Trước Thềm Làn Sóng IPO Công Nghệ, Polymarket Hợp Tác Cùng Nasdaq Tranh Quyền 'Định Đoạt Định Giá'

marsbitPublié le 2026-05-20Dernière mise à jour le 2026-05-20

Résumé

Làn sóng IPO công nghệ sắp tới đang thu hút nhiều bên tham gia, trong đó có Polymarket. Nền tảng thị trường dự đoán này vừa công bố hợp tác độc quyền với Nasdaq Private Market (NPM) - công ty con của Nasdaq chuyên về thị trường tư nhân, để ra mắt các hợp đồng dự đoán định giá trước IPO của các "kỳ lân" công nghệ như OpenAI, Anthropic và SpaceX. Động thái này diễn ra trong bối cảnh Polymarket đang tụt hậu so với đối thủ Kalshi về khối lượng giao dịch và thị phần tại Mỹ. Hợp tác với NPM mang lại cho Polymarket quyền tiếp cận độc quyền vào cơ sở dữ liệu định giá dựa trên giao dịch cổ phiếu nội bộ thực tế của các công ty tư nhân, điều mà các nguồn dữ liệu khác khó có được. NPM sẽ sử dụng dữ liệu này để xác định kết quả cho các hợp đồng dự đoán trên Polymarket. Đây là một phần trong chiến lược mở rộng ảnh hưởng của Polymarket thông qua việc bán dữ liệu dự đoán của mình cho các tổ chức. Trước đó, họ đã có thỏa thuận phân phối dữ liệu toàn cầu với ICE (chủ sở hữu NYSE) và hợp tác với Dow Jones để đưa dữ liệu vào các ấn phẩm tài chính. Việc hợp tác với NPM được xem như một bước đi then chốt để giành "quyền định đoạt giá trị" trên thị trường định giá tư nhân sôi động hiện nay, đồng thời tạo lợi thế cạnh tranh trước đối thủ Kalshi trong việc thu hút người dùng cá nhân.

Trong làn sóng IPO công nghệ này, tất cả mọi người đều muốn "lên thuyền", bao gồm cả Polymarket.

Còn khoảng 23 ngày nữa là SpaceX có thể niêm yết nhanh nhất trên Nasdaq, một IPO sẽ phá vỡ mọi kỷ lục trong lịch sử IPO của nhân loại.

Vòng định giá gần đây nhất của OpenAI là 5000 tỷ, Anthropic được đồn là 4000 tỷ, SpaceX là 1,75 nghìn tỷ. 1600 công ty kỳ lân toàn cầu, tổng định giá tích lũy là 5 nghìn tỷ USD. Phần lợi nhuận này trong lịch sử chỉ mở cửa cho các tổ chức và nhà đầu tư chuyên nghiệp. Để mua trực tiếp cổ phiếu của các công ty này, cần có ngưỡng sáu con số, kỳ hạn phong tỏa một năm, chứng nhận nhà đầu tư chuyên nghiệp và mạng lưới quan hệ. Người bình thường không tiếp cận được.

Ngoài ra, các công ty tư nhân không có nghĩa vụ công bố định giá. Định giá các vòng gọi vốn chậm trễ, báo giá trên thị trường thứ cấp phân tán, và giá giao dịch thực tế của cổ phiếu nhân viên là thông tin nội bộ cực kỳ nhạy cảm. Và đây chính là điểm tiếp cận tốt nhất cho thị trường dự đoán.

Ngày 19 tháng 5, Polymarket đã kịp thời tung ra hợp tác độc quyền với Nasdaq trước thời điểm này, ra mắt một loạt hợp đồng dự đoán nhắm vào định giá thị trường của các công ty pre-IPO. Người dùng có thể đặt cược liệu định giá của OpenAI có vượt qua 1 nghìn tỷ vào cuối năm, Anthropic có chạm mốc 1,1 nghìn tỷ vào ngày 31 tháng 12, SpaceX có vươn tới 1,5 nghìn tỷ trước ngày 30 tháng 6 hay không. Nasdaq, với tư cách là nguồn dữ liệu, chịu trách nhiệm định đoạt cuối cùng cho các hợp đồng.

Polymarket trước đây đã có hợp đồng dự đoán về vốn hóa thị trường ngày đóng cửa đầu tiên của OpenAI, theo Bloomberg từ tháng 9 năm ngoái đã tích lũy khối lượng giao dịch 1,6 triệu USD. Hợp đồng IPO trên Kalshi thậm chí còn dày đặc hơn, xác suất IPO của Cerebras Systems trước năm 2027 được đặt cược lên đến 95%, Kraken 83%, Databricks 70%, Discord 70%. OpenAI và Anthropic cũng đều có hợp đồng.

