Auteur : Chloe, ChainCatcher
Après le lancement officiel de la fonction Smart Cashtags par X en avril 2026, une réaction enthousiaste s'est rapidement propagée sur le marché. Selon Nikita Bier, responsable produit chez X, cette fonctionnalité a généré environ 1 milliard de dollars de volume de transactions à l'échelle mondiale en seulement quelques jours depuis son lancement, selon les données de la phase pilote de transaction de la plateforme.
La fonction principale de Smart Cashtags permet aux utilisateurs de consulter les graphiques de prix en temps réel et les discussions associées sans quitter l'application, simplement en cliquant sur les codes d'actions ou de cryptomonnaies dans les publications (comme BTC, BTC, BTC, TSLA). Contrairement à l'ancienne version de Cashtags qui n'était qu'un lien statique, la nouvelle version prend en charge la recherche d'adresses de contrats intelligents. Les utilisateurs peuvent même coller l'adresse complète du contrat d'un jeton sur la blockchain Solana, et le système l'analysera automatiquement comme l'actif correspondant.
Cette fonctionnalité est actuellement disponible pour les utilisateurs iPhone aux États-Unis et au Canada, et s'étend progressivement à la version iOS mondiale. Les versions Android et web sont également en cours de développement. Sur le marché canadien, X s'est associé au courtier en ligne local renommé Wealthsimple, permettant aux utilisateurs de cliquer sur Cashtags pour accéder directement à l'application Wealthsimple et effectuer des transactions sur des actions, des ETF ou des cryptomonnaies, créant ainsi une expérience fermée allant de la « visualisation de l'information » à « l'exécution de l'ordre ». Cependant, toutes les transactions et activités de compte se déroulent entièrement sur la plateforme Wealthsimple, et les données de compte personnel des utilisateurs ne sont pas renvoyées à X.
Bier a souligné que Cashtags n'était qu'une première étape, et que la vision de X ne se limite pas à afficher des graphiques, mais vise à rendre le contenu précieux plus actionnable. Il a précisé : « Des milliards de dollars sont alloués chaque jour sur la base de ce que les gens lisent dans leur fil d'actualité. » Il a ainsi mis en lumière l'intention réelle de X derrière le déploiement de cette fonctionnalité : lorsque la distance entre la discussion sociale et l'action de trading est réduite à l'extrême, la plateforme elle-même a la possibilité de devenir un nœud important de liquidité du marché.
L'essor du trading social, X s'empare du nouveau champ de bataille de la « monétisation de l'attention »
Le trading social (Social Trading) est en train de devenir la prochaine vague majeure d'applications grand public dans l'industrie de la cryptographie.
Selon le rapport de recherche de Galaxy Research, l'industrie de la cryptographie a successivement développé au cours des dernières années trois outils natifs de « financiarisation de l'attention », correspondant chacun à différents types d'avantages sur le marché :
Premièrement, les jetons on-chain (y compris les memecoins), qui financiarisent la « culture et la viralité ». Des NFT qui transforment le statut culturel en actif négociable, aux memecoins qui permettent à quiconque d'émettre des jetons basés sur des tendances, des blagues ou des mèmes, en passant par des plateformes comme Pump.fun qui réduisent le coût d'émission à presque zéro, les jetons on-chain récompensent la rapidité de réaction et la sensibilité à la culture internet. Celui qui capture le plus tôt le prochain phénomène viral peut en profiter.
Deuxièmement, les contrats perpétuels (Perps), qui financiarisent les « opinions directionnelles et l'effet de levier ». Les DEX de contrats perpétuels, représentés par Hyperliquid, permettent aux traders d'exprimer des opinions haussières ou baissières sur n'importe quel actif avec un effet de levier. Ils récompensent le jugement des tendances du marché et la capacité de gestion des risques. Celui qui voit la bonne direction et contrôle bien sa position peut amplifier ses gains.
Troisièmement, les marchés prédictifs, qui financiarisent « l'avantage informationnel et le jugement ». Les marchés prédictifs, représentés par Polymarket, permettent aux utilisateurs de parier sur des événements du monde réel. Ils récompensent la collecte, l'interprétation et le jugement de l'information. Celui qui détient une information ou une perspicacité plus précise peut profiter de la révélation des résultats.
