La société d'analyse spécialisée dans les cryptomonnaies, Glassnode, a rapporté que l'affaiblissement des anticipations de baisse des taux d'intérêt sur le marché des obligations américaines et la prise en compte par les prix d'un possible relèvement des taux ont pesé sur l'appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies.
L'analyse de Glassnode indique que la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt est cruciale pour l'orientation du marché. Selon la société d'analyse, le rendement des obligations du Trésor américain a dépassé celui pouvant être obtenu via les opérations de « carry trade » sur le marché des cryptomonnaies.
Cette situation a conduit les investisseurs à allouer de nouveaux capitaux à la trésorerie et à des instruments à taux faible risque plutôt qu'aux actifs cryptographiques. La force persistante du dollar contribue également à affaiblir la demande marginale pour le marché des cryptomonnaies.
Glassnode a noté que le prix du Bitcoin évolue en dessous du niveau de coût le plus intense sur le graphique. La société a identifié le niveau d'environ 69 000 dollars comme une zone de seuil de rentabilité et une résistance significative pour les investisseurs à court terme.
Il a été indiqué qu'une reprise plus solide du Bitcoin nécessiterait de franchir à nouveau le seuil des coûts d'investissement à court terme de 69 000 dollars avec une augmentation des volumes de transactions. De plus, il a été ajouté que la reprise d'une demande active pour les ETF Bitcoin au comptant serait également essentielle pour la reprise.
Selon Glassnode, la correction actuelle du Bitcoin représente le marché baissier le moins profond à ce jour en termes d'ampleur de la baisse des prix. Cependant, à en juger par la durée des cycles de marché précédents, la correction actuelle semble ne pas être encore terminée.
Le rapport soulignait que les entrées et sorties de fonds sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les volumes de transactions au comptant et la demande pour les ETF avaient simultanément considérablement ralenti.
Les volumes de transaction sur le marché au comptant sont tombés à des plus bas pluri-annuels, et le nombre d'ordres de vente a également diminué. Cependant, une part importante des investisseurs maintient des ordres d'achat à des prix bien inférieurs aux niveaux actuels.
Il a été rapporté que l'indicateur de risque de marché de Glassnode, Vector, a émis un signal de « baisse du risque ». Cette prévision suggère que les investisseurs préfèrent protéger leur capital plutôt que d'investir dans des actifs risqués.
La société a également rapporté que les investisseurs avaient réduit leurs positions de protection au plus haut de la hausse, mais étaient revenus à une couverture de risque dans la semaine suivant l'affaiblissement des prix.
Glassnode a déclaré que la structure actuelle du marché est davantage dictée par des facteurs macroéconomiques, tels que la politique monétaire, les rendements obligataires et la dynamique du dollar, que par les développements du secteur des cryptomonnaies.
Selon l'analyse, la perte par le Bitcoin de son support stable dans la fourchette de 62 000 à 68 000 dollars, combinée à une reprise des entrées de fonds sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies sur la même période, pourrait annuler le scénario de reprise actuel.
À l'inverse, une politique monétaire plus favorable, une augmentation des volumes de transactions, une reconquête du niveau des 69 000 dollars par le Bitcoin et une reprise des achats d'ETF au comptant peuvent être considérés comme les premiers signes d'une reprise du marché des cryptomonnaies.
*Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.
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