Cả hai nền tảng đối thủ đều rất coi trọng làn sóng pre-IPO này.

Trận đánh phản công của Polymarket

Trong tám tháng qua, Polymarket đã bị Kalshi vượt mặt ở hầu hết các chỉ số có thể nhìn thấy.

Tháng 4, khối lượng giao dịch hàng tháng của Kalshi đạt 14,8 tỷ USD, tăng 13% so với tháng trước. Polymarket toàn cầu cộng với ứng dụng tại Mỹ là 10,2 tỷ, giảm 8,9%. Số lượng nhà giao dịch tích cực giảm từ 733 nghìn tháng 3 xuống 643 nghìn tháng 4, giảm 12%. Về định giá, vòng gần nhất của Kalshi là 22 tỷ USD, còn Polymarket được báo cáo đang đàm phán ở mức 15 tỷ.

Bank of America trong báo cáo tháng 4 đã chỉ ra rằng, tại thị trường dự đoán trong nước Mỹ, Kalshi chiếm khoảng 89% thị phần.

Con đường của Kalshi trong vài năm qua luôn suôn sẻ hơn Polymarket. Năm 2020, CFTC đã cấp cho nó giấy phép Designated Contract Market, tờ đầu tiên tại Mỹ, và cho đến nay là tờ duy nhất được cấp riêng cho nền tảng hợp đồng sự kiện. Điều này có nghĩa Kalshi có thể nhận đô la Mỹ, có thể phát 1099 để kê khai thuế, có thể kết nối SDK với Robinhood, có thể để CNN và CNBC trích dẫn dữ liệu xác suất của nó. Tháng 2 năm nay, Kalshi được TIME chọn vào danh sách TIME100 công ty có ảnh hưởng nhất, ứng dụng trên App Store từng tiệm cận ChatGPT.

Trong khi đó, Polymarket sau khi bị CFTC phạt 1,4 triệu USD năm 2022 đã rút khỏi thị trường Mỹ. Đến tháng 7 năm 2025, CFTC và Bộ Tư pháp mới kết thúc cuộc điều tra mới đối với nó, và thông qua việc mua lại QCEX để có được giấy phép giao dịch tuân thủ.

Tuy nhiên, lần hợp tác với Nasdaq này của Polymarket, rất có thể là tín hiệu bắt đầu phản công.

Đối tác hợp tác cụ thể của Polymarket là Nasdaq Private Market (sau đây gọi tắt là NPM) được Nasdaq ấp ủ, chuyên phục vụ các công ty chưa niêm yết, với hai hoạt động chính cụ thể:

Một là, tổ chức các kế hoạch thanh khoản thị trường thứ cấp cho cổ phiếu nhân viên. Nhân viên của các công ty như OpenAI, SpaceX, Anthropic nắm giữ một lượng lớn quyền chọn hoặc cổ phiếu hạn chế, công ty chưa lên sàn nên không thể bán ra thị trường công khai. NPM giúp công ty tổ chức các đợt tender offer liên tiếp, cho phép nhân viên bán cổ phiếu cho các nhà đầu tư bên ngoài đã được phê chuẩn. NPM tự tiết lộ đã thực hiện giao dịch loại này gần 80 tỷ USD, bao phủ hơn 1000 kế hoạch thanh khoản do công ty chủ trì, phục vụ hơn 200 nghìn cổ đông là nhân viên.

Hai là, xây dựng cơ sở dữ liệu định giá cho các công ty tư nhân. NPM hàng ngày có thể thấy cổ phiếu nhân viên của OpenAI, Anthropic, SpaceX được giao dịch ở mức giá nào trên thị trường thứ cấp. Những dữ liệu này ban đầu chỉ được bán cho khách hàng tổ chức với mức phí hàng năm không hề rẻ.

Bước then chốt của lần hợp tác này là NPM đồng ý lần đầu tiên đưa những dữ liệu định giá này ra cho Polymarket sử dụng.

Phó chủ tịch phụ trách dữ liệu của NPM, Rodolfo Sanchez, trong thông cáo báo chí đã nói một câu rất quan trọng: "Dữ liệu chảy theo cả hai hướng." NPM cung cấp dữ liệu cho Polymarket để quyết toán hợp đồng, và ngược lại, đường cong giá hợp đồng của Polymarket trở thành "tín hiệu tổ chức" mà khách hàng của NPM có thể sử dụng. Khi khách hàng tổ chức mua dữ liệu của NPM, họ nhận được kèm theo một đường cong xác suất được định giá thời gian thực bởi hàng trăm nghìn nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Bán Dữ Liệu, Tranh Quyền Định Đoạt, Tranh Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ

Đây không phải lần đầu tiên Polymarket bán dữ liệu của mình.

