Le Bitcoin a évolué en hausse jeudi après qu'un rapport américain sur l'emploi plus faible que prévu a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait commencer à baisser les taux d'intérêt plus tard cette année, améliorant ainsi les perspectives pour les actifs sensibles à la liquidité.
Le rapport sur l'emploi du mois de juin a montré que le marché du travail américain continuait de se refroidir sans signes d'une détérioration marquée.
Les rendements des obligations du Trésor et le dollar américain ont baissé après la publication. Dans le même temps, les traders ont accru leurs paris sur un assouplissement monétaire, créant un contexte favorable pour les cryptomonnaies.
Les embauches américaines ralentissent alors que les gains d'emplois antérieurs sont révisés à la baisse
L'économie américaine a ajouté 57 000 emplois non agricoles en juin, contre une valeur révisée de 129 000 en mai, selon le Bureau of Labor Statistics. Le taux de chômage a légèrement diminué, passant à 4,2 % contre 4,3 %, tandis que les gains horaires moyens ont augmenté de 0,3 % sur le mois et de 3,5 % sur un an.
Le rapport a également révisé à la baisse les chiffres de l'emploi salarié d'avril et mai de 74 000 emplois au total, indiquant que les embauches avaient été plus faibles que prévu initialement.
Parallèlement, le taux d'activité a reculé à 61,5 % contre 61,8 %. Cela suggère qu'un moins grand nombre d'Américains travaillaient ou cherchaient activement un emploi.
Les gains d'emplois se sont concentrés dans les services professionnels et aux entreprises, les soins de santé et l'assistance sociale. Les loisirs et l'hôtellerie-restauration ont perdu 61 000 emplois, reflétant des embauches saisonnières plus faibles que d'habitude.
Les rendements obligataires et le dollar reculent alors que les marchés anticipent une politique plus accommodante
Les marchés financiers ont interprété le rapport comme favorable à une trajectoire de politique monétaire moins restrictive.
Le Bitcoin et l'Ether ont tous deux progressé suite à la publication alors que les investisseurs se tournaient vers des actifs à risque. Dans le même temps, les rendements des obligations du Trésor américain ont diminué, le rendement du taux à deux ans, sensible à la politique monétaire, baissant parallèlement au taux de référence à 10 ans.
L'indice du dollar américain s'est également affaibli alors que les traders réévaluaient les perspectives des taux d'intérêt.
Le rapport a renforcé les attentes selon lesquelles la Fed pourrait commencer à assouplir sa politique si les prochaines données sur l'inflation continuent de se modérer. Des taux d'intérêt plus bas améliorent généralement les conditions financières en réduisant les coûts d'emprunt et en soutenant la liquidité.
Ce contexte a historiquement profité aux cryptomonnaies et à d'autres actifs à risque.
Les attentes concernant la Fed restent au centre de l'attention
Bien que le rapport sur l'emploi à lui seul soit peu susceptible de déterminer la prochaine décision politique de la Fed, il s'ajoute aux preuves que le marché du travail perd progressivement de son élan plutôt que de surchauffer.
Cela laisse les prochaines publications sur l'inflation, notamment l'indice des prix à la consommation et les données sur les dépenses de consommation personnelle, comme les prochains catalyseurs majeurs pour les marchés évaluant le moment de la première baisse de taux de la banque centrale.
Pour les investisseurs en crypto, la combinaison d'embauches plus faibles, de rendements obligataires plus bas et d'un dollar plus faible renforce les conditions macroéconomiques qui ont soutenu les actifs numériques lors des cycles d'assouplissement précédents.
Résumé final
- Les États-Unis ont ajouté 57 000 emplois en juin, tandis que les chiffres de l'emploi salarié d'avril et mai ont été révisés à la baisse de 74 000 au total, indiquant un marché du travail qui se refroidit.
- Le Bitcoin a gagné du terrain alors que les rendements des obligations du Trésor et le dollar américain baissaient, renforçant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait se rapprocher d'une baisse des taux d'intérêt si l'inflation continue de se modérer.
