Dans un contexte de divergence persistante de l'environnement macroéconomique mondial et de remodelage constant de la logique d'allocation d'actifs, le groupe mondial de services financiers d'actifs numériques BIT a organisé le « Forum mondial sur les stratégies d'actifs (Global Asset Strategy Forum) » le 22 avril 2026 à Central, Hong Kong, sur le thème « Au-delà des cycles, définir l'avenir ». L'événement a rassemblé plusieurs représentants de l'industrie issus d'institutions financières, de plateformes cryptographiques et d'organismes de services professionnels, notamment BIT Founding Partner & CCO Cynthia Wu, BIT CBO Wendy Sun, Cactus Custody CEO Daniel Lee, responsable de BIT Asset Management Daniel Yu, responsable de BIT Brokerage Elio Cui, ainsi que le responsable BD de Matrixdock Josh Wu, présents sur place ; le rédacteur en chef de Wu说, Colin Wu, le blogueur financier renommé Roger Lee, ainsi que des invités d'OSL, JunHe LLP, Ondo Finance, Uweb et d'autres institutions ont également participé.
Autour des thèmes centraux que sont les opportunités d'investissement transfrontalières, les voies de régulation des stablecoins conformes, et le rôle de l'or et de l'argent dans l'économie numérique, plusieurs invités ont engagé des discussions approfondies sous différents angles professionnels, des tendances macroéconomiques à la structure des actifs, explorant ensemble les nouveaux paradigmes d'allocation d'actifs à l'ère du Web3.
BIT Founding Partner & CCO Cynthia Wu, dans son discours d'ouverture, a retracé l'évolution du marché financier de la blockchain, soulignant que l'industrie entre dans une nouvelle phase de institutionalisation complète. De la phase initiale driven par le minage et la spéculation des particuliers, à la phase d'expansion impulsée par la DeFi et les NFT, jusqu'à la phase de développement actuelle dans un contexte de clarification progressive de la régulation, de l'approbation des ETF spot et de l'émergence des RWA, les actifs numériques s'intègrent de plus en plus rapidement dans le système d'allocation d'actifs mainstream.
Elle a souligné que cette transformation se manifeste non seulement par un changement des acteurs participants, mais aussi par une amélioration continue des infrastructures, de la gestion des risques et des systèmes de conformité. Comparé au marché des actifs financiers traditionnels qui pèse 400 billions de dollars US, les actifs on-chain en sont encore à un stade précoce, et les RWA deviendront un pont important entre les deux. Dans ce contexte, la construction d'infrastructures financières et de systèmes d'actifs orientés vers les institutions deviendra une direction clé pour le développement futur de l'industrie. Cynthia a également partagé la signification de la marque BIT, mettant l'accent sur une base d'intégrité et de confiance, connectant la finance traditionnelle et les actifs numériques, pour construire ensemble un système financier tourné vers l'avenir.
Lors de la première discussion sur les tendances du Web3 et des marchés traditionnels, les participants ont généralement convenu qu'un « renversement » structurel notable était en train de se produire entre les deux. D'une part, le marché Web3 revient progressivement à la rationalité, se tournant vers une orientation profit et fondamentaux, le modèle driven uniquement par les émissions de tokens continuant de perdre du terrain ; d'autre part, le marché boursier traditionnel, sous l'impulsion de la vague de l'IA, voit ses valorisations et son sentiment de marché se développer simultanément, les capitaux et l'attention continuant de se concentrer sur le marché boursier américain. Cette tendance reflète une reconfiguration temporaire des capitaux : une partie des fonds précédemment actifs sur le marché crypto afflue vers les marchés traditionnels, qui présentent une plus grande certitude et des récits industriels solides. Dans ce contexte, la demande d'allocation transfrontalière ne cesse d'augmenter, et les actifs traditionnels comme les actions américaines deviennent progressivement une direction importante suivie par les investisseurs en actifs numériques.
D'un point de vue macroéconomique et industriel, l'environnement de marché actuel soutient également les actifs risqués. L'économie américaine présente un environnement « Goldilocks » (ni trop chaud, ni trop froid), maintenant un équilibre relatif entre croissance et inflation, tandis que les progrès de la commercialisation de l'industrie de l'IA s'accélèrent, entraînant une croissance rapide des revenus des entreprises, renforçant ainsi la confiance du marché. En comparaison, le marché crypto reste très volatil, tandis que le marché boursier met davantage l'accent sur la logique de la chaîne industrielle et la capacité d'anticipation, en particulier dans le domaine du matériel et des infrastructures IA, où les opportunités d'investissement dépendent davantage d'un jugement à moyen et long terme. Dans l'ensemble, les capitaux, les récits et les opportunités structurelles se redistribuent, propulsant les deux types de marchés dans une nouvelle phase.