Tháng 10 năm 2025, ICE tuyên bố đầu tư tối đa 2 tỷ USD, định giá trước khi đầu tư là 8 tỷ USD. Điểm quan trọng của số tiền này không nằm ở định giá, mà ở các điều khoản. ICE đã nhận được quyền phân phối độc quyền toàn cầu đối với dữ liệu của Polymarket. Kênh bán hàng của công ty mẹ NYSE bắt đầu thay mặt Polymarket bán dữ liệu xác suất cho khách hàng tổ chức toàn cầu.

Tháng 1 năm 2026, hợp tác độc quyền với Dow Jones. Dữ liệu dự đoán của Polymarket được tích hợp vào Wall Street Journal, Barron's, MarketWatch, Investor's Business Daily. Hệ thống truyền thông tài chính dưới trướng News Corp bắt đầu nhúng tín hiệu xác suất của Polymarket như một mô-đun tiêu chuẩn tương tự chỉ số Dow, VIX vào bố cục của họ.

Tháng 2 năm 2026, ICE chính thức phát hành sản phẩm Polymarket Signals and Sentiment. Báo giá thời gian thực của hàng nghìn hợp đồng trên Polymarket được quy chuẩn thành luồng dữ liệu có cấu trúc, thông qua ICE Consolidated Feed phân phối cho khách hàng tổ chức, đi chung một đường ống với dữ liệu cổ phiếu NYSE, giá trái phiếu, thông báo công ty. Chủ tịch ICE Ben Jackson trong buổi công bố kết quả Q1 đã xếp sản phẩm này ngang hàng với Reddit và Dow Jones, gọi chúng là ba trụ cột chính của dịch vụ dữ liệu thay thế của ICE.

Còn lần hợp tác này, là tranh giành quyền định đoạt đối với định giá thị trường tư nhân đang nóng nhất trong năm.

Chúng tôi đoán rằng phía Kalshi sẽ không ngồi yên, bước đi tiếp theo của họ rất có thể cũng là đàm phán hợp tác với một nhà cung cấp dữ liệu thị trường tư nhân nào đó, thực hiện cấu trúc tương tự. Nhưng các nhà cung cấp dữ liệu tư nhân chủ lưu như Forge, PitchBook đều có quy mô nhỏ hơn NPM, bao phủ ít công ty hơn. NPM đã bị Polymarket độc chiếm. Cái giá để Kalshi bước vào sân chơi này sẽ cao hơn.

Questions liées

QPolymarket đã hợp tác với tổ chức nào để tung ra các hợp đồng dự đoán định giá pre-IPO và mục tiêu chính của sự hợp tác này là gì?

APolymarket đã hợp tác độc quyền với Nasdaq Private Market (NPM), một công ty được Nasdaq ấp ủ, để tung ra các hợp đồng dự đoán định giá của các công ty pre-IPO. Mục tiêu chính là giành quyền 'phán quyết định giá' (valuation adjudication) trên thị trường tư nhân sôi động, bằng cách sử dụng dữ liệu giao dịch cổ phiếu nhân viên nội bộ mà NPM nắm giữ để xác định kết quả hợp đồng, đồng thời cung cấp tín hiệu thị trường từ hàng trăm nghìn nhà đầu tư cá nhân cho các khách hàng tổ chức của NPM.

QTheo bài viết, tại sao thị trường dự đoán như Polymarket lại được coi là có lợi thế trong việc đánh giá định giá công ty tư nhân?

AThị trường dự đoán được coi là có lợi thế vì các công ty tư nhân không có nghĩa vụ công bố định giá chính thức. Định giá trong các vòng gọi vốn thường bị chậm trễ, báo giá thị trường thứ cấp phân tán, và giá giao dịch thực tế cổ phiếu nhân viên là thông tin nội bộ nhạy cảm. Thị trường dự đoán có thể tổng hợp tri thức và kỳ vọng của đám đông để đưa ra dự báo theo thời gian thực về giá trị, lấp vào khoảng trống thông tin này.

QĐối thủ cạnh tranh chính của Polymarket là ai và họ có những lợi thế tuân thủ nào tại thị trường Mỹ?