Ensemble, ces trois éléments couvrent presque toutes les façons dont les traders natifs d'Internet expriment leurs opinions. Mais pendant longtemps, l'expérience utilisateur réelle a été extrêmement fragmentée, obligeant les utilisateurs à constamment basculer entre plusieurs blockchains, terminaux, robots Telegram, traqueurs de portefeuille et dynamiques X. Ce flux de travail est efficace pour les joueurs expérimentés, mais constitue une barrière infranchissable pour l'utilisateur moyen. Se Yong Park, fondateur de l'application de trading cross-chain fomo, a déclaré que le nombre de personnes prêtes à configurer un terminal de trading avancé a un plafond, mais celui de celles prêtes à télécharger une application sociale est bien plus élevé. « Lorsque la friction de l'interface est éliminée, le trading social peut attirer un groupe d'utilisateurs bien plus large que le public natif de la cryptographie traditionnelle. »
Par conséquent, l'avantage de X pour entrer sur ce créneau est évident : il compte entre 500 et 600 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde et est déjà le cœur des discussions de marché pour la communauté crypto. L'équipe produit de X a également recruté plusieurs vétérans de l'UX crypto, notamment Benji Taylor, ancien responsable design chez Base et chief product officer chez Aave Labs, ainsi que Nikita Bier lui-même, conseiller de la Fondation Solana. Cela amène également le marché à anticiper largement que Solana sera l'une des blockchains les plus bénéficiaires de la stratégie de financiarisation de X.
La prochaine étape de X Money : pénétrer le marché crypto via les paiements
Le succès de Cashtags n'est que le prologue de la vision « Everything App » (l'application unique) de Musk. La clé réside dans le lancement complet imminent de X Money. C'est également l'arme avec laquelle Musk retourne sur le champ de bataille des paiements financiers après 24 ans d'absence. En 1999, la société X.com qu'il a cofondée a fusionné avec Confinity pour donner naissance à PayPal, mais il a été rapidement évincé de son poste de PDG par un coup d'État au conseil d'administration, remplacé par Peter Thiel. Aujourd'hui, il revient avec une ambition plus grande.
Selon l'analyse de Dan Dolev, analyste chez Mizuho, X Money vise à intégrer le portefeuille numérique et les services de paiement au sein de la plateforme X, s'alignant sur le modèle réussi de « communication + commerce » de WeChat Pay et Alipay en Chine. Dolev a par conséquent abaissé la notation de PayPal de positive à neutre, et a réduit son prix cible de 60 $ à 50 $, en raison du « potentiel de X Money à perturber le marché américain des paiements ».
La version bêta actuelle de X Money offre les services suivants : un compte de dépôt sous custodie de X offrant un rendement annualisé (APY) de 6 %, un remboursement de 3 % en espèces sur certaines dépenses, la prise en charge du dépôt direct de salaire, des virements, des chèques, des retraits aux guichets automatiques, des dépôts d'espèces et des transferts P2P dans l'application. Les dépôts sont sous custodie de Cross River Bank, réputé pour sa collaboration avec des entreprises fintech comme Affirm, et bénéficient de la garantie des dépôts FDIC jusqu'à 250 000 $ par personne. X a également établi un partenariat avec Visa, et Mastercard pourrait rejoindre ultérieurement via « Mastercard Send ».
Pour le marché crypto, ce qui mérite vraiment attention est de savoir si X Money intégrera davantage le trading de cryptomonnaies et le règlement en stablecoins. Dolev mentionne dans son rapport que X Money pourrait à l'avenir élargir son volume de transactions via les stablecoins ; Galaxy Research suppose également que, sur la base des licences de paiement en monnaie fiduciaire déjà obtenues dans plus de 40 États américains, les utilisateurs pourront à l'avenir effectuer des transferts directement via X, et la manière la plus naturelle de le faire serait via des stablecoins on-chain, dont la vitesse de règlement est bien plus rapide que les systèmes fiduciaires traditionnels.
Si le scénario envisagé par Musk se réalise, X ne sera pas seulement un outil de paiement, mais deviendra une « super application financière et sociale » intégrant les réseaux sociaux, le contenu, les paiements, le trading et les actifs cryptographiques dans une interface unique. Pour l'ensemble du marché crypto, dont la liquidité continue de se refroidir et la fièvre des memecoins a nettement reculé depuis l'ère du $TRUMP, X pourrait peut-être injecter un nouvel afflux de capitaux et d'attention de la part des investisseurs particuliers dans toute l'industrie.
