume mondial des échanges de dérivés cryptographiques dépasse régulièrement celui des marchés au comptant de cryptomonnaies d'un facteur de 4,4. »
Le déploiement se fera progressivement au cours des prochaines semaines, et non via un lancement unique pour l'ensemble du marché, et la participation sera initialement limitée aux investisseurs professionnels britanniques éligibles. La filiale britannique de Coinbase intégrera les contrats à terme, les contrats perpétuels et les options dans son éventail réglementé de services d'investissement au fur et à mesure de l'élargissement de l'accès.
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