AĐối thủ cạnh tranh chính của Polymarket là Kalshi. Kalshi có lợi thế tuân thủ lớn tại thị trường Mỹ vì họ đã nhận được giấy phép 'Designated Contract Market' (DCM) từ CFTC vào năm 2020, là nền tảng đầu tiên và cho đến nay là duy nhất dành riêng cho hợp đồng sự kiện nhận được giấy phép này. Điều này cho phép họ chấp nhận USD, cung cấp biểu mẫu thuế 1099, tích hợp với Robinhood và được các hãng tin như CNN, CNBC trích dẫn dữ liệu xác suất.

QPolymarket đã có những hợp tác chiến lược nào khác để phân phối dữ liệu dự đoán của mình đến khách hàng tổ chức?

APolymarket đã có ba hợp tác chiến lược chính để phân phối dữ liệu: (1) Với ICE (mẹ của NYSE), họ cấp quyền phân phối độc quyền toàn cầu dữ liệu Polymarket cho khách hàng tổ chức. (2) Với Dow Jones, dữ liệu dự đoán được tích hợp vào các ấn phẩm như Wall Street Journal, Barron's. (3) ICE sau đó đã chính thức ra mắt sản phẩm 'Polymarket Signals and Sentiment', cung cấp luồng dữ liệu có cấu trúc thông qua ICE Consolidated Feed cho các tổ chức.

QBài viết đề cập hợp tác mới giữa Polymarket và NPM có tính chất 'hai chiều' như thế nào?

AHợp tác có tính chất 'hai chiều' (The data flows in both directions) như sau: (1) NPM cung cấp dữ liệu định giá thị trường thứ cấp nội bộ (từ giao dịch cổ phiếu nhân viên) cho Polymarket để sử dụng trong việc xác định kết quả các hợp đồng dự đoán. (2) Ngược lại, đường cong giá/xác suất theo thời gian thực được hình thành từ giao dịch của hàng trăm nghìn người dùng trên Polymarket sẽ trở thành 'tín hiệu tổ chức' mà NPM cung cấp cho các khách hàng tổ chức của mình, bổ sung vào bộ dữ liệu họ bán.

Lectures associées

Début de Warsh : le président de la Fed le plus au fait du Crypto de l'histoire apportera-t-il des surprises ou des chocs au marché ?

**Résumé :** Kevin Warsh, nouveau président de la Réserve fédérale américaine, s'apprête à tenir sa première conférence de presse monétaire. Sa nomination est historique : il est le premier président de la Fed à détenir personnellement des actifs numériques (investissements indirects dans Solana, dYdX, etc.), montrant une compréhension unique du secteur. Son dilemme est majeur : il doit faire face à une résurgence de l'inflation, qui exige une politique monétaire stricte (position "de faucon"), tout en répondant aux pressions politiques pour des baisses de taux. Parallèlement, son attitude envers les crypto-actifs diffère fondamentalement de celle de son prédécesseur. Il ne les considère pas comme de simples actifs spéculatifs, mais plutôt comme un "bon policier" pour la politique économique et une composante de la compétitivité américaine. Son impact potentiel sur le marché crypto s'articule autour de trois axes : 1. Un changement de paradigme réglementaire, passant de la prévention à l'intégration et à l'innovation. 2. Une reprixation des actifs liée aux taux d'intérêt, où sa clarté de communication pourrait réduire la prime d'incertitude. 3. Une légitimation accrue pouvant attirer les capitaux institutionnels traditionnels. Deux scénarios principaux sont envisagés pour sa première intervention : * **Scénario "Surprise"** : Un ton modéré ("de colombe") sur les taux combiné à des signaux favorables à l'innovation numérique pourrait booster le marché. * **Scénario "Choc"** : Un message excessivement restrictif sur les taux pourrait entraîner une vente généralisée des actifs risqués, y compris les cryptos. Bien qu'il ait dû vendre ses actifs crypto pour des raisons d'éthique, la compréhension intrinsèque de Warsh pour la technologie blockchain pourrait, à long terme, poser les bases d'une intégration plus structurelle des actifs numériques dans le système financier.

marsbitIl y a 6 h

Début de Warsh : le président de la Fed le plus au fait du Crypto de l'histoire apportera-t-il des surprises ou des chocs au marché ?