De nombreux problèmes réglementaires, quel prix l'ambition de Musk devra-t-elle payer ?
Cependant, l'ambition de super application n'est pas sans prix. La sénatrice démocrate Elizabeth Warren a récemment adressé une lettre à Musk, soulevant de sévères questions sur le plan de lancement de X Money.
Le premier point d'interrogation de Warren porte précisément sur l'APY de 6 % promis par X Money. Dans un contexte où le taux directeur fédéral se maintient entre 3,5 % et 3,75 %, ce rendement est bien supérieur à la moyenne nationale, égalant ou dépassant même le rendement des fonds du marché monétaire américain. Xiang Zheng, professeur adjoint de finance à l'Université du Connecticut, a également déclaré qu'il était extrêmement difficile de maintenir de tels incitatifs à haut rendement à long terme. Warren a déclaré sans ambages qu'on ignore actuellement quels « investissements à haut risque, opérations de monétisation intrusive des données ou gadgets » X Money compte utiliser pour soutenir un tel rendement.
Le deuxième point d'interrogation se concentre sur Cross River Bank, que X Money prévoit de partenarier. Warren a indiqué que Cross River Bank était déjà un « récidiviste », ayant fait l'objet de mesures d'exécution de la part de la FDIC en 2018 et 2023 concernant ses pratiques de prêt et sa concurrence déloyale. Elle a demandé à Musk de soumettre dans les délais le plan complet de X Money et les détails des risques potentiels.
De plus, les failles juridiques de la loi « GENIUS » sont également devenues un sujet de controverse. Le marché s'interroge actuellement sur le fait que cette loi crée pour des entreprises privées comme X un chemin d'exemption douteux, permettant à des entités non bancaires d'émettre des stablecoins sans les mécanismes de régulation financière traditionnels et d'assurance. Selon l'architecture actuelle, les dépôts en stablecoins ne sont pas directement couverts par la FDIC, et Travis Hill, président de la FDIC, a également déclaré qu'autoriser les entreprises de stablecoins à offrir une assurance « transperçante » aux utilisateurs finaux n'était pas conforme au cadre réglementaire existant. Cela signifie qu'en cas de crise financière de X Money, les actifs en stablecoins des utilisateurs pourraient ne pas bénéficier de l'aide gouvernementale.
Outre les risques réglementaires, le trading social lui-même comporte une certaine inquiétude. Galaxy Research souligne dans son rapport que lorsque l'activité de trading est hautement visible et à un pas de l'exécution, l'effet de troupeau (Groupthink) est considérablement amplifié ; il existe une asymétrie d'information naturelle entre les traders de premier plan et leurs suiveurs, ces derniers pouvant facilement devenir la « liquidité de sortie » des premiers. Un problème plus profond est que le trading social « divertit » les opérations financières ; lorsque la spéculation ressemble à du scroll sur TikTok, la frontière psychologique entre le divertissement et le risque financier devient floue.
Conclusion
Dans l'ensemble, le volume de transactions de 1 milliard de dollars généré par Cashtags en quelques jours seulement constitue un excellent départ pour la stratégie de super application de Musk. Cela prouve que la combinaison d'une plateforme sociale et de fonctions financières peut effectivement stimuler significativement la liquidité et l'engagement des utilisateurs, et confirme que la tendance du trading social en tant que « prochaine tendance majeure d'application grand public dans la crypto » n'est pas un vain mot.
Pour le marché crypto, la stratégie de X représente une opportunité potentielle rare : une plateforme qui compte déjà entre 500 et 600 millions d'utilisateurs actifs mensuels et qui est déjà le cœur de la communauté crypto, si elle intègre davantage le trading de cryptomonnaies et le règlement en stablecoins dans X Money, pourrait injecter un afflux massif de nouveaux utilisateurs et de capitaux dans le marché crypto actuellement faible en liquidité. Il s'agit peut-être de l'une des sources de croissance des investisseurs particuliers les plus prometteuses pour l'industrie crypto après le reflux de la fièvre des memecoins.
Cependant, la capacité de X à devenir véritablement la « première super application financière et sociale du monde occidental » dépendra de sa capacité à trouver un équilibre entre l'innovation technologique, les promesses de rendement et une réglementation juridique de plus en plus stricte. La pérennité de l'APY de 6 %, les antécédents de conformité de Cross River Bank, les failles d'assurance des stablecoins sous la loi GENIUS sont autant de défis nés de l'ambition de Musk.