Lors de la table ronde sur les stablecoins conformes, les participants ont engagé une discussion approfondie sur les voies de régulation et les mécanismes de confiance. Alors que les principales juridictions, telles que les États-Unis, Hong Kong, l'UE et Singapour, progressent陆续 dans l'élaboration de lois connexes, les stablecoins sont progressivement intégrés dans un cadre réglementaire clair. Les participants ont généralement convenu qu'un « stablecoin conforme » doit être approuvé par les régulateurs ou détenir une licence dans la juridiction concernée, et être adossé à des actifs fiduciaires (fiat) comme garantie sous-jacente ; en revanche, les stablecoins algorithmiques font toujours face à une grande incertitude en matière de conformité.
Sur le plan des mécanismes de confiance, les participants ont souligné que la base de reconnaissance des stablecoins était en train de changer – passant de ce qu'on appelait early dans le discours réglementaire les « stablecoins », à aujourd'hui être formellement intégrés dans la formulation juridique, reflétant un changement d'attitude des régulateurs. Parallèlement, autour des questions centrales de stabilité, de suffisance des réserves et de capacité de supervision, un consensus se forme progressivement dans l'industrie : garantir la capacité de remboursement par des réserves intégrales et améliorer la transparence et la visibilité réglementaire grâce à des technologies comme le suivi on-chain. Dans l'ensemble, la base de confiance des stablecoins évolue d'un simple背书 de crédit vers un système soutenu conjointement par les actifs, la structure et la régulation. Wendy Sun a également déclaré qu'à ce stade, les stablecoins conformes commencent à obtenir un positionnement institutionnel plus clair.
Lors de la discussion thématique sur les RWA, les participants ont analysé la logique des prix et les caractéristiques structurelles des actifs en métaux précieux comme l'or. Dans l'ensemble, l'or, en tant qu'actif à faible risque typique, voit sa performance de prix高度 corrélée au cycle des taux d'intérêt美元 et à l'environnement de liquidité : en phase de baisse des taux, le coût d'opportunité de détention de l'or diminue, tandis qu'un affaiblissement du dollar favorise également son appréciation relative. De plus, les facteurs géopolitiques, la volatilité des prix de l'énergie et les changements dans les anticipations de politique monétaire peuvent encore amplifier la volatilité et la dynamique haussière du prix de l'or.
D'un point de vue structurel offre-demande, l'offre de métaux précieux présente une certaine rigidité, difficile à augmenter significativement à court terme, tandis que les achats continus des banques centrales soutiennent les prix à long terme, sans en être le facteur dominant à court terme. Dans l'ensemble, le cœur de la tarification d'actifs comme l'or réside toujours dans les anticipations macroéconomiques concernant les taux et la liquidité. Dans ce contexte, les métaux précieux, possédant des « attributs à faible risque + une capacité de couverture macroéconomique, deviennent l'un des types d'actifs sous-jacents les plus représentatifs du système RWA.
Ce séminaire, sous multiple dimensions – cycles macroéconomiques, structure de marché et évolution institutionnelle –, a présenté le chemin clair que prend l'industrie des actifs numériques pour entrer dans sa prochaine phase : passer d'une驱动 par les récits à une驱动 par la structure, d'un marché unique à une fusion transfrontalière, d'une exploration expérimentale à un développement institutionnalisé et institutionnel. Dans ce processus, que ce soit les stablecoins conformes, les systèmes d'actifs RWA, ou la construction d'infrastructures orientées vers les institutions, répondent essentiellement à la même question : comment construire un système financier doté d'une base de confiance plus solide.
C'est aussi la direction核心 que BIT met en avant : basée sur la confiance, connecter différents marchés, actifs et participants, pour construire une structure financière durable à long terme au-dessus des fluctuations cycliques.
Avertissement : Cet article est uniquement une synthèse des points de vue exprimés lors d'un sommet industriel et un partage de tendances macroéconomiques, il ne constitue aucun conseil en investissement, recommendation de produit financier ou invitation à transaction. Le marché comporte des incertitudes et divers risques, les opinions涉及 dans cet article sont仅供参考.