marsbitIl y a 6 h

XRP Ledger Lance le Rebranding XRPld Avec la Mise à Niveau Version 3.2.0

La version 3.2.0 du XRP Ledger (XRPL) est désormais disponible, introduisant une refonte majeure incluant le changement de nom du logiciel principal de « rippled » à « xrpld ». Cette mise à niveau se concentre principalement sur les améliorations des performances, de la sécurité et de l'évolutivité de l'infrastructure sous-jacente, plutôt que sur de nouvelles fonctionnalités utilisateur. Les principales avancées incluent des optimisations de mémoire pouvant réduire jusqu'à 40% l'utilisation de la mémoire serveur. Sur le plan de la sécurité, la modification `fixCleanup3_2_0` renforce plusieurs modules, notamment les coffres-forts à actif unique, le protocole de prêt, les échanges décentralisés et les jetons multi-usages. De nouveaux contrôles d'invariance garantissent la cohérence du registre après la suppression de comptes. Pour les développeurs, la mise à jour permet désormais de récupérer des informations sur les définitions du protocole et du serveur XRPL sans nécessiter de connexion active, facilitant ainsi la création de portefeuilles, d'explorateurs de blockchain et d'APIs. En termes d'évolutivité et de stabilité, les améliorations comprennent des tailles de bloc configurables, un stockage de base de données optimisé via nuDB, et le support optionnel de TLS/mutual TLS pour le serveur gRPC. Le port de peering par défaut est également passé du 51235 au 2459. Divers correctifs ont été apportés aux fonctions liées aux Market Makers Automatisés, aux paiements, aux séquestres de jetons et aux carnets d'ordres. Une note importante : les invariants de transaction ont été temporairement désactivés dans la v3.2.0 en raison d'un impact sur les performances, mais cela ne présente pas de risque pour la sécurité.

TheNewsCryptoIl y a 7 h

XRP Ledger Lance le Rebranding XRPld Avec la Mise à Niveau Version 3.2.0

TheNewsCryptoIl y a 7 h

L'AGI n'est pas l'arrivée, nouveau document de DeepMind : Vers l'ASI, le véritable progrès de l'IA ne fait que commencer

Si l'intelligence artificielle générale (IAG) était atteinte demain, quelle serait la prochaine étape ? Une étude de Google DeepMind suggère que l'IAG n'est pas un point final, mais une étape vers une superintelligence artificielle (ISA) dépassant les collectifs d'experts humains. L'étude distingue trois concepts : l'IAG (niveau médian humain), l'ISA (supérieure aux meilleurs collectifs humains dans presque tous les domaines) et l'IA universelle (limite théorique). Elle propose quatre voies potentielles vers l'ISA : 1. **Extension des ressources** : augmentation de la puissance de calcul, des données et des modèles. 2. **Évolution algorithmique** : améliorations incrémentales ou nouveaux paradigmes (apprentissage continu, utilisation d'outils, modèles du monde). 3. **Auto-amélioration récursive** : des IA plus performantes conçoivent la génération suivante, créant une boucle de rétroaction positive. 4. **Coordination multi-agents** : des systèmes IAG collaborant atteignent une intelligence collective supérieure. L'étude identifie six principaux goulets d'étranglement : 1. **Le mur des données** : les données humaines de haute qualité pourraient s'épuiser. 2. **Pressions économiques et ressources naturelles** : coûts énergétiques et matériels. 3. **Limites des paradigmes neuronaux actuels** : problèmes d'apprentissage continu, de raisonnement robuste, d'hallucinations. 4. **Difficulté croissante de la recherche**. 5. **Barrières à l'abstraction** : difficulté à former de nouveaux concepts fondamentaux. 6. **Régulation, gouvernance et réaction sociale**. Un défi crucial est l'évaluation des capacités de l'IA au-delà du niveau humain, nécessitant de nouveaux benchmarks. L'étude conclut que la progression vers l'ISA reste incertaine, soumise à des contraintes physiques et de ressources, et appelle à un effort de recherche interdisciplinaire pour mieux anticiper cette évolution.

marsbitIl y a 8 h

L'AGI n'est pas l'arrivée, nouveau document de DeepMind : Vers l'ASI, le véritable progrès de l'IA ne fait que commencer

marsbitIl y a 8 h

Trading

Spot
Futures

Articles tendance

Comment acheter POL

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Polygon Ecosystem Token (POL) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Polygon Ecosystem Token (POL).Solde :utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers :pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P :tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Polygon Ecosystem Token (POL)Après avoir acheté vos Polygon Ecosystem Token (POL), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Polygon Ecosystem Token (POL)Tradez facilement Polygon Ecosystem Token (POL) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

326 vues totalesPublié le 2024.12.11Mis à jour le 2026.06.02

Comment acheter POL

Discussions

Bienvenue dans la Communauté HTX. Ici, vous pouvez vous tenir informé(e) des derniers développements de la plateforme et accéder à des analyses de marché professionnelles. Les opinions des utilisateurs sur le prix de POL (POL) sont présentées ci-dessous.

活动图片